Publicado el

Madrid, martes 23 de octubre de 2012

  José Luis Cava (@jluiscava) publicará todos los jueves un artículo sobre

         el sentimiento de los inversores

 Comentario de Mª Ángeles Cava

El S&P 500 perforó la recta directriz alcista que habíamos redibujado, perforó el 1.425, pero no se produjo un desplome y poco antes del cierre consiguió recuperar gran parte de lo perdido, y recuperó posiciones poco antes del cierre hasta la zona de los 1.433.

El hecho de que no se produjera un desplome al perder el 1.425: hizo un mínimo en 1.422 y desde ese nivel rebotó, nos obliga a situar el soporte de referencia un poco más abajo, en torno a 1.420.

.Gráfico diario del S&P 500

 El S&P 500 sigue dentro del amplio movimiento lateral en el que se encuentra atrapado desde el pasado 14 de septiembre. Ayer funcioanron los soportes.

A pesar de que el pasado viernes, los indicadores de sentimiento de mercado habían alcanzado lecturas propias de existencia de miedo entre los inversores, el S&P 500 no ha experimentado un rebote significativo. Ahora bien, también hay que tener en cuenta que consiguió respetar el soporte de la zona 1.430-1.425 durante la sesión de ayer.

 El VIX hizo un máximo en 18 y desde ese nivel se giró bruscamente a la baja. A la vista del comportamiento de ayer, hemos visto que la zona de 17 no era tan significativa como pensábamos. Por lo tanto, vamos a tomar como resistencia significativa la zona de 19. Es decir, mientras se mantenga por debajo de 19 consideraremos que la tendencia del VIX es bajista, lo que es alcista para las bolsas.

 

Por lo tanto, modificaremos nuestras referencias: soporte 1.420 del S&P 500 y resistencia en la zona de 19 para el VIX. Mientras el S&P 500 se mantenga por encima y el VIX por debajo, mantendremos una predisposición alcista.

 

Prácticamente todos los sectores cerraron ayer cerca de los precios de cierre del viernes. No se ha producido un brusco descenso a nivel de precio de cierre en ninguno de ellos. Este hecho nos hace pensar que es probable que funcione la zona de soporte y que el S&P 500 experimente un rebote, mientras se mantenga por debajo de 1.445, el reisgo de perforación del soporte seguirá siendo alto.

 Por lo que hace referencia al DAX, ayer llegó a la zona de soporte de los 7.300, antigua resistencia que ahora deberñia funcionar como soporte. Por lo tanto, vamos a considerar como escenario más probable un movimiento lateral por encima de 7.300 para la sesión de hoy.

 En nuestro comentario del fin de semana dijimos: “…La zona 7.800-7.790 del IBEX  representa un retroceso del 0,618 del útlimo tramo a la baja, y además fue un soporte gráfico. Mientras el IBEX se mantenga por encima de esa zona, mantendremos nuestra predisposición alcista. Ahora bien, si fuese perforada muy probablemente devolvería al IBEX a la zona de los 7.540 y probablemente más abajo.”

 Tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación, el IBEX hizo un mínimo en 7.841,5. Lo tocó por dos veces durante la sesión, al poco de abrir y un poco antes de cerrar la sesión.

Por arriba nos vamos a fijar en el 7.955. Mientras el IBEX se mantenga por debajo del 7.955, el riesgo de perforación del soporte de la zona 7.850 seguirá siendo alto.

Para la sesión de hoy vamos a considerar como escenario mñas probable que el IBEX se mantenga por encima de la zona de soporte 7.850 y que se mueva lateralmente.

 Gráfico de 60 minutos del IBEX 35

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Euro stoxx 50.- Dando una nueva muestra de precisión alemana, nuestro índice tocó la directriz alcista y rebotó. El tramo a la baja volvió a mostrar una nueva estructura impulsiva.

  Toda la trayectoria seguida por el precio desde el 14/sep está plagada de pautas de impulso. Los mínimos de ayer representan una zona de soporte importante y su perdida puede provocar un deterioro considerable de la situación, que los bajistas interpretarían como la tercera onda de la -3-.

  Mientras se mantenga por encima de 2500, vamos a seguir otorgando a la tendencia alcista el beneficio de la duda. Ayer las caidas fueron acompañadas de fuertes descensos del volumen en la mayoría de los componentes del Euro stoxx.

 

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 12/10 19/10 12/10 19/10 12/10 19/10-22-10
CORTADO AL ALZA Y > 0 18 19 32 32 3 28-29
CORTADO A LA BAJA Y < 0 11 10 3 3 22 8-9
SIN TENDENCIA DEFINIDA 21 21 15 15 25 14-12

 Lo más probable es que en el muy corto plazo veamos la continuación del rebote iniciado en la sesión de ayer. Siguen abiertos los dos frentes y la situación es de un gran equilibrio entre fuerzas alcistas y bajistas desde el punto de vista de la estructura de la pauta. La mayor ventaja alcista desde el punto de vista de los indicadores de momento, es la que nos hace tener una mayor predisposición hacia el lado largo en el Euro stoxx 50. 

