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Madrid, martes 20 de noviembre de 2012

Comentario de Mª Ángeles Cava

Tal y como dijimos en nuestro comentario del fin de semana, esperábamos un rebote brusco y de corta duración porque se había alcanzado un extremo de pesimismo a juzgar por las manifestaciones de los analistas en un medio tan seguido como la CNBC.

La cotización de Apple abrió ayer con hueco al alza, subió al cierre un 7,21%, cerrando en torno a 565,73.

En nuestro comentario del fin de semana dijimos: “…nosotros creemos que lo más probable es que como mucho podría intentar subir hasta 580, pero mientras se mantenga por debajo de 580 la tendencia seguirís siendo bajista. De confirmarse este escenario, nosotros creemos que, tras la conclusión de este rebote, la cotización de Apple debería desplegar una nueva onda a la baja que llevaría su cotización a la zona de los 465.”

El S&P 500 subió con fuerza durante la sesión de ayer y cerró justo por debajo de la resistencia de la zona 1.395.

La subida de ayer se debió principalmente a la cancelación de posiciones cortas. Las líneas de “avance/descenso” subieron con fuerza y probablemente desencadenaron una señal de compra en los sistemas que las siguen.

El VIX perforó el soporte de la zona 16, lo que muy probablemente también desencadenó una señal de compra a corto plazo en los sistemas de especulación que siguen al VIX porque cayo desde la zona de 18 a la de 15.

El comportamiento del VIX no hace ser alcistas a corto plazo al ser perforado el soporte de la zona 16.

Pues bien, llegado este punto, nos vamos a fijar en la zona 1.390-1.395 que es una importante zona de resistencia tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación. Si el S&P 500 fuese capaz de superarla, adoptaríamos una predisposición alcista. Ahora bien, mientras se mantenga por debajo seguiremos pensando que estamos ante un rebote brusco pero de corta duración.

Debemos reconocer que el comportamiento del VIX, al perforar el soporte de los 16, es un signo alcista que debemos tener muy en cuenta, y más aun porque ha venido acompañado de una fuerte subida de la línea de “avance-descenso” del NYSE.

 

Gráfico diario del S&P 500 Contado

 

En nuestro comentario del fin de semana relativo al IBEX  dijimos: “... a muy corto plazo, y teniendo en cuenta que esperamos un rebote a corto plazo, ¡Ojo! sólo un rebote, vamos a considerar como escenairo más probable que el IBEX se dirija el lunes a la zona de los 7.650,..”

Tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación, el IBEX abrió al alza, precisamente en el 7.650 y luego se movió lateralmente, y cuando abrió con fuerza al alza el S&P 500 liderado por los bancos, el IBEX desplegó una nueva onda al alza que lo llevó a cerrar ligeramente por encima de la resistencia de la zona 7.750.

El volumen negociado no fue elevado. Y seguimos pensando que se trata de un rebote provocado por el nivel de “sobreventa” existente, si bien la fortaleza demostrada durante la sesión de ayer puede enviar al IBEX a la zona de los 7.820. Decimos fortaleza porque es probable que ayer por la tarde se activaran algunas sistemas y se desencadenaran compras, tal y como revela la amplitud del rango de precio de la sesión.

A muy corto plazo vamos a tomar como soporte de referencia el 7.700. Mientras el IBEX se mantenga por encima mantendremos una predisposición alcista a muy corto plazo. Y sólo la perforación del 7.700 nos avisaría de la conclusión del presente rebote. Creemos que lo más probable es que el IBEX abra hoy en torno a ese nivel.

En conclusión, seguimos pensando que se trata de un rebote brusco y creemos que de corta duración, si bien la celebración del día de Acción de Gracias en los EE.UU. podría favorecer su continuidad.

¿Qué hacemos con el Popular?

Consiguieron frenar la caída en 0,534, zona de soporte que se corresponde con los mínimos anteriores, y desde ahí aprovechó la intensificación del rebote durante la segunda parte de la sesión para llevarlo de nuevo a 0,57, que es zona de control.

Lo estamos viendo todos, esta débil y están tratando de que se mueva de forma lateral. A muy corto plazo, nos vamos a fijar en el 0.57. Es probable que intenten llevarlo por encima de 0,57. En tal caso, es decir en el supuesto de que supere el nivel 0,57,  muy probablemente lo llevarían a la siguiente zona de control 0,59, por debajo de la importante zona de control situada en torno a 0,62.

