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Madrid, lunes 27 de julio de 2015

Es la “macro”

Siempre fue la “macro”, no Grecia

Los mercados están anticipando menores ritmos de crecimiento

Comentario de Mª Ángeles Cava

No era Grecia el problema. El verdadero problema es el débil crecimiento mundial. China ha dejado de ser el motor del crecimiento mundial.

Los inversores están preocupados por el desplome del precio de las materias primas. Este comportamiento del precio de las materias primas revela que se está acentuando el ritmo al que se está desacelerando la economía de China. Por lo tanto, seguimos pensando que resulta muy improbable que el FED suba los tipos este año, tal y como refleja la cotización de los bonos.

El S&P 500 retrocedió durante la semana pasada. Su debilidad se acentuó a partir del miércoles por su incapacidad para superar los máximos de mayo de 2015. El volumen negociado durante la sesión del viernes fue similar al volumen medio de las diez últimas sesiones.

El S&P 500 continúa dentro del movimiento lateral. El viernes cerró en una zona de soporte que se corresponde con la zona 2.080. Mientras se mantenga por encima de 2.080, podemos mantener una predisposición neutral. Ahora bien, si tenemos en cuenta la debilidad mostrada por los sectores tecnológico, cuidados de salud y biotecnología y que el S&P 500 cerrase el viernes por debajo de la media de 50 sesiones, creemos que lo más probabble es que el soporte de la zona 2.080 sea perforado y, en tal caso, lo más probable es que el S&P 500 se dirija al 2.040.

Sólo en el caso de que el S&P 500 fuese capaz de superar el 2.010 en los primeros días de la semana, cambiaríamos nuestro prónóstico bajista.

Gráfico diario del S&P 500 Contado

Imagen1El VIX subió con fuerza en la sesión del viernes. Se encuentra justo por debajo de la primera resistencia de la zona 15,5.

Si superase ese nivel, muy probablemente se encaminaría hacia la siguiente resistencia, zona 20. Si el VIX superase el 15,5, probablemente el S&P 500  se dirigiría al 2.040.

Gráfico diario del VIX

Imagen2El Dow perforó la media de 200 sesiones. Es un signo de debilidad.

El NASDAQ 100 consiguió marcar un nuesvo máximo pero el miercoles se produjo un brusco retroceso que supuso el dibujo de una vuelta en isla. Y el viernes cerró por debajo de los máximos de abril y junio, lo que consittye un claro signo de debilidad.

Gráfico diario del NASDAQ 100

Imagen3La linea “cumulative” de la línea de “avance/descenso” del NASDAQ 100 presenta una clara divergencia bajista respecto al comportamiento del NASDAQ 100.

Imagen5Apple ha formado una resistencia formidable en la zona de los 135. Y la semana pasado el precio debujo una vuelta el isla seguida de un fuerte desplome.

Gráfico diario de Apple

Imagen4Es indudable que la situación gráfica de los índices de base más amplia se ha deteriorado significativamente.

Desde un punto de vista sectorial destacaron la semana pasada los siguientes hechos:

-El sector de biotecnologia experimentó un brusco retroceso. Concretamente se dejó cerca del 3,5% y perforó los máximos de junio y marzo. El hecho de que este sector se haya mostrado tan débil cuando ha sido uno de los que lideró la subida revela que se ha producido una importante realización de beneficios.

-Otro sector que había liderado la subida y que el viernes experimentó un gran retroceso fue el sector de cuidados de salud, que se dejó un 2,5%.

En cuanto al IBEX creemos que lo más probable es que siga cayendo a corto plazo y que se dirija a la zona de los 11.100. Este es el escenario más probable en tanto en cuanto el IBEX se mantenga por debajo del 11.500. En cuanto al DAX, seguimos pensando que el objetivo a corto plazo más probable es el 11.
350.

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pautasAlicante, lunes 27 de julio de 2015   08:05

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ]  [sc:twitter-enrique]

El Eurostoxx siguió corrigiendo el viernes cerrando cerca del primer nivel de soporte que hemos situado en la zona de los 3560 puntos.  La tendencia en intradía es bajista, también en diario. Pero es en semanal donde los bajistas todavía mantienen un control suficiente como para poner en riesgo el desarrollo de la pauta iniciada a comienzo de este mes.

Indices europeos. Variación en 2015 (ROC). Gráfico diario. 

INDICES 20150727

Mas de la mitad de los valores del Eurostoxx están en la misma situación que el índice desde el punto de vista del MACD, es decir por encima de cero, pero cortado a la baja.

La tendencia sigue siendo alcista y fuerte en en largo plazo, para una proporción aun mayor de los componentes, lo que nos permite seguir manteniendo una mayor predisposición a favor de la continuación del movimiento al alza, una vez concluya, la que creemos puede ser la onda 2 (sigue).

Eurostoxx 50 contado. Gráfico semanal. MACD.

EU50C20150727D

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 17/07 24/07 17/07 24/07 17/07 24/07
CORTADO AL ALZA Y > 0 (alcistas) 32 31 12 09 37 38
CORTADO A LA BAJA Y < 0 (bajistas) 02 02 07 13 02 03
SIN TENDENCIA DEFINIDA 16 17 31 28 11 09

Mientras no se pierda la zona de los 3445 puntos, consideraremos el retroceso como una corrección normal dentro de la tendencia alcista.

En el muy corto plazo, hemos corregido a la baja, el recuento que hacíamos el viernes del  movimiento desplegado por el futuro en la últimas sesiones (sigue).

Eurostoxx 50. Futuro continuo. Gráfico horario. MACD.

EU50F20150727H Así, el recorrido mínimo de la que creemos puede ser la onda tres está en torno a 3552 y el más probable en 3490. En esa zona, los alcistas tienen que empezar  a reaccionar. Por el momento no lo han hecho y no hay signos de agotamiento.

Eurostoxx 50. Futuro continuo. Gráfico de 5 m.

EU50F201507275M

 

 

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