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Madrid, lunes 24 de noviembre de 2014

Los bancos centrales tienen mucho miedo a la deflación

No debemos descartar un nuevo recorte de tipos de interés en China

China no querrá perder su posición de privilegio

 

Comentario de J.L. Cava

El sorpresivo recorte de los tipos de interés por parte de China y las palabras de Draghi impulsaron con fuerza a los índices bursátiles al alza y al “euro/dólar” a la baja.

El S&P 500 abrió al alza pero cerró claramente por debajo de los máximos conseguidos al poco de abrir, como consecuencia de una realización de beneficios que se produjo desde la apertura. Esta oleada vendedora resultó más evidente en el Russell 2000, justo cuando este índice se encuentra en plena zona de resistencia. Los pequeños valores se comportan relativamente peor que los de gran capitalización.

El volumen negociado durante la sesión del viernes fue elevado, un 50% superior a la media de 10 sesiones. Este hecho confirma que se produjo una gran realización de beneficios.

Ahora bien, como los indicadores de momento son todos alcistas y el precio de cierre del viernes estuvo por encima del cierre del jueves, vamos a considerar que la tendencia del S&P 500 sigue siendo alcista a corto y medio plazo.

Tal y como hemos venido diciendo en comentarios anteriores, los indicadores de momento de casi todos los índices están muy “sobrecomprados” y el sentimiento alcista de los inversores particulares ha alcanzado niveles muy elevados en gráfico semanal, no vistos desde julio de 2014. 

Ante cualquier retroceso nos fijaremos en la primera zona de soporte, que se encuentra en torno a 2.020. A pesar del elevado grado de “sobrecompra” y del elevado sentimiento alcista, mientras el S&P 500 se mantenga por encima de esa referencia, nuestra predisposición seguirá siendo alcista a corto plazo con un objetivo por encima de los 2.100.

Gráfico diario del S&P 500 Contado

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Esta semana los estadounidenses celebrarán el día de Acción de Gracias. Desde un punto de vista estacional esta semana suele ser alcista para las bolsas.

Los sectores líderes en EE.UU. son los de “utilities”, biotecnología, tecnología, bienes de consumo de primera necesidad y financiero.

El sector de la energía es un sector débil, y ahora está rebotando.

Y el sector industrial se está fortaleciendo.

Wal-Mart desencadenó una clara señal de compra la semana pasada en numerosos sistemas de especulación.

El índice VIX cerró ligeramente por debajo de 13. Mientras se mantenga por debajo de 16, mantendremos una predisposición alcista para las bolsas.

Si nos fijamos en el gráfico, veremos que el VIX se encuentra en una zona de soporte, por lo que podría producirse un rebote a corto plazo, lo que favorecería un movimiento correctivo del S&P 500.

Gráfico diario del VIX

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El IBEX cerró por encima de los 10.500. Es un signo de fuerza alcista. Si el lunes el IBEX consiguiese cerrar de nuevo por encima de 10.500, muy probablemente intentaría dirigirse a la zona de los 11.200.

Telefónica está liderando la subida del IBEX.

Por lo que hace referencia al oro, su tendencia sigue siendo bajista si bien se encuentra experimentando un rebote.

Gráfico diario del IBEX 35

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 bneR04

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ]  [sc:twitter-enrique]   

Alicante, lunes 24 de noviembre de 2014  08:09

Eurostoxx 50.-  El equilibrio con el que se iniciaba la sesión  del pasado lunes se rompió definitivamente el viernes.

  Los bajistas vieron frustrados su segundo intento que no llegó ni tan siquiera a desplegar la primera onda. Y nosotros también vimos frustrada el desarrollo de la onda c

  Seguiremos buscándola, pero por el momento, el futuro se mueve cómodamente por encima del 61,8%. Lo vemos abajo.

Indices sectoriales europeos % de variación  desde 2012. Gráfico mensual

SECTORES20141124M

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 14/11 21/11 14/10 21/11 14/11 21/11
CORTADO AL ALZA Y > 0 (alcistas) 23 25 10 16 29 36
CORTADO A LA BAJA Y < 0 (bajistas) 01 01 25 21 10 03
SIN TENDENCIA DEFINIDA 26 24 15 13 11 11

Hoy vemos la reacción de los indices sectoriales desde el suelo formado el pasado 16 de octubre. Llama la atención la debilidad que está mostrando el sector de bancos.

  El sector de salud va cediendo liderazgo e irrumpen con fuerza la Telecomunicaciones, sector que comentamos el jueves. Buena recuperación también de automóviles que está probablemente detrás de las subidas de BMW y de PEUGEOT.

 Indices sectoriales europeos. % de variación  desde los  mínimos de octubre. Gráfico diario

SECTORES20141124D

 La única señal que puede esta anticipando el final de la b,  la vemos en el RSI(14) que muestra ya unos elevados niveles de sobrecompra como los que señalo antes del techo de septiembre. Pasaron entonces once sesiones hasta que el futuro hizo máximo.

Eurostoxx 50. Futuro continuo. Gráfico horario. RSI (14).

EU5020141124H

  

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