 Gráfico horario del IBEX 35

 

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Euro stoxx 50.- Llegó el rebote y aunque se hizo esperar, llegó con fuerza. Sin embargo el volumen de contratos de futuro se contrajo un 32%. Los cincuenta componentes de nuestro índice cerraron en positivo. Ha sido el mayor de los cuatro rebotes en el mismo soporte, pero el de menor volumen, lo que nos obliga a desconfiar. Hasta NOKIA rebotó desde la tumba un 9%.

 La zona de resistencia la situaremos en 2507-2521.  

  

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 9/11 16/11 9/11 16/11 9/11 16/11-19/11
CORTADO AL ALZA Y > 0  (alcistas) 18 17 26 23 15 7-8
CORTADO A LA BAJA Y < 0  (bajistas) 10 12 5 7 20 24-23
SIN TENDENCIA DEFINIDA  22 21 19 20 15 19-19

    Ayer hacíamos referencia a la curiosa forma con la que la estructura de la pauta que está reflejando la situación en la que se encuentra el Euro stoxx, con las tres primeras ondas de tres pautas de impulso a la baja desplegadas. Hoy vemos los tres rebotes siguientes cada vez más débiles y que estamos contando como las segundas ondas de estas tres supuestas pautas de impulso  la baja.

  Como sabemos, la onda 2 de una pauta de impulso nunca puede corregir en un 100% a la onda 1, lo que nos sitúa de menor a mayor, los tres límites del rebote iniciado ayer: el primero en 2499, el segundo en 2559 y el tercero en en 2578. Veremos si hoy cae el primero de ellos.

  Habrá más probabilidades de que ocurra mientras el precio se mantenga por encima de 2450.

  Los bajistas siguen dominando la tendencia en el corto plazo en una proporción casi triple, de 23/8.

  Estaremos atentos a ver si BMW cierra hoy por encima de 66€.

  Las utilities alemanas están siendo duramente castigadas. El precio de las acciones de E.ON cayó la semana pasada un 16%  y RWE corre el riesgo de seguir el mismo camino.

Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 15 minutos

Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

 

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Madrid, lunes 19 de noviembre de 2012

Comentario de Mª Ángeles Cava

Hoy vamos a comenzar nuestro comentario ocupándonos de Apple. Y lo vamos a hacer porque en la CNBC ya se refieren a Apple como el precipio del S&P 500, incluso algunos colaboradores han empleado la palabra “pánico”. Evidentemente, comentarios de este tipo, cuando la cotización de Apple ya ha caido desde los 705 a los 506, nos hace pensar que existe un extremo de pesimismo a corto plazo, lo que por la Teoría de la Opinión Contraria podría favorecer un rebote, brusco y de corta duración, pues ya sabemos que cuando un medio de comunicación, y más uno tan seguido como la CNBC, emplea la palabra “pánico” estamos muy cerca de un suelo, al menos a corto plazo.

Si nos fijamos en el gráfico semanal que recogemos a continuación, podemos observar que en torno al 705 es probable que haya concluido una pauta de impulso al alza. Tras esa onda de gran recorrido al alza se ha producido un recorte importante, que ha llevado a la cotización por debajo de los mínimos de la onda 4 y actualmente se encuentra en un nivel del 50% de la subida previa, por lo tanto, debemos concluir que es probable que en torno a esta zona se produzca un rebote. Creemos que sería un rebote brusco pero de corta duración.

Precisamente el viernes, cuando la CNBC hablaba de pánico, vimos como la cotización de Apple subió desde los mínimos de la sesión en 505,75 hasta 530. Nosotros creemos que fue el inicio de ese rebote brusco de corta duración. Este escenario se ve reforzado si tenemos en cuenta el brusco giró a la baja durante la sesión del viernes del VIX, que pasó de 18 a 16.

La pregunta que todos nos estamos haciendo es sencilla: ¿hasta dónde podría subir ahora Apple?

Bien, nosotros creemos que lo más probable es que como mucho podría intentar subir hasta 580, pero mientras se mantenga por debajo de 580 la tendencia seguirís siendo bajista. De confirmarse este escenario, nosotros creemos que, tras la conclusión de este rebote, la cotización de Apple debería desplegar una nueva onda a la baja que llevaría su cotización a la zona de los 465.

