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Madrid, sábado 3 de enero de 2015

Comentario de J.L. Cava

El S&P 500 hizo en viernes un mínimo en 2.046, desde ese nivel rebotó y cerró en 2.058. El volumen negociado no fue elevado porque muchas participantes están de vacaciones.

El VIX hizo un máximo en 20,14 y desde ese nivel se giró a la baja y cerró en 17,79. 

El S&P 500 perdió el soporte de los 2.075, si bien rebotó al llegar a una zona que representa el 0,382 del último tramo al alza. El VIX consiguió cerrar ligeramente por debajo de 18, tras haber hecho un máximo en 20. Estos dos hechos nos hacen pensar que podría haberse formado un suelo a corto plazo.

Queda un día de negociación para que concluya el período estacional alcista conocido como “subida de la Navidad”.  Por el momento, no se ha producido la subida.

El hecho de que el S&P 500 no haya rebotado en un período estacional alcista debería ser un signo de preocupación. Ahora bien, no podemos olvidar que los HFT (sistemas de especulación de alta frecuencia) pueden haber alterado este tipo de períodos estacionalmente alcistas.

Si nos fijamos exclusivamente en el comportamiento del precio, es cierto que el S&P 500 ha perforado el 2.075 pero el VIX se ha girado a la baja al llegar al nivel 20, deberíamos concluir que el escenario más probable es un movimiento lateral entre 2.090 y 2.046.

La perforación del 2.046 y el VIX por encima de  20, sería un claro signo bajista.

Por otro lado, es preciso tener en cuenta que pronto comenzará el período de publicación de resultados por las empresas estadounidenses. Por ello, debemos esperar que los índices empezarán a moverse. Nosotros creemos que muy probablemente lo harán al alza.

Gráfico diario del S&P 500 Contado

1111121

Vaya rollo. Siguen teniéndolo controlado entre las dos referencias, tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación.

La perforación del 10.150 sería un claro signo de debilidad.

Gráfico horario del IBEX 35

1111122

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