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Madrid, lunes 25 de abril de 2016

Comentario de J.L. Cava

Un placer, como siempre, D. Josep Maria

 

Vayamos a lo nuestro.

El jueves y el viernes de la semana pasada el dólar se apreció notablemente contra el yen por la cancelación masiva de posiciones cortas.

Saltaron señales de compra en todos los sistemas de especulación. Fue espectacular, una fiesta alcista.

En mi opinión, lo más probable es que, tras una parada, intente dirigirse a la zona de los 114,5 porque es una resistencia gráfica importante. El dinero procederá de aquéllos que, estando cortos, les ha pillado por sorpresa un movimiento tan violento en sentido contrario al de su posición.

Ahora bien en el muy corto plazo, y tras la fuerte subida del final de la semana pasada, es probable que la relación “dólar/yen” se mueva lateralmente entre 111,81 y 111,45.

Dicho lo anterior, mientras se mantenga por encima de 110,80, consideraremos que lo más probable es que siga subiendo y que se dirija a la resistencia de los 114,5.

La fortaleza del yen indudablemente perjudicó a la bolsa japonesa. Y ahora es lógico que la impulse al alza.

Gráfico diario del “dólar/yen”

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El S&P 500 abrió el viernes pasado con descensos por los resultados decepcionantes obtenidos por las empresas que publicaron sus cuentas del primer trimestre tras el cierre de la sesión del jueves.

El sector tecnológico fue el que peor se comportó.

Tal y como podemos ver en el gráfico del NASDAQ 100, el viernes perforó el soporte de la zona 4.500 y se dirigió rápidamente al siguiente situado en 4.450, donde rebotó. Por el momento, vamos a considerar que se ha iniciado una fase correctiva entre 4.450 y 4.500.

Ahora bien, la perforación del 4.450 sería un signo de debilidad y acentuaría las presiones bajistas.

Gráfico diario del NASDAQ 100

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Me llamó la atención el buen comportamiento experimentado por el sector de biotecnología en la sesión del viernes.

Parece que lo más probable es que esté a punto de superar la resistencia de la zona 58 y de dirigirse a la siguiente situada en torno a 61-63

Gráfico diario del ETF del sector de biotecnología (XBI)

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El ETF del sector de cuidados de salud se encuentra en una clara tendencia alcista en gráfico diario.

El comportamiento del viernes refuerza esa tendencia y hace más probable que alcance la resistencia de la zona 73.

Gráfico diario del ETF del sector Healthcare (XLV)

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Por lo que hace referencia al S&P 500, el viernes no perforó ningún soporte significativo. El daño parece haberse centrado sólo en el sector de la tecnología.

El volumen negociado durante la sesión fue superior a la media de 10 sesiones. Y las líneas de “avance/descenso” subieron al cierre.

El VIX hizo un máximo en 14,19 y cerró en 13,22. Es una lectura alcista para las bolsas.

El S&P 500 rebotó el viernes en el 2.080 y consiguió cerrar prácticamente al mismo nivel que el jueves, lo que es un signo de que los alcistas aún siguen teniendo el control. No se confirmó una señal de venta.

El lunes nos volveremos a fijar en el 2.080. Su perforación sería un signo de debilidad y haría muy probable que el S&P 500 se dirigiera al soporte de la zona 2.040. Desde un punto de vista gráfico, sólo en el caso de que el S&P 500 perforase el 2.040, consideraríamos que se habría agotado el actual tramo al alza e iniciado una fase correctiva.

Desde los 2.100 hasta los 2.135 existe una importante resistencia.

Es cierto que los indicadores de momento están “sobrecomprados”, pero creo que no presentan niveles tan excesivos como para provocar una importante caída.

Mientras el VIX se mantenga por debajo de 16, creo que se debería mantener una predisposición alcista.

Gráfico diario del S&P 500 Contado

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El jueves y el viernes pasados la relación “euro/dólar” experimentó un brusco retroceso que lo llevó a 1,1218.

La debilidad mostrada me hace pensar que lo más probable es que perfore el soporte de la zona 1,12.

La perforación de ese nivel abriría el camino hacia los 1,11.

Ahora bien, a corto plazo, en gráficos intradiarios, se observa un grado de “sobreventa” que podría provocar un rebote a la zona de los 1,125.

Mientras la relación “euro/dólar” se mantenga por debajo de 1,128, creo que deberíamos considerar como escenario más probable la perforación del soporte de los 1,12.

La debilidad del euro favorece los planes del BCE.

Gráfico diario del “euro/dólar”

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Tras superar la importante resistencia de la zona 10.100, el DAX se paró al llegar a los 10.467 y desplegó un esstrecho movimiento lateral.

En mi opinión, lo más probable es que siga subiendo y se encamine a la zona de los 10.850.

Este es el escenario mñas probable en tanto en cuanto el DAX se mantenga por encima de 10.260.

Creo que debemos mantener una predisposición alcista en tanto en cuanto al DAX se mantenga por encima de 10.100, antigua resistencia convertida ahora en soporte.

Gráfico horario del DAX Xetra

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La tendencia a corto del IBEX sigue siendo alcista.

El primer soporte se encuentra en la zona de los 9.000. Mientras el IBEX se mantenga por encima de 9.000 deberíamos considerar como escenario más probable la continuación del movimiento al alza de muy corto plazo.

Un poco más abajo, se encuentra otro soporte más importante, el 8.885. Mientras el IBEX se mantenga por encima de ese nivel, mantendremos una predisposición alcista.

Gráfico diario del IBEX 35

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