Luego vamos a considerar como escenario más probable que el S&P 500 también rebote, liderado por Apple, y que luego vuelve a caer.

¿Por qué no sube el VIX a pesar de las fuertes caídas experimentadas por el S&P 500?

Estamos recibiendo correos en los que nos preguntan por qué no se ha disparado el VIX a pesar de que el S&P 500 ha caido con tanta fuerza. Nosotros creemos que los responsables son los gestores de fondos. Ustedes recordarán que durante la subida que se ha producido desde julio hasta septiembre estuvieron comprando, a juzgar por sus declaraciones en la CNBC, futuros del VIX para protegerse de la caída. Pues bien, nosotros creemos que ahora están vendiendo los futuros del VIX que habían comprado para protegerse. Esta ventas están impidiendo que le futuro supere la resistencia de la zona de 38 y se ha aplanado su diferencia con el contado. Ni que decir tiene, como comentamos en el curso de bolsa, que no han conseguido cubrir su cartera con estas operaciones, y están perdiendo (nosotros honestamente muchas veces no les entendemos y ya lo dijimos en julio y agosto cuando estaban comprando “protección”).   

Gráfico semanal de Apple

 

El IBEX no ha podido con la resistencia de la zona 7.750 y se ha venido abajo. Tal y como nos ha venido diciendo @jluiscava eran fuegos artificiales, probablemente para ayudar al “popular” a repartir “alpiste”.

Nosotros creemos que, aunque a corto plazo pudiera producirse un rebote en las bolsas estadounidenses, la bolsa española aprovecharía esa energía para moverse lateralmente, nada más, pues no podría beneficiarse, de producirse finalmente el rebote brusco, del dinero procedente de la cancelación de posiciones cortas.

No podemos obviar que Warren Buffet se ha desprendido de toda su participación en Johnson and Johnson, Procter y GE, y que el Santander se ha desprendido entre septiembre y comienzos de octubre del 1% de su autocartera (según comunicó el propio banco a la CNMV). Nosotros creemos que estos han sido descargas en toda línea, y nos obliga a ser más cautos a la hora de abrir posiciones largas.

Ahora bien, a muy corto plazo, y teniendo en cuenta que esperamos un rebote a corto plazo, ¡Ojo! sólo un rebote, vamos a considerar como escenairo más probable que el IBEX se dirija el lunes a la zona de los 7.650, pero mientras se mantenga por debajo de este nivel seguiremos manteniendo una predisposición bajista, con un objetivo mínimo en torno a 7.500-7.450.

 El “Abismo fiscal” de los EE.UU.

Nosotros creemos que esta vez lo van a solucionar porque ya han pasado las elecciones y saben que los mercados ahora sí lo tienen en el punto de mira. Además, la ralentización económica mundial es un hecho evidente y, por lo tanto, los niveles de empleo continúan disminuyendo, y los banqueros de todo el mundo ya no pueden hacer más, todos están con tipos de interés en “low for long”

  ¿Qué hacer con el Popular?

Tal y como podemos ver en el gráfico horario que recogemos a continuación, estásn tratando de estabilizar la cotización por encima de 0,55. Nosotros creemos que al menos durante la primera parte de esta semana lo van a conseguir, incluso es probable que intenten llevarlo a la zona de los 0,583.

Gráfico horario del Popular

Echemos un vistazo al gráfico diario, se observa con claridad donde se encuentra el nivel de resistencia significativo: en torno a 0,70. Este nivel es muy significativo porque el creador lo tiene en su cabecita. Antes actuó como soporte y ahora debería actuar como resistencia.

Fíjense cómo a corto plazo el freno de la cotización  se encuentra en torno a 0,62, en esa zona lo pararon el primer día de la ampliación de capital, prueba evidente de que es un nivel significativo.

Por lo tanto, tenemos dos niveles significativos el 0,62 y el 0,70.

Esto lo han visto todos los sistema de especulación, y si la cotización fuese capaz de superar el 0,62, muy probablemente esos sistemas desencadenarían señales de compra, lo que probablemente provocaría un hueco, y abriría el camino hacia el 0,70.