  HA sido sorprendente la reacción al alza de CARREFOUR que cerro la semana con una subida del 13.10%. Se ha parado en la primera resistencia situada en 18,6.

 Algo semejante ha ocurrido en ARCELOR que cerro la semana pasada con un beneficio del 9.8%.

 Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 15 minutos

   

Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

 

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Madrid, lunes 22 de octubre de 2012

Curso de bolsa:

Es el momento de especular en bolsa, no pierdan la oportunidad.

Con los bancos centrales sujetando los mercados, están poniendo a nuestra disposición un seguro contra grandes retrocesos.

7, 8 y 9 de noviembre

…..

Proporcionaremos a los asistentes una lista de los valores de nuestra cartera. Y expondremos un sistema de sencillo de especulación con el Percentage Price Oscillator (PPO) del ratio “put/call” del CBOE (indicador de sentimiento diario) para detectar suelos dentro de una tendencia alcista. Además, les mostraremos como este sistema se ajusta con gran precisión con las operaciones de compra y de venta que realizan los ejecutivos de las empresas cotizadas (“insiders”).

Además les mostraremos la forma de predecir fuertes retrocesos utilizando los indicadores de sentimiento de mercado

¡No se lo pueden perder!…..

  

 José Luis Cava (@jluiscava) publicará todos los jueves un artículo sobre

el sentimiento de los inversores

Comentario 18:00

AMAZON sigue el mismo camino que MICROSOFT, que todavía no ha hecho suelo. Sin embargo vemos a CISCO rebotando en 18$, donde ha encontrado soporte. Si no pierde el 18.09, lo más probable es que alcance los 18.46 $. 

CISCO Systems. Gráfico d 15 minutos.

Comentario de Mª Ángeles Cava 

Llámase generalmente juego este negocio, y yo digo que es el hombre este juego“. José la Vega, Siglo XVIII.

José de la Vega es el autor del primer libro que se escribió sobre la bolsa en el mundo.   

Pues bien, la fuerte caída que se ha producido en los mercados se ha debido fundamentalmente al sentimiento alcista de los inversores particulares.

..

Gráfico diario del S&P 500

 

El S&P 500 no pudo superar el 1.470 y se giró bruscamente a la baja. Los mínimos del viernes se situaron justo por debajo de la recta directriz alcista que habíamos redibujado tras el tramo al alza desplegado desde el 15 de octubre hasta el pasado jueves.

El VIX superó ligeramente el nivel 17.

El movimiento a la baja del viernes estuvo liderado por el sector tecnológico, el NASDAQ compuesto se dejó el 2,19% y con un volumen negociado elevado (el  ETF del sector tecnologíco negoció 1,5 veces el volumen medio de las útlimas 20 sesiones ). Y el NASDAQ 100 perdió un 2,4%,. Lógicamente, ese movimiento tan brusco a la baja ha provocado un gran daño a los indicadores de momento y ha confirmado la formación de una figura de H-C-H en el NASDSAQ 100. Por lo tanto, nosotros creemos que lo más probable es que el sector de la tecnología siga cayendo a corto plazo. Según nuestro mejor recuento, esperamos una caída adicional mínima del 3%.

Es evidente, nos encontramos en un momento muy delicado. Si el S&P 500 perforase el 1.425 y el VIX superase el nivel 17 de forma definitiva, muy probablemente asistiríamos a una brusca caída de las bolas de todo el mundo.

Nosotros creemos que este es el escenario más probable  por la debilidad del sector de la tecnología. Por ello, vamos a considerar que lo más probable es que el S&P 500 perfore el 1.425 y se encamine al 1.395, un retroceso del orden del 3%.

Los sistemas de especulación que se apoyan en el ratio “put/call” y en las líneas de “avance/descenso” son bajistas, hecho que hace más probable nuestro pronóstico.

Echemos un vistazo al gráfico del DAX.

Gráfico semanal del DAX Xetra

Se observa con claridad que se ha parado al llegar a una importante resistencia. Además, hemos podido comprobar que “insiders” de varias sociedades cotizadas han realizado importantes ventas al llegar a esta zona.

Además, valores como Siemens o Basf, que representan aproximadamente el 18% de la capitalización del DAX, también se han parado al llegar a sus respectivas zonas de resistencia.

El sentimiento tan alcista de los inversores alemanes nos hace pensar que lo más probable es que el DAX se dirija de nuevo a la zona de soporte de los 7.150.

