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Madrid, lunes 12 de noviembre de 2012

POPULAR ( a las 12h 50m) 

Ya ha perdido la energía inicial. Eran fuegos artificiales para repartir material entre la peña codiciosa. A juzgar por las posiciones, el banco parece ser el principal vendedor. Tiene lógica: vende acciones a precios más altos que los correspondientes a la ampliación.

 

 

POPULAR ( a las 9h 55m)

Podemos considerar que el movimiento de hoy del Popular es un rebote brusco, que simplemente ha devuelto al valor a la zona en la que se ha movido desde finales de octubre hasta el jueves de la semana pasada. Es precisamente la zona de 1,25 la que debe superar si es que va a iniciar un gran rebotón.

Ahora nos vamos a fijar en el 1.185. Si perforara ese nivel los niveles de energía alcista disminuirían y muy probablemente se movería de forma lateral.

Sólo la superación de la zona 1,25 avisaría del desarrollo de un nuevo tramo al alza.

En conclusión, nosotros creemos que el movimiento de esta mañana se corresponde con “fuegos artificiales”,en definitiva, esmás publicidad que dinero real.

Gráfico horario del Popular (antes de la ampliación de capital)

 

 

Comentario de Mª Ángeles Cava

Tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación, el S&P 500 rebotó el viernes al llegar al 1.373, en su movimiento de rebote al alza llegó hasta 1.391 y desde ese nivel, antiguo soporte convertido en resistencia, se giró a la baja.

Si tenemos en cuenta el movimiento en el Globex, el S&P 500 rebotó desde la zona 1.365.

Creemos que el rebote que se produjo el viernes se debió a que los indicadores de momento habían entrado en zona de “sobreventa” cerca de una zona de soporte, la que se extiente desde 1.360 a 1.350. Además, es preciso tener en cuenta que el miércoles tuvimos un “90% Down Day”. No olvidemos que en 4 días el S&P 500 cayó desde 1.435 hasta 1.365, ¡70 puntos!.

Como dijimos en nuestro comentario del viernes pasado, durante la sesión del jueves vimos que, a pesar de la caída del S&P 500 por debajo del 1.395, el VIX no superó el nivel 19. Pues bien, el viernes pasado el VIX hizo un mínimo en 17,60 y desde ese nivel rebotó hasta cerrar en 18,61. Por lo tanto, cerró justo por debajo del nivel 19, zona de resisentencia significativa. Si el VIX superase ese nivel, muy probablmente se encaminará a la zona de 21 y lógicamente presionaría a la baja a las bolsas y haría más probable que el S&P 500 desplegara una nueva onda a la baja.

Ahora bien, mientras se mantenga por debajo de 19 consideraremos como escenario más probable que el S&P 500 se mueva de forma lateral entre la resistencia de 1.395 y el soporte 1.373. Que el VIX esté por debajo de 19 es neutral para las bolsas.

La zona de resistencia podemos situarla eentre 1.395 y 1.410. Mientras el S&P 500 se mantenga por debajo, consideraremos que la tendencia de corto plazo es bajista.

 

Gráfico diario del S&P 500 Contado

El IBEX hizo un mínimo en 7.496 durante la sesión del viernes pasado. Y desde ese nivel rebotó con cierta fuerza, consiguiendo cerrar en 7.636. Es decir, subió ¡140 puntos! desde los mínimos de la sesión.

Ahora vamos a tomar como referencia la zona 7.650-7.700. Si el IBEX fuese capaz de superarla se abriría el camino hacia la zona de los 7.900.

Si nos fijamos en el gráfico que recogemos a continuación, podemos observar que la resistencia de la zona 7.700 es significativa porque ha actuado como soporte varias veces desde mediados de septiembre.

Por el momento, vamos a considerar como escenario más probable que el IBEX retroceda durante la sesión del lunes parte de lo ganado el viernes, así vamos a considerar como escenario más probable que intente dirigirse a la zona 7.600.

Si perdiera ese nivel muy probablemente se dirigiría en primera instancia al 7.550.

El hecho de que el viernes consiguiese rebotar desde el 7.496, nos hace pensar como escenario más probable que el IBEX se mueva durante la sesión de hoy entre el 7.650 y el 7.550. Es decir, esperamos un movimimiento lateral a corto plazo.

Por lo que hace referencia al Santander, se paró en el 5,55 y esperamos que el lunes retroceda hasta la zona 5.45-5,48.

BBVA se paró durante el rebote en la resistencia de la zona 6,15. Para el lunes esperamos que retroceda a la zona 6,05-6,03.

Y finalmente, creemos que Telefónica retrocederá hasta la zona de los 9,95.