Gráfico diario

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Euro stoxx 50.- El soporte cedió a la presión en varias ocasiones, pero al cierre el futuro de conseguía mantenerse por encima, después de haber marcado un mínimo en 2423.

 Todos los índices inician la segunda quincena de noviembre con perdidas. Noviembre es un mes que tradicionalmente marca el inicio de una pauta alcista hasta el mes de abril.

 Las semana que viene se celebra en los EE.UU. la fiesta de Acción de gracias, fecha que también se suele ver influida por un factor estadisticamente alcista.

  Nuestro índice es bajista, y es la cuarta vez que toca el soporte situado en la zona 2430-2440, pero es que el resto de los índices son todavía más bajistas. El rebote que esperábamos para la sesión del viernes no llegó. Los alcistas están en clara minoría en la tendencia de corto plazo, pero todavía mantienen ventaja en el medio plazo (gráficos semanales), como vemos en la tabla de tendencia de hoy.

  

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 9/11 16/11 9/11 16/11 9/11 16/11
CORTADO AL ALZA Y > 0  (alcistas) 18 17 26 23 15 7
CORTADO A LA BAJA Y < 0  (bajistas) 10 12 5 7 20 24
SIN TENDENCIA DEFINIDA  22 21 19 20 15 19

  Desde el punto de vista de la pauta y según nuestro mejor recuento, las tres ondas uno que se han desplegado desde el pasado día 14/sep (el día siguiente a que la Reserva Federal comunicase su última inyección de liquidez) se han agotado en torno a 2430. Esto puede darnos una idea de lo que supondría la rotura de ese soporte: veríamos el inicio del desarrollo de tres pautas de impulso a la baja.

  Mantendremos el recuento mientras no se supere el 2500 como decíamos el viernes. En el intradía, hay una zona de resistencia anterior situada en 2460-2470 y si nos acercamos más podemos ver otra en 2445.

Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 15 minutos

Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

 

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Madrid, viernes 16 de noviembre de 2012

Comentario de Mª Ángeles Cava

En nuestro comentario de ayer relativo al S&P 500 dijimos: “ creemos que lo más probable es que el S&P 500 siga cayendo a corto plazo y que no va a ser capaz de mantenerse por encima de 1.350.”

Tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación, el S&P 500 hizo un mínimo en 1.348,05 si bien consiguió cerrar por encima de 1.353.

El índice VIX hizo un máximo en 18,64 y desde ese nivel se giró a la baja y cerró ligeramente por debajo de 18.

Vamos a considerar como primera resistencia significativa la zona de los 1.370. Es decir, en tanto en cuanto el S&P 500 se mantenga por debajo de 1.370, consideraremos como escenario más probable que siga cayendo a corto plazo y que se encamine a la zona de los 1.320.

Lo único que podría provocar un rebote es el nivel de “sobreventa” existente.

Ahora bien, antes que nada es preciso tener en cuenta que los indicadores de momento han entrado con fuerza en zona de “sobreventa”, lo que interpretamos como un signo de debilidad, si bien a muy corto plazo pudieran favorecer un rebote.

En este sentido es preciso tener en cuenta los comentarios bajistas sobre Apple que vimos ayer en la CNBC. Según la Teoría de la Opinión Contraria pueden estar marcándanos un extremo de pesimismo a corto plazo. Además, es preciso tener en cuenta que el comportamiento del VIX es neutral para las bolsas puesto que se está moviendo entre 17 y 19.

Aunque pudiera producirse un ligero rebote a muy corto plazo, nosotros creemos que lo más probable es que el S&P 500 caiga algo más antes de formar un suelo.

Los gestores de fondos alemanes son muy alcistas hecho que nos hace pensar que lo más probable es que las bolsas caigan antes de experimentar un brusco rebote o de formar un suelo.

 

Gráfico diario del S&P 500 Contado

 

 

 En nuestro comentario de ayer relativo al IBEX dijimos: “…Para la sesión de hoy y teniendo en cuenta la debilidad del S&P 500, vamos a considerar como escenario más probable que el IBEX se dirija a las cercanías del 7.550, tal y como dijimos en nuestro comentario de ayer.”

Tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación, el IBEX abrió en 7.610 y desde ese nivel rebotó con fuerza y volvió a la zona de resistencia situada en torno a 7.750. Poco antes del cierre se aproximó al 7.750 y se giró a la baja.