 

La zona 7.800-7.790 del IBEX  representa un retroceso del 0,618 del útlimo tramo a la baja, y además fue un soporte gráfico. Mientras el IBEX se mantenga por encima de esa zona, mantendremos nuestra predisposición alcista. Ahora bien, si fuese perforada muy probablemente devolvería al IBEX a la zona de los 7.540 y probablemente más abajo.

No podemos descartar este movimiento a la baja porque, taly como hemos dicho anteriormente, el sentimiento de los inversores alemanes (muestra representativa de la población de inversores del mundo) ha sido el cuarto más alcista del año, y antes de desplegar una nueva onda al alza es necesario que capitulen y se muestren bajistas. Vamos, que les tienen que meter más miedo ( a ellos y a nosotros) anstes de hacer un suelo.

Los mínimos marcados por Santander durante la sesión del viernes se correspondieron exactamente con el 0,618 del último tramo al alza. Su perforación abriría el camino a nuevos descensos con objetivo en 5,60. Si tenemos en cuenta el cierre del Santander en EE.UU. derbemos considerar como escenario más probable que habra el lunes por debajo de los mínimos del viernes.

La bolsa española se ha mostrado más débil que la alemana por la fuerte caída experimentada por los Bancos, dada la elevada ponderación que éstos tienen en el IBEX.

Santander se ha dejado hoy el 3%, la igual que el BBVA, pero Deutssche Bank ha perdido el 3,67%, Commerzbank el 5,25%,  BNP se ha dejado el 2,37% y Credit Abricole 2,2%,.

Podemos concluir diciendo que el movimiento a la baja de las bolsas europeas ha venido liderado por los bancos.

En conclusión, creemos que lo más probable es que las bolsas europeas retrocedan todavía algo más, al igual que el IBEX. Y la pérdida del 7.850 por el IBEX, lo considerarímaos como una clara señal bajista que nos hace considerar como el objetivo más probable el 7.540.

 

El BBVA y Santander han caído más que los bancos alemanes y algo menos que los bancos franceses.

No tiene sentido justificar las caídas de la banca española por el aumento de la morosidad.  Debemos tener en cuenta que el aumento de la morosidad de la banca española ya está descontado por el mercado, y por las propias entidades que han hecho las correspondientes provisiones

 

Gráfico de 60 minutos del IBEX 35

 

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Euro stoxx 50.- He de reconocer que en los cuatro años y medio que llevo escribiendo a diario sobre el Euro stoxx 50, no me he encontrado nunca ante un escenario tan confuso como el que tenemos ahora. 

 La tendencia que domina en gráficos semanales a la mayoría de los componentes del Euros stoxx es desde hace semanas alcista. y al cierre del viernes no se había movido, sigue en 32/3 para los alcistas (ver tabla).

  La política monetaria seguida desde la Reserva Federal es otro factor incuestionablemente alcista en el medio plazo.

Sin embargo, los gráficos nos siguen dando señales evidentes de que existe un  riesgo alto de que se produzca un fuerte movimiento a la baja. Entramos además en la recta final de octubre que tradicionalmente es bajista, más bien muy bajista.

 

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 12/10 19/10 12/10 19/10 12/10 19/10
CORTADO AL ALZA Y > 0 18 19 32 32 3 28
CORTADO A LA BAJA Y < 0 11 10 3 3 22 8
SIN TENDENCIA DEFINIDA 21 21 15 15 25 14

     El efecto del fuerte movimiento al alza que vimos el pasado día 16 y que confirmó el final de la pauta iniciada el 14/sep se extinguió en unas horas y el futuro siguió subiendo impulsado solo por la inercia.  

  El viernes esperábamos una corrección, pero nos llamó la atención la debilidad del Euro stoxx, que ni siquiera fue capaz de desplegar una nueva onda al alza y cayó por debajo del soporte situado en 2530. 

Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 15 minutos

  Volvemos a encontrarnos otra vez entre el zigzag y la pauta de impulso, lo que ya indica lo confuso se la situación, pues un zigzag es una pauta de impulso en la que no se ha desplegado la quinta, una onda que marca la diferencia entre un movimiento impulsivo y uno correctivo.

  La semana pasada decíamos que los bajistas se negaban a soltar la pieza a pesar de la fuerte subida y su argumento era tan poderoso como que el actual tramo al alza era la onda 2 de una pauta de impulso. Pues bien, ese argumento sigue en pie, si como hemos señalado en color rojo en el gráfico intradía del futuro, la pauta agotada en los máximos del jueves es la onda C de un zigzag.     El límite de precio para que lo fuera estaba en 2582 y el Euro stoxx se dio la vuelta en 2578. Hemos trazado una recta de trazo discontinuo de color azul cuya rotura a la baja confirmaría este escenario y abriría las puertas al 2300.

 Si nos encontrásemos en el escenario alcista, nuestro índice no debería de perder el 2489, que representa el 61.8% de retroceso de la pauta iniciada el día 12 en 2455. 

