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Madrid, miércoles 28 de marzo de 2018

Comentario de J.L. Cava

Los FANG experimentaron una fuerte caída con gran volumen durante la sesión de ayer.

La curva de tipos de interés se aplanó nuevamente durante la sesión de ayer.

En nuestro comentario de ayer relativo al S&P 500 dijimos que mientras el S&P 500 se mantuviera por debajo de 2.670-2.650 consideraríamos que la tendencia dominante era la bajista.

Pues bien, durante la sesión de ayer pudimos ver como el S&P 500 se giró bruscamente a la baja al llegar a los 2.674,18.

Es un signo claro de debilidad. Este movimiento estuvo liderado por los FAANG. Se aprecia que estos valores están perdiendo el interés de los inversores.

Por lo tanto, vamos a considerar como escenario más probable que el S&P 500 siga con su movimiento a la baja hacia la zona de los 2.480. En este sentido es preciso tener en cuenta que los FAANG pueden caer un 10% más antes de encontrar un soporte significativo.

El DAX Xetra no pudo ni acercarse a los 12.120 en el rebote de ayer. Obviamente fue un síntoma de debilidad.

Por lo tanto, vamos a considerar que lo más probable es que ahora se dirija al 11.700.

El IBEX hizo un máximo ayer en 9.509 y hoy retrocede. Vamos a considerar como escenario más probable que el IBEX se dirija a los 9.200.

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Madrid, lunes 26 de marzo de 2018

Comentario de J.L. Cava

Las beta de los fondos, incluidos los de paridad riesgo, han disminuido. Este hecho pone de manifiesto que los fondos se están alejando de la bolsa. Lo mismo podemos decir de los inversores particulares a juzgar por la salidas de fondos que se ha producido durante la última semana.

Es indudable que la economía de los EE.UU. está perdiendo fuerza, al igual que China.

La tendencia a corto plazo del S&P 500 es bajista.

La media de 200 sesiones pasará el lunes por la zona de los 2.585. En torno a esta zona, podría producirse un rebote, pero mientras el S&P 500 se mantenga por debajo de  2.670-2.650, mantendremos una predisposición bajista.

En cuanto al DAX, en torno al 11.700 existe un soporte que podría propiciar un rebote. Ahora bien, mientras el DAX se mantenga por debajo de 12.120 mantendremos una predisposición bajista a corto plazo.

La pérdida del 11.700 haría más probable un movimiento hacia la zona de los 10.800.

Por lo que hace referencia al IBEX, mientras se mantenga por debajo de 9.800 consideraremos como escenario más probable que se encamine como mínimo a la zona de los 9.200.

La tendencia del “dólar/yen” continúa intacta.

Tras la subida de la semana pasada, vamos a considerar como escenario más probable que el “crude oil”, tras experimentar una pequeña corrección, continúe con su movimiento al alza y que intente superar los máximos de enero.

Prácticamente lo mismo vamos a esperar de la cotización del oro: retroceso seguido de un nuevo tramo al alza.

 

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Madrid, viernes 23 de marzo de 2018

Comentario de J.L. Cava

Debemos destacar el escape falso al alza de la rentabilidad de las notas a 2 y 5 años. Por lo tanto, vamos a considerar como escenario más probable que se haya iniciado una gran fase correctiva de la subida previa.

Por lo que hace referencia al S&P 500, se confirmó el desarrollo del tramo a la baja que habíamos previsto en comentarios anteriores.

Ahora el S&P 500 se encuentra en una zona de soporte que se extiende desde el 2.640 hasta el 2.585. Si ahora se produjera una señal de formación de suelo en el “intradía” podríamos asistir a un rebote brusco que podría enviar al S&P 500 a la zona de los 2.700.

Ahora bien, mientras se mantuviera por debajo de los 2.700, debemos considerar como escenario más probable la continuación del actual tramo a la baja.

El DAX sigue bajista a corto plazo y es probable que el descenso continúe hasta la zona de los 11.850-11.900. Si el S&P 500 rebotase muy probablemente también lo haría el DAX y en tal caso la zona de los 12.200 actuaría como resistencia.

El IBEX sigue su camino a la baja perjudicado por el descenso de la banca en toda Europa. Vamos a considerar como escenario más probable que se dirija a la zona de soporte de los 9.260.

En conclusión, hoy debemos prestar atención por si se podujera el rebote del S&P 500.

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Madrid, jueves 22 de marzo de 2018

Curso de especulación de J.L. Cava

Los próximos días 16, 17 y 18 de abril impartiremos un curso de especulación que se podrá realizar de forma online y presencial en Madrid.

