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Madrid, martes 5 de junio de 2018

Comentario de J.L. Cava

El petróleo volvió a retroceder durante la sesión de ayer. Es probable que retroceda un poco más, pero creo que el suelo está muy cerca. Y deberíamos estar atentos para detectar el agotamiento del actual tramo a la baja.

El “euro/dolar” sigue  con su rebote a la zona de resistencia 1,185-1,20.

Durante el día de hoy hemos visto que se ha parado al llegar a la zona de los 1,175. Vamos a considerar como escenario más probable que, tras esta parada, intente dirigirse a la zona de resistencia.

El S&P 500 llegó a la zona de resistencia de los 2.750 impulsado los valores tecnológicos, y especialmente por los FANG.

La resistencia podemos situarla en la zona 2.750-2.760. La proximidad de la resistencia y la subida de estos últimos días puede provocar un retroceso a corto plazo.

En la zona de los 2.740-2.730 existe un hueco al alza y es ahí donde a corto plazo podría dirigirse el S&P 500.

Mientras siga por encima de 2.730, mantendremos una predisposición alcista.

El DAX rebotó con decisión ayer al llegar al 12.700 y hoy ha hecho un máximo en 12.907.

Con la subida de hoy ha superado claramente la recta directriz bajista que podemos trazar uniendo los máximos previos. Por lo tanto, debemos considerar que lo más probable es que el DAX siga subiendo a corto plazo y que intente alcanzar la zona de los 13.040.

Para lo que resta de sesión vamos a esperar un movimiento lateral por encima de la zona 12.840-12.820. Mientras se mantenga por encima, alcistas a corto plazo.

El IBEX subió ayer hasta el 9.840 y, nada más llegar, se giró a la baja y desplegó un movimiento lateral. Por lo tanto, vamos a considerar que la tendencia alcista de muy corto plazo podría tener continuidad.

El 9.700 ha funcionado como soporte. Y mientras lo respete vamos a considerar como objetivo de subida la zona de los 9.950.

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Madrid, martes 29 de mayo de 2018

Comentario de J.L. Cava

La rentabilidad de las notas a 2, 5 y 10 años y de los bonos a 30 años ha formado un techo.

El mundo estaba corto de bonos y notas y ahora están cancelando precipitadamente.

¿Qué significa este movimiento?

Cada vez que la economía sale de una recesión, los tipos de interés se sitúan en un nivel más bajo que la vez anterior. Y con un nivel de deuda mayor.

El FED ha estado tirándose el farol de que podría subir los tipos a un ritmo rápido, cuando en realidad era una carrera para tener margen de recorte para cuando llegase la próxima recesión.

Nos vamos a fijar en el bono a 30 años, en el T. Bond. Yo creo que la tendencia bajista del precio del bono ha hecho suelo y probablemente ha  comenzado a dibujar una gran pauta correctiva. Es decir, un movimiento lateral, con soporte en la zona del 2,79%. Si perdiera ese nivel, las presiones bajistas se acentuarían, pero creo que lo más probable es que los bancos centrales lo paren en ese nivel.

El DAX se encuentra ahora en la zona de los 12.730. Lo más probable es que retroceda hacia el soporte de los 12.640.

El IBEX, por su parte, comprobará el soporte de la zona 9.300.

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Madrid, lunes 28 de mayo de 2018

Comentario de J.L. Cava

En el momento en que escribimos este comentario, el “euro/dólar” está subiendo. En mi opinión, se trata de un simple rebote. Mientras el “euro/dólar” se mantenga por debajo de 1,1820, consideraremos como escenario más probable que la tendencia de la relación “euro/dólar” siga siendo bajista.

Es cierto que la relación “dólar/yen” perforó el soporte de los 110. Nos avisó del inicio de un gran movimiento lateral, pero mientras se mantenga por encima de 107,90 mantendremos una predisposición alcista.

El IBEX perforó la semana pasada su zona de soporte significativa. Por lo tanto, vamos a considerar como escenario más probable que siga cayendo a corto plazo.

A la apertura, momento en que escribo este comentario, el IBEX esta subiendo un 0,75%. Lógicamente ahora nos encontramos con que el antiguo soporte 10.000-9.930 debería actuar como resistencia. Por ello, creo que lo más probable es que, tras la fuerte caída del viernes,  lo más probable es que ahora el IBEX se mueva lateralmente antes de desplegar un nuevo tramo a la baja que lo envíe a la zona de soporte de los 9.400.

El DAX retrocedió el jueves de la semana pasada hasta la zona de soporte de los 12.800 y ahí rebotó.

Vamos a considerar que, tras la subida de abril y lo que llevamos de mayo, el DAX ha iniciado una fase correctiva de ese movimiento al alza.

Por ello, creo que lo más probable es que ahora, a corto plazo, se mueva entre los 12.800 y los 13.200.

En el muy cortito plazo, observamos que los mínimos del 22 de mayo constituyen una pequeña resistencia en torno a los 13.061. Si no fuese superada sería un signo de debilidad y aumentaría la probabilidad de que el DAX perforase el 12.800 y se dirigiera a la zona de soporte de los 12.450.