Euro stoxx 50 futuro. Recuento de Elliott. Gráfico diario

 

Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

 

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Madrid, viernes 19 de octubre de 2012

Curso de bolsa:

Es el momento de especular en bolsa, no pierdan la oportunidad.

Con los bancos centrales sujetando los mercados, están poniendo a nuestra disposición un seguro contra grandes retrocesos.

24, 25 y 26 de octubre 

 7, 8 y 9 de noviembre

…..

Proporcionaremos a los asistentes una lista de los valores de nuestra cartera. Y expondremos un sistema de sencillo de especulación con el Percentage Price Oscillator (PPO) del ratio “put/call” del CBOE (indicador de sentimiento diario) para detectar suelos dentro de una tendencia alcista. Además, les mostraremos como este sistema se ajusta con gran precisión con las operaciones de compra y de venta que realizan los ejecutivos de las empresas cotizadas (“insiders”).

Además les mostraremos la forma de predecir fuertes retrocesos utilizando los indicadores de sentimiento de mercado

¡No se lo pueden perder!…..

 

 

 

Comentario 22h 54m

El índice VIX ha superado por poco a precio de cierre el nivel 17.

El S&P 500 ha respetado el soporte de los 1.430.

Los indicadores de momento se han deteriorado.

El sector tecnológico ha vuelto a cerrar con fuertes descensos y con un volumen elevado.

El ETF del sector financiero ha caído y lo ha hecho con un volumen elevado.

Por lo tanto, debemos ser cuidadosos porque existe un elevado riesgo de perforación del soporte 1.430-1.425.

Las líneas “avance/descenso” han experimentado un fuerte descenso y casi ha sido un 90% “down day”. Es probable que el lunes haya un pequeño rebote, pero estamos en una zona muy delicada.

Creemos que el lunes intentarán sujerar al IBEX en torno al 7.850. La pérdida de ese nivel sería una señal bajista.

 

Comentario 20h 36m

El índice VIX ha superado el nivel 17. Es un signo bajista. El S&P 500 ha perforado la zona de soporte intermedia de los 1.440. Resulta muy probable que el VIX se dirija a la zona de 20, lo que sería bajista para las bolsas.

El S&P 500 se encuentra en la frontera de los 1.430. Su perforación sería un signo bajista.

 

Comentario 17h 57m

En nuestro comentario anterior relativo al IBEX dijimos: …”vamos a considerar como escenario más probable, dado el elevado sentimiento alcista que existe entre los inversores, que el IBEX retroceda hasta la zona 7.900-7.850.”

Tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación, ha hecho un mínimo en 7.881.

Por el momento, vamos a considerar este retroceso como algo normal pues el sentimiento entre los inversores eran tan alcista que ha provocado una reacción en sentido contrario al movimiento de los días previos.

La zona 7.800-7.790 representa un retroceso del 0,618 del útlimo tramo a la baja, y además fue un soporte gráfico.

Mientras el IBEX se mantenga por encima de esa zona, mantendremos nuestra predisposición alcista. Ahora bien, si fuese perforada muy probablemente devolvería al IBEX a la zona de los 7.500. No podemos descartar este movimiento a la baja porque el sentimiento de los inversores alemanes ha sido el cuarto más alcista del año, y antes de desplegar una nueva onda al alza es necesario que capitulen y se muestren bajistas. Vamos, que les tienen que meter más miedo ( a ellos y a nosotros) anstes de hacer un suelo.

Los mínimos marcados por Santander durante la sesión de hoy se corresponden exactamente con el 0,618 del último tramo al alza. Su perforación abriría el camino a nuevos descensos con objetivo en 5,60.

La bolsa española se ha mostrado más débil que la alemana por la fuerte caída experimentada por los Bancos, dada la elevada ponderación que éstos tienen en el IBEX.

Santander se ha dejado hoy el 3%, la igual que el BBVA, pero Detusche Bank ha perdido el 3,67%, Commerzbank el 5,25%,  BNP se ha dejado el 2,37% y Credit Abricole 2,2%,.

Podemos concluir diciendo que el movimiento a la baja de las bolsas europeas ha venido liderado por los bancos.

En conclusión, creemos que lo más probable es que las bolsas europeas retrocedan todavía algo más, al igual que el IBEX. Y la pérdida del 7.850 por el IBEX, lo considerarímaos como una señal bajista.

El BBVA y Santander han caído más que los bancos alemanes y algo menos que los bancos franceses.

No tiene sentido justificar las caídas de la banca española por el aumento de la morosidad.  Debemos tener en cuenta que el aumento de la morosidad de la banca española ya está descontado por el mercado, y por las propias entidades que han hecho las correspondientes provisiones.

