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Madrid, lunes 1 de junio de 2015

Comentario de Mª Ángeles Cava

Desde la semana pasada venimos advirtiendo de la divergencia existente entre el Dow de Transportes y el S&P 500.  El Dow de Transportes se ha dejado un 9% desde comienzos de año. Es indudable que nos informa de que la economía de los EE.UU. podría estar desacelerándose y obliga a los inversores a plantearse si las empresas son capaces de conseguir los beneficios esperados.

El viernes pasado fue el último día de negociación del mes de mayo. El volumen negociado fue ligeramente superior a la media de 10 sesiones.

El S&P 500 sigue encerrado dentro de un movimiento lateral. Las referencias son 2.135 por arriba y 2.070 por abajo. Entre ambos niveles existe un soporte intermedio en torno a 2.100.

Los indicadores de momento experimentaron escasas variaciones durante la sesión del viernes y el VIX sigue siendo alcista para las bolsas, puesto que sigue por debajo de la resistencia de la zona 15.

Hasta que el S&P 500 no salga de esa zona de fluctuación mantendremos una predisposición neutral.

Las bolsas europeas cerraron con fuertes retrocesos. El DAX se giró a la baja el pasado martes al llegar a la zona de los 11.920. Eso fue un síntoma de debilidad y las ventas se acentuaron el viernes y perforó el soporte de la zona 11.580, soporte que se corresponde con los mínimos alcanzados el martes, el miércoles y el jueves. Por lo tanto, ahora vamos a considerar como objetivo más probable que retroceda hasta el 11.167.

El IBEX se encuentra en el soporte de la zona 11.200. Este soporte lleva funcionando desde finales de abril. Ha sido tocado y respetado varias veces. Su perforación sería un claro signo de debilidad y abriría el camino hacia el 10.900.

La fuerte caída experimentada por la bolsa de China el pasado jueves nos hace pensar que se ha parado bruscamente la tendencia alcista y lo más probable es que ahora comience a desplegar una pauta correctiva.

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Alicante, lunes 1  de junio de 2015  08: 09

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ]  [sc:twitter-enrique] .

Mayo se se fue pero no se llevó con él la incertidumbre y los índices europeos siguen otro mes más envueltos en un movimiento lateral.

Indices europeos. Variación en 2015. Gráfico diario

INDICES20150601D

La tendencia en el medio plazo se sigue debilitando. Hoy traemos un gráfico diario del Eurostoxx 50 en el que se puede ver el riesgo de que los mínimos de mayo se pierdan. La semana pasada decíamos que nos gustaría ver al Eurostoxx 50 cerrar por encima de 3700 (61,8% del segmento desplegado desde el 13 de abril) para confiar en el suelo hecho el siete de mayo. Y no solo no lo hemos visto, sino que el viernes cerraba 130 puntos por debajo.

Los títulos que más cayeron durante la semana pasada fueron los de la aseguradora alemana ALLIANZ (-6,1%). MUENCHENER ha sido incapaz de rebotar y el viernes perdía los máximos del 7 de mayo.

Abajo pueden ver el gráfico del sector europeo de seguros y su evolución comparada con los otros índices sectoriales de la zona euro que ahora comentaremos rápidamente . Antes, vamos a ver la situación de la que arrancan los futuros.

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 22/05 29/05 22/05 29/05 22/05 29/05
CORTADO AL ALZA Y > 0 (alcistas) 41 39 23 21 28 23
CORTADO A LA BAJA Y < 0 (bajistas) 01 01 00 00 03 12
SIN TENDENCIA DEFINIDA 08 10 27 29 19 15

Eurostoxx 50 contado. Gráfico diario. MACD.

EURO20150601D

Intradía .- Las posibilidades de arranque de la pequeña pauta de impulso que veíamos el viernes se abortaron con la apertura de Wall street.

Es el DAX el que está impidiendo subir al Eurostoxx, al que todavía vemos con margen suficiente para alcanzar el 3720 dentro del margen temporal que tiene para confirmar el agotamiento de la pauta en la zona de los 3520.

Eurostoxx 50. Futuro continuo. Gráfico horario

EURO20150601H

Ese margen en el DAX es de 56 puntos que es lo que separa el cierre del viernes del 11386 donde hemos situado el origen de la onda uno.

Además de las aseguradoras, los automóviles, también se han comportando con debilidad como vemos en los gráficos de abajo (sigue)

DAX-Xetra. Futuro continuo. Gráfico horario

DAX20150601H

ETF DJ STOXX 600 Aseguradoras. Gráfico semanal. MACD.

SEGUROS20150601W

Seguros y automóviles tienen una elevada ponderación en el DAX y en el Eurostoxx. y como vemos en este primer gráfico ninguno de los dos han podido terminar el mes con pendiente positiva, a diferencia del resto.

El otro sector que influye en el Eurostoxx es el de bancos, que está en una situación muy parecida al de aseguradoras.

Desde el punto de vista de la pauta, es probable que el ETF del sector de seguros haya iniciado una pauta correctiva que iremos siguiendo.

Sector europeo de seguros. Variación comparada desde 2012. Gráfico mensual

SEGUROS201506012012M

Sector europeo de seguros. Variación comparada en 2015. Gráfico diario

SEGUROS201506012015D

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