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Madrid, martes 4 de marzo de 2014

Comentario de J.L. Cava

Con la excusa de Ucrania se ha producido una realización de beneficios masiva, y la superación del 1.850 ha sido una rotura falsa.

A pesar del “miedo”, el S&P 500 ha conseguido cerrar por encima de 1.840 y el VIX ha cerrado justo en 16, tras haber llegado a hacer un máximo en 16,78.

El volumen negociado ha sido elevado, pero no excesivo, 1,35 veces la media diaria de las últimas diez sesiones.

Las líneas “avance/descenso” cayeron con fuerza. 

Vamos a considerar como escenario más probable que se ha producido una rotura falsa de la resistencia de los 1.850. Ahora tomaremos como referencia el 1.825 del S&P 500 y nuevamente el nivel 16 del VIX. La perforación del primero y la superación del nivel 16 sería un claro signo bajista.

Gráfico diario del S&P 500 Contado

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El DAX Xetra ha sido lógicamente el índice más perjudicado por los acontecimientos de Ucrania.

Tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación, nada más abrir perforó el soporte de los 9.500 y al cierre marcó los mínimos de la sesión.

Es probable que en torno al 9.300 se pare. Podemos ver en el gráfico que es una zona de soporte que se corresponde con un hueco al alza y con un retroceso del 61,8% del tramo previo al alza.

Por lo tanto, vamos a esperar un rebote al llegar al 9.300. En tal caso, tomaremos como resistencia significativa el 9.500. Y mientras se mantenga por debajo de 9.500, consideraremos que lo más probable es que pierda el 9.300 y se dirija al 9.100.

Tal y como hemos dicho en comentarios anteriores, creemos que el DAX se encuentra atrapado en un movimiento lateral que comenzó a finales de enero de 2014. Hasta ahora creemos que ha desplegado una onda A y con la caída de hoy, lo más probable es que haya dejado tras él el final de la onda B, y ahora está desplegando una onda C.

Gráfico horario del DAX Xetra

1111121

El IBEX se ha aferrado como ha podido al soporte de la zona 9.950. La debilidad de Telefónica ha presionado a la baja al IBEX. La pérdida del nivel 11 por Telefónica abriría el camino hacia 10.

Ahora bien, mientras se mantenga por debajo de 10.200-10.250, consideraremos como objetivo más probable el 9.650. 

Gráfico horario del IBEX 35

1111122

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique]

Alicante, 4 de marzo de 2014  08:11

Eurostoxx 50.–   Todos los índices menos el FTSE de Milán entraron ayer en terreno negativo en 2014 y el que más sufrió como vemos fue el DAX-Xetra.

  Los títulos de las cincuenta compañías del Eurostoxx cayeron y en cuarentaicuatro la caída fue acompañada de incremento del volumen.

Principales índices europeos. % de variación en 2014. Gráfico diario.

INDICES0304

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 21/02 28/02 21/02 28/02 21/02 03/02
CORTADO AL ALZA Y > 0 (alcistas) 33 31 14 16 35 21
CORTADO A LA BAJA Y < 0 (bajistas) 00 00 05 05 05 11
SIN TENDENCIA DEFINIDA 17 19 31 29 15 18

  La linea roja de arriba señala el 50% de retroceso de Fibonacci respecto la la pauta de impulso desplegada desde el verano de 2007 hasta marzo de 2009. Es por tanto una zona de resistencia muy significativa que además coincide con la recta directriz del canal alcista en el que se esta moviendo el Eurostoxx desde el uno de junio de 2012.

  Hay muchas similitudes con el gráfico de Societé General  (ver abajo) que ya hemos comentado en alguna ocasión y que es dentro del conjunto de los bancos europeos el que con más fuerza está subiendo.

 Estamos pues ante el inicio de un retroceso que desde el punto de vista gráfico no supone ninguna sorpresa.

 La segunda línea roja del gráfico del Eurostoxx señala la zona de solape de la pauta de impulso al alza que está desplegando desde el 24 de junio de 2013 y que representa el máximo recorrido en precio posible de la onda cuatro en la que creemos que nos encontramos ahora.

  Gráfico diario del Eurostoxx 50 Contado.

EU5020140304DCDO

   Es en el recuento de esa onda cuatro donde se abren como siempre varias opciones. Que sea un triángulo y que se estuviera iniciando su tercera onda. O que sea una plana y que se esté iniciando la b de la B. En ambos casos veríamos al futuro caer por debajo del 3021, lo que puede provocar un aumento de la presión que mande al precio del contrato de futuro al 2933. Eso aumentaría el riesgo de mayores caídas y a la posibilidad de que la la pauta de impulso al alza que está desplegando desde el 24 de junio se hubiera agotado en los máximos de la semana pasada. 

 Gráfico  horario del Eurostoxx 50. Futuro continuo. 

EU50201400304H

Gráfico diario SOCIETE GENERAL. Contado

SGE20140304D

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