 

 Gráfico de 5 minutos del IBEX 35

 

 

 

Comentario de Mª Ángeles Cava

Justo en el momento en que el S&P 500 se enfrenta a la resistencia de la zona 1.470, el sector más fuerte, el de cuidados de salud, flojea. Y el sector de la tecnología languidece, lo que dificulta la superación de este nivel y muy probablemente anticipa una corrección a corto plazo.

Si ayer criticábamos la falta de rigor de la agencia de calificación Moody´s, hoy nos encontramos con que Google publicó “aparentemente” por error durante la sesión del jueves parte de sus cuentas, su cotización se desploma en bolsa y la empresa solicitó la suspensión de la cotización de las acciones. ¡Parece que vivimos en una película de los hermanos Marx! ¡Hasta vamos a tener un rescate virtual!

Hoy que se cumple el 25 aniversario del crash de 1987, pero no nos preocupamos porque los banqueros centrales no van a dejar que caigan las bolsas.

….

Gráfico diario del S&P 500

En el gráfico superior observamos con claridad el movimiento lateral en el que se encuentra el S&P 500: 1.430-1.470.

Tal y como dijimos en nuestro comentario de ayer, se trata de una corrección normal tras las fuertes subidas de estos útimos días.

El VIX retrocedió ligeramente, al igual que el S&P 500. Por lo tanto, sigue dentro de una clara tendencia bajista.

La línea de “avance/descenso” se mostró bastante débil. La del NYSE cayó, pero el volumen negociado al alza fue claramente superior al negociado a la baja. Este hecho nos hace pensar que aunque la fase correctiva pueda prolongarse durante varios días más, no existen significativos riesgos bajistas.

El  ETF del sector financiero cerró con ligeras alzas.

La caída de Google acelera las caídas del sector de la tecnología. El ETF del sector tecnológico cayó con un volumen del 150% de la media de las últimas 20 sesiones. Por lo que creemos que esta presión podría prolongarse durante algunos días más.

Abbott sufrió ayer un fuerte castigo, cayó y dejò un hueco a la baja. Ha destrozado con este movimiento una prometedora figura alcista. ´La caída de Abbott nos hace pensar que todo el sector de cuidados de salud puede experimentar un frenazo. Decimos frenazo porque a nivel sectorial la caída de Abbott ha sido compensada con la fuerte subida de Johnson and Johnson que es un valor que ha desencadenado con la subida de estos dos últimos días señales de compra.

En nuestro comentario de ayer relativo al S&P 500 dijimos: “.. lo más grave que podemos esperar es una corrección a muy corto plazo, nada más. La causa es que los indicadores más adelantados están “sobrecomprados”, el VIX en zona de soporte y el S&P 500 justo por debajo de la resistencia de los 1.470.”

Seguimos pensando lo mismo. Mientras no se perfore la recta directriz alcista, que pasará por la zona de los 1.430, mantendremos una predisposición alcista.

 En nuestro comentario de ayer relativo al IBEX dijimos:”....Es probable que el IBEX retroceda hacia el soporte de la zona 8.070-8.050 durante la sesión de hoy.  Mientras se mantenga por encima de 7.900, mantendremos una predisposición alcista a muy corto plazo.”

Pues ahí lo tenemos, durante la sesión del jueves el IBEX hizo un mínimo en 8.035,50.

Si observamos el gráfico que recogemos a continuación, podremos comprobar que ayer se movió de forma lateral entre 8.035,50 y 8.156.

A eso de la 10h, al Santander sufrió una oleada vendedora que llevó su cotización desde 6,139 hasta marcar un mínimo en 5,992, desde donde rebotó poco antes del cierre. En nuestra opinión se trata de una descarguita que puede significar el inicio de una fase correctiva. Creemos que lo más probable es que hoy se dirja al 5,98.

Por lo tanto, vamos a considerar como escenario más probable, dado el elevado sentimiento alcista que existe entre los inversores, que el IBEX retroceda hasta la zona 7.900-7.850.

Está fase correctiva sería más probable si el Santander perforase los mínimos de la sesión de ayer.

Vamos a considerar como escenario más probable que el IBEX se dirija a la zona de los 7.970.

Ahora bien, no debemos olvidar que sería un retroceso dentro de la tendencia alcista.

 

Gráfico de 60 minutos del IBEX 35

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Euro stoxx 50. Ya se ha parado. Desde el final de la sesión del martes 16 en torno a 2550, hasta los máximos de ayer en 2578, el Eurostoxx se ha ido desacelerando (ver MACD en 15 m.). Se ha parado como decíamos,  y lo más probable es que a continuación corrija parte del recorrido al alza hecho precisamente desde el arranque del martes. 

TABLA DE TENDENCIA   MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componente Eurostoxx 50)  05/10  12/10 05/10  12/10 12/10 18/10
CORTADO AL ALZA Y > 0 19 18 31 32 3  26
CORTADO A LA BAJA Y < 0 11  11 1 3 16 8
 SIN TENDENCIA DEFINIDA 20 21 18 15 31 16

 Para que la corrección tuviera un recorrido significativo, tendríamos que ver una pérdida de momento semejante en gráficos horarios. Mientras eso no ocurra, lo más probable más que intente alcanzar los máximos del 14/sep.

