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Madrid, viernes 17 de octubre de 2014

ULTIMAS PLAZAS PARA EL CURSO PRESENCIAL
PRÓXIMA CONVOCATORIA : OCTUBRE 2015
 

Probablemente tendremos un QE4 porque han caído las expectativas inflacionistas

 

Comentario de J.L. Cava

En nuestro comentario de ayer dijimos que era probable que el S&P 500 hubiera formado un suelo a corto plazo. Pues bien, durante la sesión de ayer pudimos ver como el S&P 500 hizo un mínimo en 1.835, por encima del mínimo de la sesión del miércoles, que fue 1.820.

El VIX hizo un máximo en 29,41 y cerró en 25,20.

El volumen negociado durante la sesión de ayer fue elevado pero inferior al del miércoles.

Creemos que el movimiento de los dos últimos días nos hace pensar que es muy probable que se inicie a corto plazo una cobertura de posiciones cortas.

A los participantes en el mercado les preocupa la debilidad del precio del petróleo, porque si su cotización cayera por debajo de 80$ la economía del mundo entraría muy probablemente en una recesión global. Este es el verdadero problema, no tanto el ébola, ni Rusia ni el Oriente Próximo.

Ayer en la CNBC salio Cramer diciendo que detrás de la oleada vendedora se encontraba el ébola. Nosotros creemos que esa apreciación no es totalmente correcta. Indudablemente influye, pero ejerce una mayor influencia la debilidad del precio del petróleo.

Una vez identificada la causa más probable de las caídas, ya podemos intentan anticipar el siguiente movimiento de los bancos centrales.

Nosotros pensamos que los banqueros centrales no van a dejar que la economía entre en deflación. Por este motivo, creemos que resulta muy probable que los bancos centrales (incluyendo el FED) aprueben nuevos planes de relajación cuantitativa.

La caída del precio del petróleo puede ser vista como un factor expansivo pero si tenemos en cuenta que este movimiento a la baja del precio del petróleo se debe a la contracción de la economía global y a la apreciación del dólar, debemos considerar que tendría unos efectos contractivos sobre la economía de los EE.UU., porque reduciría las exportaciones, el empleo y el gasto, lo que compensaría ampliamente los beneficiosos efectos de la caída del precio del combustible.

Además, una caída del precio del petróleo por debajo de 80$ podría finalmente inducir subidas posteriores del precio del petróleo, porque algunos pozos serían cerrados dado que no sería interesante seguir explotándolos si el precio se mantuviera durante mucho tiempo por debajo de 80$.

Kuwait ha dicho que no estaba dispuesto a recortar la producción para sujetar los precios. 

Arabia Saudita ha dicho que ellos se mantendrían cómodos con un precio en 80$.

Sin embargo, los EE.UU. probablemente cerrarían algunos pozos.

Bien, vayamos al gráfico del S&P 500. Durante la sesión de ayer se movió lateralmente y resulta probable que intente dirigirse a la zona de los 1.900-1.915.

 Gráfico diario del S&P 500 Contado

1111121

La primera resistencia significativa del IBEX vamos a situarla en torno a 9.730, su superación abriría el camino hacia el 10.000. Esta segunda resistencia es importante y mientras se mantenga por debajo, consideraremos que la tendencia dominante a corto plazo sigue siendo bajista.

Gráfico horario del IBEX 35

1111122

 

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ]  [sc:twitter-enrique]   

Alicante, viernes  17 de octubre de 2014 08:31

Eurostoxx 50.- El volumen siguió disparado, se encuentra en los niveles del suelo de junio de 2012. El precio siguió hundiéndose aunque 17 de los 50 componentes de nuestro índice consiguieron recuperarse y cerrar en positivo.

 Principales índices europeos. % de  variación desde 2012. Gráfico semanal

_INDICES

  Los bajistas tienen ya el control de la tendencia de medio plazo en la mayoría de los componentes del Eurostoxx 26/50.

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 03/10 10/10 03/10 16/10 03/10 16/10
CORTADO AL ALZA Y > 0 (alcistas) 25 22 14 06 02 00
CORTADO A LA BAJA Y < 0 (bajistas) 01 01 12 26 24 50
SIN TENDENCIA DEFINIDA 24 27 24 18 24 00

  Ayer el futuro y el contado cruzaron de forma contundente la línea de solape (linea verde del gráfico) de la pauta de impulso iniciada en junio/2012, lo que elimina las posibilidades de que se despliegue, una quinta onda como esperábamos. No era nuestro mejor recuento el bueno, sino el alternativo. La pequeña pauta de impulso que contamos como la b del posible triángulo era la quinta que se agotó el 19/sep.

 El  lunes 6 de octubre de 2014 decíamos :  “Hay otro escenario alternativo :Que la onda cuatro se hubiera agotado ya en los mínimos del 8 de agosto y que se estuviera desplegando la la quinta.

 La perforación tan brusca de la línea 2-4 no deja dudas y confirma el agotamiento.  En 2661 se encuentra el siguiente nivel de retroceso y en 2511 el siguiente.

Eurostoxx 50 futuro futuro. Gráfico diario. 

EU5020141017D

  En el intradía la presión es máxima. Hasta ahora no han podido pararlo. Creemos que lo más probable es que vuelva a intentar formar un suelo en torno a los mínimos de ayer, pero no hay signos de agotamiento. (sigue)

Eurostoxx 50 futuro continuo. Gráfico horario. 

EU5020141017H

 BMW llegó ayer al objetivo de precio que habíamos señalado tras el agotamiento de la pauta terminal (ver comentario anterior de BMW) Se encuentra en una zona crítica.Creemos que lo más probable es que rebote y consiga mantenerse por encima de los 73€

 BMW. Gráfico diario

BMW20141017D

TOTAL es un caso semejante. Lo comentamos la última vez el 6 de octubre.  Ha confirmado el agotamiento y retrocedido ya el 61,8% . Su tendencia alcista de medio plazo está amenazada, pero creemos que lo más probable es que rebote desde lo 40 euros .

TOTAL. Gráfico diarioTOTAL20141017D

 Societe no ha podido y ha vuelto a la parte baja del canal. Su tendencia es bajista en el medio plazo y ha vuelto a perderla media de 200 semanas  (ver comentario del 3 de octubre)

SOCIETE GENERAL. Gráfico diario

SGE20141017D

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