Posted on

Madrid, viernes 6 de marzo de 2015

23h 00m

Comentario de J.L.Cava

El S&P 500 cerró hoy por debajo de 2.085. Hizo un mínimo en 2.067. El volumen negociado fue elevado, en torno al 1,8 veces la media de 10 sesiones.

El dólar acentuó su tendencia alcista y la cotizacion de los bonos retrocedió con fuerza, tras la publicación de los datos de empleo.

La excusa para justiicar el retroceso de ayer de las bolsas fueron los datos de empleo. Fueron tan buenos que hacen más probable una subida de tipos de interés en junio, según los analistas que fueron consultados por los medios de comunicación estaodunidenses. Por lo tanto, el mensaje que se está transmitiendo es que se han acelerado las ventas porque los participantes en el mercado temen que el FED vaya a canbiar de planes

Todos los sectores cayeron y el sector de utilities lideró los descensos.

EL VIX hizo un máximo en 15,83, por debajo de 17, y cerró en 15,20.

Nosotros creemos que la reacción a los datos de empleo ha sido exagerada. Es aventurado decir que, al ser tan buenos, el FED va a subir los tipos en junio.

En nuestros últimos comentarios dijimos que los indicadores de momento del S&P 500 se hanbían deteriorado y que la perforacion del 2.085 abriría el camino al 2.065. Tal y como hemos dicho anterioremente, el mínimo de la sesion de ayer fue 2.067.

En conclusión, nosotros creemos que la oleada vendedora es una típoca realizacion de beneficios tras la fuerte subidas experimentadas en el mes de febrero. Seguimos pensando que es improbable que el FED suba los tipos de interés en junio cuando el BCE se encontraría en pleno programa de expansión monetaria.

 

00h 01m

Comentario de J.L. Cava

Los comentarios que hizo ayer Mario Draghi los consideramos muy bajistas para el euro. Afirmó que el BCE podría prolongar la duración del programa hasta el año 2016, en un intento de mostrar su clara determinación de seguir con el programa hasta obtener los resultados deseados. Lógicamente las bolsas europeas reaccionaron con alzas ante este último gran esfuerzo del BCE.

El “euro/dólar” cayó ayer por debajo de 1,10, no estaba en este nivel desde hace 12 años.  Los descensos se acentuaron ayer cuando el BCE anunció que el próximo lunes comenzará el programa de compras.

El euro lleva cayendo frente al dólar desde el mes de mayo de 2014. Es decir, 9 meses. Nunca antes el euro había estado cayendo frente al dólar durante un período tan largo.

Las compras de bonos por parte del BCE probablemente llevaran la rentabiidad de los bonos a territorio negativo lo que presionará a la baja al euro.

Ahora, los especuladores en divisas están esperando los datos de empleo en los EE.UU., que se publicarán hoy.

El S&P 500 sigue por encima de la zona de soporte 2.085-2.100. Por lo tanto, debemos seguir manteniendo una predisposición alcista.

Ahora bien, el volumen negociado durante la sesión de ayer volvió a ser bajísimo.

Por lo que hace referencia al IBEX, ha rebotado al llegar al 10.923. Se está moviendo lateralmente entre 10.923 y 11.250.

Nosotros creemos, tal y como dijimos en nuestro comentario de ayer, que lo más probable es que el IBEX se dirija a la zona de los 10.850 porque, aunque hoy ha subido, no lo ha hecho con la fuerza del DAX.

Tras la subida de ayer, nos vamos a fijar en primer lugar en el 11.080. Su perforación haría más probable que el IBEX se dirigiera al 10.850.

 

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ]  [sc:twitter-enrique]   

Alicante, viernes 6 de marzo de 2015  08:15

 Con poco volumen, pero 47 de 50 componentes del Eurostoxx superaron el máximo de la sesión anterior y 48 cerraban en verde. VIVENDI, cuyo volumen siguió cayendo por tercer día consecutivo, se situaba al cierre a un céntimo por encima del hueco, pero no podía superar el máximo del viernes, donde creemos que ha iniciado un fase correctiva. No hay cambios.

Indices europeos. Variación en 2015. Gráfico diario

INDICES20150306D

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 20/02 27/02 20/02 27/02 20/02 05/03
CORTADO AL ALZA Y > 0 (alcistas) 30 32 38 41 24 30
CORTADO A LA BAJA Y < 0 (bajistas) 02 02 03 03 02 00
SIN TENDENCIA DEFINIDA 18 16 09 06 28 20

 Hace tiempo que no hablamos de ALCOA. Le dedicamos un comentario a comienzos de año por la gran expectación que había en el mercado ante la publicación de sus resultados (ver comentarios de ALCOA). También hemos hecho referencia a este valor en Twitter en varias ocasiones.

  El 3 de febrero dio una señal anticipada de final de la corrección, que disparó al precio hasta los 17 $.

  Nosotros pensamos que ALCOA se esta moviendo de forma lateral, que es un valor alcista en el medio/largo plazo y que probablemente esté formando un suelo en la zona de los 14$.

  Hemos visto una reducción en el volumen superior al 25% entre el mínimo del 14/02 donde se agotó la c,  y el del miércoles. Esta señal, unida al elevado grado de sobreventa en diario, probablemente nos esté avisando del inicio de un rebote. (Vean la Fig. 128 del capítulo IX de El Arte de especular, dedicado al volumen).

ALCOA. Gráfico diario. Volumen.

ALCOA20150306D  El lunes hablábamos de CARREFOUR que ayer subió casi un 3% y que junto con INDITEX representa al sector minorista en el Eurostoxx 50.

  CARREFOUR entraba  al cierre de la última sesión de febrero en el grupo de treinta valores alcistas del Eurostoxx 50 en el largo plazo, con el MACD mensual cortado al alza y que a diferencia de ocasiones anteriores, ahora está por encima de cero (ver gráfico mensual abajo)

 El sector minorista está teniendo una mejor evolución en 2015 que la mayoría de los índices sectoriales y mejor que el Eurostoxx 600.

 Esta semana se publicó un buen datos de ventas al por menor en la eurozona.

Indices sectoriales europeos. Variación comparada con el sector de minoristas. Variación en 2015.

RETAIL20150306D

  La semana que viene veremos al resto de los componentes de este sector. CARREFOUR desde luego es un valor a tener en cuenta

CARREFOUR. Gráfico mensual. MACD

carrefour20150306M

 

Compartir