  Volviendo a la pauta, hemos tomado como referencia para el recuento de este último tramo los mínimos del día 15. En el recuadro pueden ver la última onda ampliada en un gráfico de 5 minutos.

  La desaceleración a la que hacíamos referencia está anticipando el agotamiento de una nueva pauta de impulso al alza. Si fuera asi, asistiríamos a un movimiento lateral (onda 4) antes de que nuestro índice despliegue una nueva onda al alza.   Ese será el momento de esperar un retroceso hacia el soporte situado en 2530. Mientras el retroceso no sea mayor del 61.8%, que hoy está en 2502,  no hay peligro.

  Pero tenemos que esperar la superación de los máximos de septiembre para descartar el desarrollo de una nueva pauta de impulso a la baja, a la que hacíamos referencia ayer y que llevaría al Euro stoxx a la zona de 2.300.

  DEUTSCHE BANK, SGE, IBERDROLA y UNIBAIL ya han entrado en zona de sobrecompra.

Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 15 minutos

Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

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Madrid, jueves 18 de octubre de 2012

……..

Curso de bolsa:

Es el momento de especular en bolsa, no pierdan la oportunidad.

Con los bancos centrales sujetando los mercados, están poniendo a nuestra disposición un seguro contra grandes retrocesos.

24, 25 y 26 de octubre y 7, 8 y 9 de noviembre

…..

Proporcionaremos a los asistentes una lista de los valores de nuestra cartera. Y expondremos un sistema de sencillo de especulación con el Percentage Price Oscillator (PPO) del ratio “put/call” del CBOE (indicador de sentimiento diario) para detectar suelos dentro de una tendencia alcista. Además, les mostraremos como este sistema se ajusta con gran precisión con las operaciones de compra y de venta que realizan los ejecutivos de las empresas cotizadas (“insiders”). No se lo pueden perder.

 -……

 

Comentario de Mª Ángeles Cava

…..

El S&P 500 se enfrenta ahora a la resistencia de la zona 1.470. Los medios de comunicación económicos estadounidenses se mostraron ayer contentos porque Moody´s no había rebajado la calificación de España. Nosotros nos alegramos también por lo que nos toca, pero nos parece una falta de rigor enorme por parte de Moody´s.

Las autoridades económicas de todo el mundo han otorgado a las agencias de “rating” un gran poder. Y a pesar de las graves acusaciones que lanzaron contra ellas todos los políticos europeos, no han tomado ninguna decisión en este sentido. No las han eliminado, como tenían que haber hecho si eran tan malvadas,  de las normas que otorgan rango legal a sus valoraciones. Y ahora Moody´s devuelve el favor a los políticos europeos. ¡Vaya pasteleo!

….

Gráfico diario del S&P 500

El S&P 500 se encuentra por debajo de la resistencia situada en 1.470, máximos del pasado 5 de octubre de 2012.

El VIX volvió a caer durante la sesión de ayer, cerró cerca de 15, que es una zona de soporte.

Ayer se frenó la subida de las líneas de “avance/descenso”, hecho que podría dificultar la superaciòn de la resistencia a corto plazo.

El  ETF del sector financiero subió ayer y se quedó ligeramente por debajo de las resistencia de la zona 16,5.

IBM se dejó cerca de un 5%, lo que restó unos 75 puntos al Dow Jones.

En conclusión, la tendencia es alcista y lo más grave que podemos esperar es una corrección a muy corto plazo, nada más. La causa es que los indicadores más adelantados están “sobrecomprados”, el VIX en zona de soporte y el S&P 500 justo por debajo de la resistencia de los 1.470.

 

En nuestro comentario del fin de semana relativo al IBEX dijimos: “.. El IBEX se paró al llegar a la zona de resisencia 7.900-7.970, este nivel representa un retroceso del 61,8% del tramo a la baja desplegado desde el 21 de septiembre hasta el 11 de octubre de 2012. La superación de esta zona abriría el camino a la zona de los máximos previos, 8.250.”

Superó el 7.970 con hueco al alza, liderado por el sector bancario, que está experimentando fuertes subidas en toda Europa, especialmente Deutsche Bank y BNP, junto con los bancos españoles.  Están subiendo todos aquellos valores que estaban más retrasados.

Tal y como podemos ver en el gráfico, el IBEX se encuentra prácticamente 100 puntos de la zona de resistencia de los 8.230 puntos.

La estructura de las pautas desplegadas es claramente alcista, como se aprecia con gran facilidad. Ahora bien, a juzgar por las estadísticas de sentimiento publicadas hoy, existe un gran consenso alcista entre los inversores particulares. El más alto de los últimos cuatro meses.