El S&P 500 sigue moviéndose lateralmente entre 12.700 y 12.750.

 

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Madrid, jueves 24 de mayo de 2018

Comentario de J.L. Cava

El euro/dolar se encuentra en una clara tendencia bajista. Y el rebote de hoy, por el momento, no significa nada.

La conclusión que obtuvimos del movimiento de ayer de las bolsas fue que los soportes funcionaron.

El S&P 500 rebotó otra vez al llegar a la zona de soporte de los 2.700.

Este hecho nos obliga de nuevo a fijarnos en la zona de resistencia de los 2.750. La superación de ese nivel sería un signo de fuerza al alza y muy probablemente nos anticiparía el desarrollo de un nuevo tramo al alza.

El NASDAQ 100 también rebotó en su primera zona de soporte, 6.850.

El movimiento a la baja que vimos ayer en el DAX se debió a una descarga clara. Nos encontramos ante una escapada fallida. La cuestión es si el DAX va a continuar cayendo a corto plazo o puede haber hecho un suelo en torno a los mínimos de ayer y de hoy.

En mi opinión, lo mas probable es que la pauta correctiva iniciada ayer aun no haya concluido. Ahora bien, mientras el DAX se mantenga por encima de 12.650 mantendremos una predisposición alcista a corto plazo.

El IBEX reboto ayer al llegar a la zona de soporte 9.950. Ahora bien, mientras siga por debajo de la recta directriz bajista mantendremos una predisposición bajista a corto plazo. La recta pasa por la zona de los 10.120.

 

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Madrid, martes 22 de mayo de 2018

Comentario de J.L. Cava

El acuerdo entre los dos partidos populistas italianos incluye la solicitud al Banco Central Europeo que condene la deuda pública italiana que tiene en su poder.

Actualmente, el único comprador de deuda pública italiana es el BCE.

El nuevo gobierno pretende reducir los impuestos e incrementar el gasto (al estilo Trump), lo que obviamente disparará el déficit público, entonces, surge la siguiente pregunta: ¿Quién lo financiará?

La otra opción que barajan es salir de la zona euro. Si lo hicieran el desplome de la nueva moneda italiana sería espectacular y sería un suicido económico.

Tras la fuerte apertura a la baja de ayer de las bolsas italianas, los cuidadores consiguieron sujetar al FTSE MIB Index en la primera zona de soporte significativa, y a la hora que escribo este comentario el índice se está moviendo lateralmente por encima de los mínimos de ayer.

No podemos decir que la tendencia bajista haya concluido, los cuidadores tratarán de desplegar un movimiento lateral antes de que pueda desplegarse otro tramo a la baja.

El soporte donde ayer lo pararon es un soporte significativo por lo que su perforación activaría nuevas señales de venta.

Los bancos italianos sufrieron durante la sesión de ayer y obviamente perjudica a la banca española.

La situación política de Europa es verdaderamente preocupante: los partidos políticos tradicionales están desacreditados y el populismo gana terreno aprovechándose, desde la perspectiva económica, de la debilitad de la recuperación económica y de los recortes impuestos por Europa.

El IBEX se ve lastrado por la caída del sector bancario y de Telefónica, y favorecido por la subida de Repsol y Gas Natural.

La zona de los 10.000-9.930 es una zona de soporte. En la sesión de hoy, por lo que he visto a la hora de hacer este comentario, ha rebotado al llegar a ella y ahora se encuentra desplegando un movimiento lateral.

En el momento en que escribo este comentario, el IBEX está en 10.117. Pues bien, mientras se mantenga por debajo de 10.220, mantendremos una predisposición bajista a corto plazo.

El CAC 40 se ha mostrado relativamente más fuerte que el DAX por la elevada ponderación que tiene en el mismo Total. El precio de sus acciones se ha visto favorecido por la fuerte subida del petróleo y ha impulsado al alza al CAC 40.

Por lo que hace referencia al DAX, se encuentra desplegando una fase correctiva y mientras se mantenga por encima del 13.000, mantendremos una predisposición alcista.

El “euro/dólar” rebotó durante la sesión de ayer por el elevado grado de “sobreventa”. La fortaleza del dólar y la situación política en Italia no favorecen movimientos al alza del euro. Por lo tanto, mientras se mantenga por debajo de 1,19, mantendremos una predisposición bajista.

El petróleo, futuro de junio del “crude oil”, subió de nuevo durante la sesión de ayer. La tendencia sigue siendo alcista, si bien es probable que se produzca una leve corrección a corto plazo. Ahora bien, mientras se mantenga por encima de la zona 65-66, la predisposición debería seguir siendo alcista.

El soporte del S&P 500 a corto plazo se encuentra en 2.700. Mientras el S&P 500 se mantenga por encima, mantendremos una predisposición alcista. Podríamos considerar como zona de soporte: 2.700-2.690.

La resistencia está muy bien definida y se encuentra en torno a 2.750.

Mientras el S&P 500 siga moviéndose dentro de este rango la tendencia dominante a corto plazo es la alcista y lógicamente la superación del 2.750 avisaría del desarrollo de un nuevo tramo al alza.

 

 

 

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