Están tratando de mantenerlo entre 7.750 y 7.600. Están tratando, en definitiva,  de estabilzarlo entre esos dos valores.

Al ver que el CAC fue capaz de respetar el sorpote de la zona 3.350, aprovecharon para enviarlo a la zona de resistenica. Sólo la superación a nivel de precio de cierre del 7.750 activaría una señal de compra en los sistemas de especulación.

El Santander intentó llegar a la zona 5,71 y no pudo ni acercarse. Nosotros seguimos pensando que es un signo de debilidad. Y creemos que lo más probable es que se aproxime a la zona 5,5.

Telefónica tampoco pudo superar la resistencia de la zona 10,22.

Por lo tanto, vamos a considerar como escenario más probable que el IBEX se encamine hoy a la zona 7.600.

 Gráfico horario del IBEX

 

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Euro stoxx 50.- El Euro stoxx se mantuvo ayer como el resto de los indices por encima del soporte. No hubo movimientos significativos ni al alza ni a la baja.

  El pobre IBEX fue el único de los índices europeos que consiguió cerrar con ganancias.

  La ola que viene del otro lado del Atlántico es demasiado grande para que la pare Draghi con un micrófono como ya ha hecho otras veces. 

  La tendencia bajista en diario de nuestro indice es débil todavía, pero en el Dow Jones no. Y va camino de los 12000 puntos.

  

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 2/11 9/11 2/11 9/11 2/11 9/11-15/11
CORTADO AL ALZA Y > 0  (alcistas) 20 18 31 26 21 15-11
CORTADO A LA BAJA Y < 0  (bajistas) 8 10 4 5 10 20-20
SIN TENDENCIA DEFINIDA  22 22 15 19 19  15-19

Seguimos manteniendo una mayor predisposición bajista en el Euro stoxx mientras se mantenga por debajo de 2500. En el muy corto plazo hay divergencias alcista que vienen a confirmar una nueva parada por encima del soporte y que probablemente de paso a un nuevo rebote.

  Solo cinco de los cincuenta componentes de nuestro índice ha llegado a zona de sobreventa, proporción insignificante para esperar una reacción por este motivo.

 Ayer el Ratio Put/Call del CBOE se mantuvo durante toda la sesión por encima de 1.20, lo que indica que hay algo más que nerviosismo en el mercado de opciones. 

Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 15 minutos

Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

 

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Madrid, jueves 15 de noviembre de 2012

Comentario de José Luis Cava

Ayer se publicarons los datos de sentimiento de los gestores de fondos alemanes, la diferencia entre alcistas y bajistas se ha ampliado respecto a la semana pasada a pesar de que la caída del DAX desde la semana pasada ha sido del orden del 4%.

El porcentaje de bajistas se ha reducido y el de alcistas ha subido un punto porcentual, de tal manera que la diferencia entre ambos ha sido de 37 puntos porcentuales, la lectura más elevada del año. Si los gestores de fondos alemanes están tan confiados en la continuación de la subida es porque están viendo que los particulares están comprando participaciones de sus fondos de renta variable.

Por lo tanto, en base a la Teoría de la Opinión Contraria, vamos a considerar como escenario más probable fuertes caídas de las bolsas.

Hasta ahora habíamos considerado como objetivo de caída del S&P 500 el 1.350, a la vista de este dato creemos que es más probable que retroceda hasta la zona de los 1.320. Y el DAX, al 6.900.

 

Comentario de Mª Ángeles Cava

En nuestro comentario de ayer relativo al S&P 500 dijimos: “ La incapacidad para superar la resistencia de la zona 1.395-1.415 aumenta la probabilidad de que el S&P 500 despliegue una nueva onda a la baja. Esa incapacidad revela una debilidad subyacente porque el S&P 500 no ha podido ni acercarse a esa zona a pesar del elevado nivel de “sobreventa” de sus indicadores de momento. Nuestro sistema de especulación sobre el S&P 500 sigue bajista.”

El índice VIX continuó con el rebote iniciado el miércoles y cerró por encima de 17, lo que consideramos como un signo bajista.

Desde hace varias semanas llevamos diciendo que si el S&P 500 perdiera el 1.395 muy probablemente se dirigiría al 1.350. Pues bien, ayer llegó a caer hasta 1.352.