¡Ya han dejado de meternos miedo con la prima!

Han conseguido su objetivo de recortar los derechos de los trabajadores y ahora ni tan siquiera es necesario un rescate “real”, basta con uno “virtual”. Han montado un espectáculo propio de Holywood. La colaboración de los medios de comunicación, limitándose a repetir cada hora el mensaje que les entregan los jefes de prensa,  es de vital importancia para que el gran montaje tenga éxito.

Pues bien, sí existe un gran optimismo. Y cuando esto sucede, resulta más improbable la superación de la zona de resistencia, por lo menos en este primer intento. El DAX cerró ayer justo por debajo de la resistencia 7.410, máximos del pasado 5 de octubre.

Es probable que el IBEX retroceda hacia el soporte de la zona 8.070-8.050 durante la sesión de hoy.  Mientras se mantenga por encima de 7.900, mantendremos una predisposición alcista a muy corto plazo.

Gráfico de 60 minutos del IBEX 35

 

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Euro stoxx 50.-¿Qué hace una pauta como tú en un sitio como este?. Los bajistas se niegan a soltar la pieza y su argumento es poderoso, porque si la estructura de la pauta desplegada por el Euro stoxx desde el 14/sep es impulsiva, el rebote al que estamos asistiendo es la onda -2- e  irá seguido de una nueva pauta de impulso a la baja -3- que llevaría al Euro stoxx a los 2300 .

  Si fuera así nuestro índice se daría otra vez la vuelta entes de llegar a 2607, pues una onda 2 nunca puede retroceder el 100% de la uno.  Nuestra estrategia ha sido esperar al final de la corrección para incorporarnos a la tendencia alcista. 

TABLA DE TENDENCIA   MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componente Eurostoxx 50)  05/10  12/10 05/10  12/10 05/10 17/10
CORTADO AL ALZA Y > 0 19 18 31 32 3  19
CORTADO A LA BAJA Y < 0 11  11 1 3 16 10
 SIN TENDENCIA DEFINIDA 20 21 18 15 31 21

 Hasta el 5/oct pensábamos que la corrección era un zigzag y que se había agotado el primero de octubre, pero el precio se dio la vuelta en 2435 y desplegó una nueva onda  la baja con estructura impulsiva hasta los mínimos del día 11, donde hasta el día de hoy está el suelo.

  El movimiento del martes 16, nos obligó a cancelar posiciones cortas.

  Hemos señalado con dos rectángulos de color verde las ondas iii y v de la x3 de la supuesta pauta de impulso. A simple vista vemos que son casi iguales, la diferencia es de nueve puntos. Lo que es evidente es que no hay una onda extendida. Este es el principal argumento para negarle el carácter impulsivo al movimiento. 

 Valorando en conjunto la situación, seguimos creyendo que lo más probable es que la tendencia alcista haya vuelto, y que tras una corrección nuestro índice alcanzará los máximos. Aún así, hasta que no veamos la rotura de la linea 2-4 de mayor grado (ver gráfico diario) no podremos confirmar el agotamiento de la pauta de mayor grado iniciada en 2007. En el próximo curso analizaremos la situación con todo detalle.  

Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 15 minutos

Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

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Publicado el

Madrid, miércoles 17 de octubre de 2012

Comentario de Mª Ángeles Cava

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El S&P 500 ha subido con fuerza durante durante las dos últimas sesiones. Y ayer fue capaz de cerrar por encima de la referencia que habíamos establecido en 1.450. La imposibilidad de perforar la zona de soporte 1.430-1.425 y la fuerte subida posterior nos ha obligado a redibujar la recta directriz alcista y, por lo tanto, el canal alcista. De este modo, observamos con claridad que la tendencia intermedia del S&P 500 sigue siendo alcista.

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Gráfico diario del S&P 500

El volumen negociado durante la sesión de ayer fue elevado. Y las líneas de “avance/descenso” subieron con decisión. Estos son dos hechos que refuerzan la tendencia alcista.

El VIX hizo un mínimo en 14,5, si bien cerró ligeramente por encima del nivel 15. Su tendencia sigue siendo bajista. Y ha sido un indicador fiable porque cuando el S&P 500 estaba cayendo, el VIX no subió ni tampoco fue capaz de superar el nivel 17. La tendencia del VIX sigue siendo bajista, lo que es alcista para las bolsas.

El sector más fuerte ha sido el de “Basic Materials SPDR (XLB)”. Y el valor más fuerte dentro de este sectro ha sido el Cliffs Natural Resoruce (CLF) (su gráfico presenta una figura de cabeza-hombros invertida, y a pesar de la subida de ayer aún no ha sueprado la línea de cuello).

