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Madrid, miércoles 11 de noviembre de 2015

Comentario de J.L. Cava

El volumen negociado durante la sesión de ayer fue bajísimo, en torno al 50% de la media de 10 sesiones.

A pesar de que Apple se dejó en torno al 2,5%, el S&P 500 cerró con ligeras ganancias.

Hizo un mínimo en 2.069 y desde ahí rebotó. Por lo tanto, debemos considerar que el soporte de la zona 2.060 está funcionando.

No hay miedo entre los inversores pero……. en algún momento tendrán en cuenta que si el FED sube los tipos en diciembre sería el fín universal de los tipos de interés en cero.

El S&P 500 ha perdido fuerza y se está moviendo lateralmente, pero no ha perforado ningún nivel de soporte significativo. Por lo tanto, seguimos manteniendo una predisposición alcista.

Nosotros seguimos pensando que no es prudente subir los tipos de interés máxime si tenemos en cuenta que los datos de la economía china publicados el miércoles revelan que, a pesar de los estímulos monetarios, la economía china se encuentra bajo la presión de las fuerzas deflacionarias.

Es indudable que Yellen será muy cuidadosa antes de declarar el fin universal del dinero gratis. Si el dólar sube las presiones deflacionistas en los EE.UU. aumentarán y, más aún, si el precio del petróleo desciende.

El IBEX funcionó soporte de la zona de los 10.250. Mientras se mantenga por debajo de 10.400, consideraremos que lo más probable es que se dirija a la zona de los 10.000.

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Comentario de Enrique Santos   08:06

El primer segmento a la baja desplegado por nuestro índice tras el agotamiento, ha dejado una clara estructura impulsiva  (ver gráfico de 5 minutos abajo) , que fue confirmada en su primer y en su segundo grado, dando paso a un retroceso que se agotó en el 50% .

El DAX, algo más débil, también desarrolló una pequeña estructura impulsiva, pero apenas conseguía superar el 38,2% [10854], mientras su fisonomía, ponía de manifiesto la fuerte resistencia al avance que encontró en el último tramo de la sesión de ayer (ver gráfico abajo).

Principales índices europeos .Variación desde los mínimos de Septiembre.Gráfico diario.

INDICES20151111D

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 30/10 06/11 30/10 06/11 30/10 10/11
CORTADO AL ALZA Y > 0 (alcistas) 22 21 13 20 42 27
CORTADO A LA BAJA Y < 0 (bajistas) 04 05 17 10 01 04
SIN TENDENCIA DEFINIDA 24 24 20 20 07 19

El comentario de hoy lo vamos a dedicar al movimiento de la semana pasada. Lo hago pensando en los ortodoxos y en los más estudiosos, pero sobre todo en aquellas personas que se esfuerzan cada día en entender este complejo y apasionante capítulo del análisis técnico.

He señalado entre paréntesis (x3), (4) y (5),la que en mi opinión fue la estructura de la pauta iniciada el pasado 21 de octubre (onda 5) y que se hubiera agotado en los máximos del 4 de noviembre con una quinta onda de impulso terminal (x1, 2, 3, 4, 5), de no haber sido por la cercanía del comunicado sobre los datos de empleo que se produjo el viernes día 6, y que conseguí subir el precio catorce puntos más, con una fisonomía mucho más forzada que la que vimos ayer en el DAX ,  y que revelaba el esfuerzo por sostener al precio por encima de los máximos “reales” del miércoles en 3468.

Esta situación ha “deformado” la estructura de la pauta, provocando un corte de la línea 2-4 de menor grado antes que el de la de mayor grado, cosa que no debe ni suele ocurrir. Y que no habría ocurrido de haber tenido continuidad la primera señal (linea 2-4 de color azul).

Pero como tantas veces hemos dicho, el que manda es el precio, y el característico corte brusco de la línea 2-4 de mayor grado no pudimos verlo hasta el lunes y podría no haberse producido.

Eurostoxx 50. Futuro continuo. Gráfico de 15 minutos. 

EU502015115M

En el soporte situado en 3420 (señalado con dos flechas azules) se abortaron los dos intentos de confirmar el agotamiento que la pequeña pauta terminal  nos señaló a las 15:45 del miércoles y que abrió la puerta al 3373 donde creemos que llegará entre hoy y mañana si consigue mantenerse al cierre bajo el 3444.

Eurostoxx 50. Futuro continuo. Gráfico de 5 minutos. 

EU502015105M

DAX-Xetra. Futuro continuo. Gráfico horario.

DAX2015115M

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