 

Gráfico horario del IBEX 35

 

Les presentamos el “Popularcliff”:  

Y Ron se enfadó con Oliver

Gráfico semanal del Banco Popular (sin ajustar tras la ampliación de capital aprobada el 10/11/2012)

 

Tal y como podemos ver en el gráfico superior, la caída por el abismo de la cotización del Banco Popular ya se ha producido. Por lo tanto, si quieren comprar no tengan miedo, lo peor ya ha pasado. Ahora toca rebote y movimiento lateral y ¡qué pase el tiempo!.

El Sr. Ron no tiene, en nuestra opinión, grandes motivos para enfadarse tanto con Oliver. Es cierto que Oliver puede ser respondable de la caída final,  el rectángulo pequeño de la derecha, pero los gestores del Popular son los responsables de toda la caída, de todo el precicipio, del abisme, del abismo, cliff, klipe……  de la nada.

Queremos recordarles que el Popular llegó a ser considerado durante mucho tiempo uno de los mejores bancos del mundo. Para algunos de los colaboradores de esta página, fue un honor trabajar allí. Por eso, creemos que es el momento de comprar acciones, para ayudar a una gran entidad y además porque pensamos que será rentable, al menos a corto plazo. Y que el equipo directivo haga como ha hecho siempre, trabajar con seriedad y en silencio. La energía es escasa y hay que aplicar en la gestión diaria, en lugar de malgastarla con palabras en cosas inútiles. Los del “popu” siempre preferimos los buenos hechos y trabajar con discreción, llamándo lo menos posible la atención.

El precio de las acciones nuevas es 0,401 euros.

La ecuación de canje será de 3 nuevas por 1 vieja

Si tenemos en cuenta la cotización al cierre del viernes de las acciones viejas de Banco Popular (1,118 euros por acción vieja), la cotización teórica a la que deberían abrir las acciones el lunes sería 0,587 euros  y el valor teórico del derecho a 0,531.

Tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación, en torno a 0,63 euros existe una resistenica significativa. Nosotros creemos que tratarán de enviar su cotización a esa zona, es decir, a los 0,63 euros.

 

Gráfico horario de Banco Popular ajustado tras la ampliación de capital aprobada el 10/11/2012

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Euro stoxx 50.- El viernes nuestro índice rebotó en la apertura en la primera zona de objetivo [2466], pero a continuación se giró a la baja siguió cayendo hasta 2439, seis puntos más abajo de la siguiente zona de objetivo que habíamos señalado en el comentario del viernes en 2445.  Los bajistas, lejos todavía de controlar la tendencia en el medio lazo (gráficos semanales), dominan ya más valores que los alcistas en el corto plazo (gráficos diarios) aunque en proporción todavía insuficiente (20/50). Los treinta valores restantes se dividen a partes iguales entre alcistas y neutrales como vemos en la tabla de tendencia de hoy con los datos mensuales y semanales, actualizados al cierre del viernes.

 Hay un hecho muy significativo, también desde el punto de vista del momento y es que el MACD del futuro en gráfico diario, se encontraba al cierre del viernes por debajo de cero, después de haberse cortado a la baja  muy cerca de la zona de equilibrio,  y esto es una señal bajista.

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 2/11 2/11 2/11 2/11 2/11 2/11
CORTADO AL ALZA Y > 0 20 18 31 26 21 15
CORTADO A LA BAJA Y < 0 8 10 4 5 10 20
SIN TENDENCIA DEFINIDA 22 22 15 19 19  15

  En el intradía, esperamos que el rebote iniciado el viernes continué hacia la zona de 2500-2510 donde se encuentra el objetivo de retroceso, que sigue al agotamiento de una pauta como la desplegada desde el pasado día 7/nov.

  Como siempre, hay que sospechar de las ondas cuatro y no podemos descartar que terminase en los máximos del viernes, pero aun siendo así, viendo las divergencias alcistas formadas desde el miércoles, aun de producirse una nueva caida, no creemos que el suelo se encuentre lejos de los mínimos de la semana pasada. Nuestras sospechas se confirmarían si el Euro stoxx perdiese el 2460.

  Las figuras que estamos viendo en algunos de los indices estadounidenses son muy bajistas.

  Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 15 minutos

 Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

 

 

 

  

 

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Madrid, viernes 9 de noviembre de 2012

Ampliación Banco Popular (sábado 10 de noviembre a las 15h 30m)

El precio de las acciones nuevas es 0,401 euros.

La ecuación de canje será de 3 nuevas por 1 vieja

Si tenemos en cuenta la cotización al cierre del viernes de las acciones viejas de Banco Popular (1,118 euros por acción vieja), la cotización teórica a la que deberían abrir las acciones el lunes sería 0,587 euros  y el valor teórico del derecho a 0,531.

Tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación, en torno a 0,63 euros existe una resistenica significativa. