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Madrid, lunes 27 de octubre de 2014

El movimiento lateral iniciado por el precio del petróleo permitió la recuperación de las bolsas

 

Comentario de J.L. Cava

La increíble fuerza con la que ha subido el S&P 500 durante los 8 últimos días de negociación, ha provocado que durante los tres últimos días de la semana pasada 45 valores consiguieran nuevos máximos. Las bolsas agradecieron de este modo que el precio del petróleo no perforase los mínimos del 16 de octubre.

El volumen negociado fue relativamente alto, si bien por debajo del volumen medio alcanzado durante la onda a la baja previa.

Las líneas de “avance/descenso” subieron ligeramente el viernes.

El VIX cerró por debajo de 18, en 16,11.Creemos que lo más probable es que ahora se dirija a la zona de 14.

La estructura de la curva de futuros sobre el VIX presenta pendiente positiva, lo que es alcista para las bolsas.

A partir del ratio “put/call”, llegamos a una conclusión similar: el miedo ha desaparecido.

El S&P 500 ha llegado una fuerte zona de resistencia 1.980-1.985. La superación de esta zona tendría una clara señal alcista.

A corto plazo nos vamos a fijar en los mínimos del viernes, 1.945. Si fuesen perforados muy probablemente asistiríamos a una fase correctiva.

Creemos que lo más probable es que, al haber alcanzado una importante zona de resistencia, el S&P 500 se pare y se mueva de forma lateral dentro de un amplio rango de fluctuación. En este sentido será decisivo el comportamiento del precio del petróleo. La cotización del petróleo sigue dentro de una tendencia bajista. Lo único que ha sucedido es que en los mínimos del pasado 16 de octubre se paró y desplegó un movimiento lateral.

Hemos visto que el NASDAQ 100 y el S&P 500 dibujaron entre el 15 y el 16 de octubre una figura de agotamiento del movimiento a la baja denominada “ferrocarril en el campo”. Nosotros estudiamos esta pauta en el libro de DiNapoli.

Además, hemos visto que los valores más fuertes del NASDAQ, como Apple y Facebook, ya han conseguido marcar nuevos máximos. El sector de cuidados de salud fue el que más subió el pasado viernes. Y vimos a Home Depot marcar un nuevo máximo.

Por lo tanto, vamos a considerar que ya se ha formado un suelo en torno a los mínimos del pasado miércoles 15 de octubre, si bien a corto plazo podría producirse una caída tras las fuertes subidas de estos últimos 8 días.

Por lo que hace referencia al IBEX, creemos que lo más probable es que siga moviéndose de forma “lateral-alcista” a la zona de los 10.500, donde existe una resistencia importante. Un cierre por encima de los 10.300 haría más probable este escenario.

El primer soporte significativo del IBEX lo vamos a poner en 9.950. Mientras se mantenga por encima mantendremos una predisposición alcista.

La inflación es el enemigo. La caída del precio del petróleo por el incremento de la oferta de los países productores, por un lado, y los bajos salarios y los altos niveles de desempleo en los países del sur de Europa están incrementando la probabilidad de que caigan en deflación. 

 bneng03

 Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ]  [sc:twitter-enrique]   

Madrid, lunes 27 de octubre de 2014 08:22.

Eurostoxx 50.- El rebote iniciado el 6/Oct continua y el futuro del Eurostoxx se acerca a la zona de los 3100 puntos.

  Todos los sectores rebotan con los de salud, ocio, seguros y bancos tirando de nuevo con fuerza por la parte alta. Los más débiles recursos básicos, minoristas y medios de comunicación.

Principales índices europeos. % de  variación desde 2012. Gráfico semanal

indices

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 17/10 24/10 17/10 24/10 17/10 24/10
CORTADO AL ALZA Y > 0 (alcistas) 20 23 06 06 00 02
CORTADO A LA BAJA Y < 0 (bajistas) 01 01 23 27 50 20
SIN TENDENCIA DEFINIDA 29 26 21 17 18 28

ING y NOKIA, que vuelve de nuevo al Eursotxx;  han sido los primeros valores en “saltar” y han recuperado la tendencia alcista en el corto plazo.

Aquí venos la estructura dela pauta desplegada por el Eurostoxx , sobre la que todavía nos seguimos haciendo muchas preguntas. Como ven no hay una onda extendida pues el recorrido en precio de la uno y de la tres es casi igual. Si la cinco terminó el 19/Sep lo hizo con fallo, lo que implica una caída al origen de la pauta [2029]. Se discute también sobre el solape del 16 de octubre, pues si no se considerase tal, el final de la cuatro podría estar en 2771 y no en 2973. 

  En principio, nosotros vamos a dar por agotada la pauta iniciada en jun/2012 y esperamos un retroceso hacia la zona de 2600-2700. (sigue)

Eurostoxx 50 futuro futuro. Gráfico  diario

EU5020141027D

En el intradía, vamos a esperar a ver que pasa con el 3100. Ya se han publicado los resultados de las pruebas de “stress” a los bancos europeos, que el Eurostoxx ha recibido con una fuerte subida. Vamos a esperar que supere el 3100 . Si se gira a la baja antes, será un signo de debilidad y si se gira después podríamos estar ante una pauta plana, que es lo que siempre esperamos. No creemos que los bajistas, que todavía controlan la tendencia en semanal, dejen que vaya mucho más arriba de 3100.

Eurostoxx 50 futuro futuro. Gráfico horario

EU5020141027H

 

 

 

 

 

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