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Madrid, lunes 17 de noviembre de 2014

Comentario de J.L. Cava

El sector de biotecnología, que es uno de los sectores más fuertes, experimentó el viernes pasado un descenso significativo.

Al comienzo de la semana pasada, otro sector fuerte, el de “utilities“, inició el desarrollo de una onda a la baja.

Estos sectores se encuentran desplegando una fase correctiva dentro de una tendencia alcista. Sin embargo, a pesar de que estos dos sectores líderes han retrocedido desde la zona de máximos, el S&P 500 no sólo no ha retrocedido sino que ha conseguido marcar nuevos máximos.

Ese comportamiento del S&P 500 hay que achacarlo a la fortaleza mostrada por las acciones de APPLE. Por lo tanto, el S&P 500 retrocederá cuando lo haga APPLE.

Además de la divergencia entre el comportamiento de sectores líderes como biotecnología y “utilities” y el de las acciones de Apple, observamos que existen otras divergencias bajistas (volumen y participación, entre otras). En este sentido debemos tener en cuenta que los máximos del S&P 500 han venido acompañados de volúmenes reducidos.

Por lo tanto, si tenemos en cuenta esos hechos y que los indicadores de momento están muy “sobrecomprados”, vamos a considerar como escenario más probable que el S&P 500 esté a punto de formar un techo e iniciar una fase correctiva.

Este escenario puede resultar más probable si tenemos en cuenta que el dólar puede estar a punto de formar un techo.

En este sentido es preciso tener en cuenta que el Index dólar se encuentra cerca de un nivel que representa el 61.8% de la caída previa. Si nos fijamos en el gráfico del Index dólar que recogemos a continuación, el viernes pasado se giró a la baja de forma violenta al llegar a la zona de máximos del pasado 7 de noviembre. Este hecho nos hace pensar que la cotización del dólar puede retroceder a corto plazo y dirigirse a la zona de los 86,87, máximos logrados el pasado 3 y 6 de octubre como mínimo.

Gráfico diario del Index Dólar

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El oro experimentó un rebote durante la sesión del viernes. Es probable que este rebote continúe a corto plazo y es probable que lleve su cotización a la zona de los 1.180.

Tal y como podemos ver en el gráfico del ETF “GLD“, el viernes se produjo un gran rebote con un volumen muy elevado, superior al doble de la media de las últimas diez sesiones.  Un movimiento similar observamos en Gold Miners (GDX).

Por este hecho vamos a considerar como escenario más probable que la cotización del GLD suba a corto plazo a la zona 116-120. 

Ahora bien, tal y como dijimos la semana pasada, consideraremos que estamos ante un rebote dentro de la tendencia bajista.

Gráfico diario del ETF Street Tracks Gold Shares (GLD)

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El S&P 500 presenta una zona de soporte entre 2.020 y 2000. Mientras el S&P 500 se mantenga por encima de 2.000 mantendremos una predisposición alcista a corto plazo.

Gráfico diario del S&P 500 Contado

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El IBEX 35 se está moviendo lateralmente tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación.

Las zonas significativas son obvias. 10.370 por arriba y la zona 10.000-9-930 como soporte. La perforación del soporte o la superación de la resistencia nos avisaría del sentido del movimiento siguiente.

Gráfico horario del IBEX 35

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 La relación “euro/yen” subió con fuerza durante la sesión de ayer. Resulta un movimiento significativo porque ha retrocedido algo más del 0,618 del último tramo a la baja. 

Creemos que lo más probable es que el euro siga apreciándose frente al yen y que esta tendencia se acelere.

El objetivo será, por lo tanto, 170.

Gráfico semanal del “euro/yen”

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La continuada caída del precio del petróleo puede provocar importantes daños en la economía de países como Venezuela, Nigeria e Irán. Ahora bien, la gran perdedora será la economía de Rusia, que ya se encuentra en recesión y que como consecuencia del retroceso del precio del petróleo agrave esa fase recesiva.

Por el contrario, la caída del precio del petróleo podría favorecer a los países de la Eurozona y a Japón. 

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Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ]  [sc:twitter-enrique]   

Alicante, lunes 17 de noviembre de 2014  07:58

Eurostoxx 50. Nuestro índice sigue manteniendo el equilibrio. Un detalle , que resulta anecdótico pero que refleja esta situación perfectamente es que el MACD diario cerraba el viernes exactamente en el nivel de equilibrio. Comparando el gráfico diario con el que publicábamos el pasado lunes no se ven cambios. (sigue)

 Eurostoxx 50. Futuro continuo. Gráfico diario

EU5020141117D

  Desde el punto de vista del momento, tampoco ha habido cambios. Dominio alcista en el largo y en el corto plazo y bajista en el medio.  En el intradía seguimos esperando el desarrollo de una onda a la baja que lleve al futuro a los 2770 puntos (sigue).

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 07/11 14/11 07/10 14/11 07/11 14/11
CORTADO AL ALZA Y > 0 (alcistas) 23 23 06 10 29 29
CORTADO A LA BAJA Y < 0 (bajistas) 01 01 27 25 04 10
SIN TENDENCIA DEFINIDA 26 26 17 15 17  11

  El viernes siguió rebotando en el soporte. Hoy del futuro del S&P500 cede 9.75 puntos y el NIKKEI un 2.96%. Probablemente veamos la rotura del soporte en la apertura de hoy. El escenario sigue inalterado en el Eurostoxx y en el DAX. (ver comentarios de la semana pasada).

Eurostoxx 50 Futuro continuo. Gráfico horario

EU5020141117H

Eurostoxx 50 Futuro continuo. Gráfico de cinco minutos.

EU50201411175M

 

 

 

 

 

 

 

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