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En este curso expondremos de forma detallada y precisa nuestro sistema de especulación. Es un método sencillo cuya aplicación recurrente proporciona excelentes resultados.

Información del curso

 

Comentario de J.L. Cava

Lo que más me llamó la atención de la intervención de Powell es que el FED subiera el tipo de interés de los fondos federales y que fuera a seguir subiéndolo durante 2019, cuando el propio Powell reconoció expresamente que la inflación se mantiene inalterada.

Concretamente Powell dijo: “Our inflation objective is symmetric in the sense that we are trying to prevent persistent deviations from 2% in either direction.

Evidentemente el FED no sube los tipos de interés por la existencia de presiones inflacionistas. Los suben por otro motivo, que no dicen, pero que cada día parece más claro: porque quieren prepararse para la próxima recesión.

El FED revisó al alza su previsión de crecimiento del PIB. En mi opinión, el FED está exagerando la previsión del crecimiento del PIB, apoyándose en hecho que ya han impulsado el crecimiento del PIB y, por lo tanto, ya los hemos dejado atrás, como la reforma fiscal de Trump. Mi opinión se apoya en las estimaciones de crecimiento de los Bancos de la Reserva Federal de Atlanta y Nueva York.

La cotización del oro, la rentabilidad de los bonos y las notas experimentaron un brusco retroceso. El oro reaccionó con fuertes alzas.

Las bolsas también reaccionaron con descensos. LLamó la atención la fuerte caída de la cotización de las acciones de Apple.

En el comentario de ayer dijimos que, aunque el S&P 500 subiera durante la sesión de ayer, lo más probable es que desplegase un nuevo tramo a la baja.

El giro a la baja experimentado por el S&P 500 tras alcanzar ayer el 2.739 hace más proable que el retroceso continúe hasta la zona de los 2.650.

El Deutsche Bank retrocedió con fuerza durante la sesión de ayer. El DAX Xetra se limitó a moverse dentro de un amplio movimiento lateral entre 12.500 y 12.100.

Por lo que hace referencia al IBEX, se mostró algo más débil que el DAX. La primera resistencia significativa se encuentra en la zona de los 9.750. Lo más probable es que el IBEX siga cayendo a corto plazo, hacia la zona de los 9.400.

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Madrid, miércoles 21 de marzo de 2018

Comentario de J.L.Cava

La reunión del FOMC ha sido precedida de una fuerte caída de las bolsa y un aumento de la volatilidad. A pesar de ello, el mercado está descontando con una probablidad del 94,4% que el FED subirá los tipos en marzo. Lo que realmente están buscando los participantes en el mercado es cuántas veces más subirán los tipos en 2018 y 2019.

Es preciso tener en cuenta que la economía de los EE.UU.no está mostrando una gran fortaleza, y menos aún sobrecalentada.

La rentabilidad de las notas a 2, 5 y 10 años subieron con fuerza durane la sesión de ayer.

Está previsto que el FED anuncie su decisión a las 14h de los EE.UU.

El sector tecnológico subió durante la sesión de ayer.

Tras el cierre, el Dow Jones recuperó en torno a 110 puntos.

Mientras el S&P 500 se mantenga por debajo del hueco de la zona 2.741, vamos a considerar que lo más probable es que el S&P 500 siga cayendo.

Si nos fijamos en el NASDAQ 100, el nivel de resistencia significativo vamos a situarlo en torno a 6.950. Mientras se mantenga por debajo, lo más probable será que continúe el moviento a la baja.

Según el aspecto de la pauta, vamos a considerar como escenario más probable que ambos índices sigan cayendo. Y, por lo tanto, vamos a considerar como escenario más probable que el S&P 500 siga cayendo a corto plazo y se dirija a la zona de los 2.650.

Por lo que hace referencia al DAX, la resistencia se encuentra en torno a 12.500. Por lo tanto, vamos a considerar como escenario más probable que el DAX continúe dentro del movimiento lateral y que se dirija a la zona de resistencia de los 12.500.

El IBEX, tras el tramo a la baja, parece estar dibujando un movimiennto lateral y ahora podría moverse hacia la parte superior de ese movimiento lateral. Podemos situar la resistencia significativa en torno a 9.750-9.800. Mientras el IBEX se mantenga por debajo de esta resistencia, predisposición bajista.

En conclusión, a corto plazo es probable que las  bolsas reboten algo más  pero, tras el mismo, muy probablemente desplegarán un nuevo tramo a la baja.

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