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Madrid, lunes 2 de junio de 2014

Comentario de J.L. Cava

¿Qué importa que las noticias económicas sean negativas si la tendencia del S&P 500 es alcista?

La economía no gana fuerza pero el S&P 500 ha pulverizado la resistencia de los 1.900, aunque con un volumen bajo.

El tipo de interés de los bonos a 10 años de los EE.UU volvió a retroceder y nosotros creemos que está descontando un debilitamiento de la economía.

El S&P 500 sigue dentro de una clara tendencia alcista y el viernes consiguió marcar un nuevo máximo.

Los indicadores de momento son alcistas y están muy “sobrecomprados”. A juzgar por los datos de compra de opciones del CBOE, apreciamos que ha vuelto la confianza entre los inversores: ya compran menos contratos put y más call. Este hecho es bajista a corto plazo, pero, en principio, lo máximo que podemos esperar es una caída brusca de corta duración. Es decir, por el momento, sería una mera fase correctiva dentro de una tendencia alcista.

En el caso de que se produjera esa corrección, mantendríamos una predisposición alcista en tanto en cuanto el S&P 500 se mantuviera por encima de 1.900. Este nivel es un soporte muy importante por varios motivos: una antigua resistencia superada y hueco.

Nosotros somos alcistas, tal y como hemos venido diciendo en comentarios anteriores, pero no por ello vamos a dejar de fijarnos en el índice VIX de volatilidad. Mientras se mantenga por debajo de 15, seguiremos considerando que la tendencia del S&P 500 es alcista.

Ahora bien, la superación de ese nivel sería un signo a tener en cuenta. Con ello queremos estar muy atentos por si volviera a repetirse lo del año 2007. Muchas de las personas que han asistido a nuestro curso nos preguntan por la enorme divergencia bajista que presentan los gráficos semanales del S&P 500 y además nos dicen que el Russell 2000 no ha superado el 1.150 y que el viernes se dejó un 0,49%.

No podemos contestar otra cosa:  “el que manda es el precio. El S&P 500 se encuentra en tendencia alcista. Y si hay divergencia, vigilaremos el comportamiento del precio, pero nada más.” 

Sabemos que durante esta escapada el volumen está dejando mucho que desear y que muchos índices aún no han sido capaces de superar los máximos de mayo, pero “el que manda es el precio”.

Para que se queden un poco más tranquilos, vamos a recomendarles que se fijen en el VIX. Si supera el nivel 15, ¡cuidadito la divergencia podría funcionar! Ahora bien, como sabemos que seguirán estando un poquito inquietos les vamos a recomendar que miren el RVX.

Es el el índice de volatilidad del Russell 2000. Al igual que el VIX está en tendencia bajista, pero su  tendencia bajista es menos acentuada que la del VIX, y su primera resistencia significativa podemos situarla en torno a 19,5. La superación de ese nivel nos obligaría a ser cautos.

Tenemos tres referencias: S&P 500: 1.900, VIX : 15 y RVX: 19,5.

Es probable que durante esta semana el “euro/dólar” rebote porque se encuentra en una zona de soporte y los indicadores de momento están muy “sobrevendidos”.

La debilidad del oro ha sido un hecho destacable porque ha perforado el soporte de la zona 1.270 y ha perdido un nivel que representaba el 0,618 del último tramo al alza, por lo que resulta muy probable que, tras un pequeño rebote, se dirija a la zona de 1.180.

Gráfico diario del S&P 500 Contado

1111121

El IBEX sigue dentro de una clara tendencia alcista y en comentarios anteriores hemos dicho que su objetivo podría estar en torno a 10.900.

Solo en el caso de que perforase el 10.600 tendríamos un signo claro de debilidad, pero mientras se mantenga por encima conservaremos esta predisposición alcista.

Gráfico horario del IBEX 35 Contado

1111122

 

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique]

Bristol, 2 de junio de 2014. 07:30

Eurostoxx 50.–  A pesar de las fundadas sospechas sobre la continuación del movimiento al alza, el futuro del Eurostoxx se situaba al cierre de la úlltima sesión del mes y de la semana por encima de los 3250 puntos.

  Principales indices europeos. % de Variación en 2014

INDICES0602D

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 16/05 23/05 16/05 23/05 16/05 28/05
CORTADO AL ALZA Y > 0 (alcistas) 34 34 23 26 21 29
CORTADO A LA BAJA Y < 0 (bajistas) 00 00 06 06 13 01
SIN TENDENCIA DEFINIDA 16 16 21 18 16 20

  ¿Cuales son los siguientes objetivos de de precio ? 

  En una perspectiva de medio plazo los situaremos en el contado en la zona de 3570, objetivo más probable de precio para la tercera onda de la cinco.

Gráfico diario del Eurostoxx 50. Contado

EU50C0602D

  En el futuro, ahora el  3240 señala la primera zona de soporte, por lo que una perspectiva de más corto plazo que es donde seguimos al futuro, el siguiente objetivo una vez descartada la pauta terminal, se encuentra en torno a 3286.

Gráfico horario del Eurostoxx 50. Futuro.

EU50F0602H

 

 

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