Entre el cierre de ayer y la apertura de hoy, muchas sociedades que cotizan en las bolsas estadounidenses publicarán resultados. Este hecho unido a la fuerte subida de estos últimos días podría provocar alguna caída a muy corto plazo, una mera corrección.

Nosotros creemos que gracias al movimiento de estos últimos días, se ha conjurado el peligro de perforación del soporte de la zona de los 1.430-1.425 y se ha confirmado que el S&P sigue dentro de su tendencia alcista de medio plazo..

En nuestro comentario del fin de semana relativo al IBEX dijimos: “..Si nos fijamos en el gráfico del IBEX, observamos una recta directriz alcista que debería actuar como resistencia, pero creemos que la primera es la zona 7.800-7.850. Mientras el IBEX se mantenga por debajo de 7.800, seguiremos considerando como escenario más probable que el IBEX despliegue una nueva onda a la baja.”

Pues tras la expectativa de que el gobierno de España pida el rescate en breve, el IBEX ha cogido fuerza y ha superado la primera zona de resistencia con violencia y se ha dirigido a la segunda. Es un signo alcista. Y nos ha confirmado que en torno al 7.700-7.650 existe un fuerte soporte.

La subida de ayer fue violenta y se produjo con un cierto incremento del volumen. El IBEX se paró al llegar a la zona de resisencia 7.900-7.970, este nivel representa un retroceso del 61,8% del tramo a la baja desplegado desde el 21 de septiembre hasta el 11 de octubre de 2012. La superación de esta zona abriría el camino a la zona de los máximos previos, 8.250.

 Los últimos que fueron al “bund” alemán en busca de seguridad están experimentando fuertes pérdidas. Tras las noticias publicadas ayer en el sentido de que el gobierno de España podría estar a punto de solicitar el de rescate, la cotización del bono alemán cayó con decisión.

Gráfico de 60 minutos del IBEX 35

Comentario de Enrique Santos

Euro stoxx 50. Ahora si. Ayer vimos a nuestro índice confirmar el agotamiento de la pauta iniciada el pasado día 14/sep. Quedan atrás varias preguntas sin una respuesta inmediata, desde el punto de vista de la pauta. Por ejemplo : que hace una pauta de impulso a la baja en medio de una tendencia alcista.

El punto de agotamiento da lugar a discusiones, sobre todo al comparar el gráfico del futuro con el del contado. A lo largo de estas semanas nos ha sido de ayuda la comparación entre ambos, pero para el análisis de la pauta prefiero el futuro por una razón sencilla. En el contado faltan cinco horas de gráfico debido a la diferencia de horarios y eso cuando trabajamos en gráficos intradía es muchísimo tiempo.

Lo que si se ve reforzado con el movimiento de ayer es el hecho de que se haya hecho suelo en junio y el tramo a la baja desplegado desde el 14/sep haya sido una mera corrección.

TABLA DE TENDENCIA   MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componente Eurostoxx 50)  05/10  12/10 05/10  12/10 05/10 16/10
CORTADO AL ALZA Y > 0 19 18 31 32 3  11
CORTADO A LA BAJA Y < 0 11  11 1 3 16 15
 SIN TENDENCIA DEFINIDA 20 21 18 15 31 24

 Vamos a esperar a ver la rotura de la línea 2-4 de grado mayor que pasa por la zona de 2600 y que sería la confirmación definitiva del agotamiento de la pauta iniciada en diciembre de 2007.

  El rebote de ayer llevó al precio por encima del nivel de retroceso del 61.8% y se perforó la línea 2-4 de menor grado en tiempo y en forma, se hiciera suelo el jueves o el lunes.

  Nos llamó mucho la atención ayer, cómo a pesar de la clara estructura de pauta terminal que veíamos, y que completaba la plana, no se produjo la corrección hasta 2455. Todo estaba preparado, hasta una divergencia bajista en quince minutos, pero se decidió por el lado largo.

  Lo fuimos siguiendo a través de Twitter muy de cerca y vimos como el futuro, tras un primer intento en la apertura que lo llevó a 2506, corrigió y se mantuvo por encima de la línea 2-4 de la supuesta terminal. El limite estaba en 2509 y en el segundo intento rompió al alza, sin engaños, noblemente como nos tiene acostumbrados. (sigue abajo)

Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 15 minutos

  Ahora tenemos una zona de soporte definida en 2530-2540. Si la tendencia alcista ha vuelto, no debería producirse un retroceso significativo. Como mucho hasta 2500. Mientras se mantenga sobre ese nivel, lo más probable es que alcance las máximos de septiembreComo en las carreras ciclista ayer saltaron al alza los primeros valores, entre los que no hay ninguna empresa española. Estan BMW, ENI, SGE, INTESA; UNIBAIL entre otros. Puede seguir nuestros comentarios intradia sobre Eurostoxx en Twitter @infinitimo

*Euro stoxx 50 contado. Gráfico de 15 minutos

Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

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