Pues bien, a la vista del comportamiento de ayer creemos que lo más probable es que el S&P 500 siga cayendo a corto plazo y que no va ser capaz de mantenerse por encima de 1.350.

Gráfico diario del S&P 500 Contado

 

 

En nuestro comentario de ayer relativo al IBEX dijimos: “…. vamos a considerar como escenario más probable que el IBEX no supere la zona de resistencia que se encuentra en torno a 7.700, al menos en este primer intento. Por lo tanto, vamos a considerar como escenario más probable que el IBEX se dirija de nuevo a la zona de soporte de los 7.550.”

Tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación, el IBEX abrió con leves descensos pero rápidamente se giró al alza y llegó hasta 7.760, zona en la que se giró bruscamente a la baja.

El movimiento al alza estuvo liderado por BBVA, Santander y Teléfónica, pero tan solo eran fuegos artificiales, probablemente para ayudar al Popular en su primer día de la ampliación. No había dinero y cuando llegaron todos ellos a una resistencia significativa se giraron a la baja, se arrugaron. Era evidente no había fuerza. El Santander se mostró especialmente débil.

Para la sesión de hoy y teniendo en cuenta la debilidad del S&P 500, vamos a considerar como escenario más probable que el IBEX se dirija a las cercanías del 7.550, tal y como dijimos en nuestro comentario de ayer.

 

Gráfico horario del IBEX

 

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Euro stoxx 50.-Nuestro indice desplegó la onda al alza que faltaba y una vez más, sin engaños ni trampas confirmó primero el agotamiento de la C y a continuación, ya al cierre, el final de la plana que se había iniciado en los mínimos del viernes pasado. Podemos verlo con detalle en el gráfico de cinco minutos de hoy. No hubo solape, y el retroceso posterior a la rotura de la 2-4 de la C fue del 61,8%. Como se suele decir: “de libro“.

  Ha llegado la hora de la verdad. El precio se ha adentrado en la zona de soporte clave, sobre la que se encuentra desde el mes de septiembre y que viene manteniendo al Euro stoxx dentro de un amplio movimiento lateral. (sigue abajo)

 

 Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 15 minutos

 

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 2/11 9/11 2/11 9/11 2/11 9/11-14/11
CORTADO AL ALZA Y > 0 20 18 31 26 21 15-15
CORTADO A LA BAJA Y < 0 8 10 4 5 10 20-19
SIN TENDENCIA DEFINIDA 22 22 15 19 19  15-16

   La tendencia del indice en diario es bajista, pero muy débil todavía. Los máximos de ayer marcaron el final de la que creemos es la segunda onda de la pauta de impulso a la baja iniciada el pasado 7/nov. Si es así, la tercera tendría como objetivo los 2305 puntos. Mientras se mantenga por debajo de los máximos de ayer, ese es el desarrollo más probable.

  Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 5 minutos

 

 Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

 

 

 

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Madrid, miércoles 14 de noviembre de 2012

Comentario de José Luis Cava (17 h 54m)

Acaban de publicarse los datos de sentimiento de los gestores de fondos alemanes, la diferencia entre alcistas y bajistas se ha ampliado respecto a la semana pasada.

El porcentaje de bajistas se ha reducido y el de alcistas ha subido un punto porcentual.

Por lo tanto, en base a la Teoría de la Opinión Contraria, vamos a considerar como escenario más probable fuertes caídas de las bolsas.

 Hasta ahora habíamos considerado como objetivo de caída del S&P 500 el 1.350, a la vista de este dato creemos que es más probable que retroceda hasta la zona de los 1.320. Y el DAX, al 6.900.

 

 

Comentario de Mª Ángeles Cava

En nuestro comentario de ayer relativo al S&P 500 dijimos: “ la resistencia significativa se encuentra en la zona 1.395-1.410. Por ello, creemos que, de producirse un rebote, el objetivo sería precisamente esa zona. Mientras el S&P 500 se mantenga por debajo, consideraremos que lo más probable asistamos a un movimiento lateral.”

Durante la sesión de ayer, el S&P 500 se movió entre 1.389 y 1.377, prácticamente recorrió todo el rango del movimiento lateral en el que se encuentra atrapado.

La incapacidad para superar la resistencia de la zona 1.395-1.415 aumenta la probabilidad de que el S&P 500 despliegue una nueva onda a la baja.

Esa incapacidad revela una debilidad subyacente porque el S&P 500 no ha podido ni acercarse a esa zona a pesar del elevado nivel de “sobreventa” de sus indicadores de momento.

Nuestro sistema de especulación sobre el S&P 500 sigue bajista.

El índice VIX rebotó al llegar al soporte de la zona 16. La verdad es que este índice es el más alcista para las bolsas.

El volumen negociado durante la sesión de ayer fue relativamente bajo.

En conclusión, vamos a considerar como escenario más probable que el S&P 500 perfore los mínimos de ayer y se encamine hacia la zona de los 1.350 y que incluso lo perfore. Si bien a muy corto plazo podría intentar dirigirse de nuevo al 1.400 antes de desplegar una nueva onda a la baja.,

El abismo fiscal de los EE.UU. muy probablemente se quedará en una suave pendiente durante las próximas semanas. Si realmente los intervinientes en el mercado consideraran que el riesgo de que se produzca un ajuste fiscal (recorte de gastos y aumento de impuestos) de unas dimensiones tan enormes, el VIX estaría por encima de 70. Luego debemos concluir que lo más probable es que de abismo nada de nada.

Gráfico diario del S&P 500 Contado

 

En nuestro comentario de ayer relativo al IBEX dijimos: ”  Y hoy esperamos que abra en torno al 7.550, zona de soporte. Tras esa apertura a la baja, creemos que lo más probable es que intente desplegar una nueva onda al alza que lo lleve a la zona de los 7.700. En nuestra opinión se trataría de una onda dentro de una fase correctiva.”

Tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación, el IBEX hizo un mínimo al poco de abrir en 7.490, y desde ese nivel subió hasta cerrar cerca de la zona de máximos de la sesión en 7.700.

Tal y como dijimos en nuestro comentario de ayer, creemos que el movimiento al alza desde los mínimos de ayer es una onda dentro de una fase correctiva. Por lo tanto, vamos a considerar como escenario más probable que el IBEX no supere la zona de resistencia que se encuentra en torno a 7.700, al menos en este primer intento.

Por lo tanto, vamos a considerar como escenario más probable que el IBEX se dirija de nuevo a la zona de soporte de los 7.550.

 

Gráfico horario del IBEX

 

  

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Euro stoxx 50.- “Seguimos esperando una onda al alza que proyecte al precio hacia la zona de 2500. Esto es lo que decíamos ayer,  y se giró a la baja después de tocar el 2495, pero no creemos que haya terminado todavía la corrección iniciada en los mínimos del viernes [2439]

  Es muy probable que se trate de una pauta plana que analizamos con más detalle en el gráfico de cinco minutos y si fuera así, el rebote que se produjo ayer hasta los 2495 sería la onda C, que tiene estructura impulsiva. Una vez se agote esta supuesta onda C, nuestro índice volvería a despegar una nueva pauta de impulso, pero esta vez a la baja y de mayores proporciones, que llevaría al Euro stoxx 50 a la zona de 2300.

 Es por tanto muy importante seguir el desarrollo de esta pauta plana pues puede darnos una señal muy valiosa (sigue abajo)

 Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 15 minutos

 

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 2/11 9/11 2/11 9/11 2/11 9/11-13/11
CORTADO AL ALZA Y > 0 20 18 31 26 21 15-15
CORTADO A LA BAJA Y < 0 8 10 4 5 10 20-20
SIN TENDENCIA DEFINIDA 22 22 15 19 19  15-15

 Vemos en el gráfico las dos primeras ondas de la plana a la que hacíamos referencia (A y B). La B es a su vez otra plana (a, b y c) que vimos agotarse ayer.

 Hay dos posibles puntos de agotamiento y por lo tanto de arranque de la supuesta C (5 y -5-). El 2470 marca la zona de solape en el primer caso, por lo que si lo pierde situaríamos el final de la primera onda de la C en los máximos de ayer. Si fuera así, quedaría recorrido al alza y le daríamos a la onda tres de la C un recorrido probable de 80 puntos.

  En los dos casos, faltaría por desplegarse una onda al alza como mínimo. 

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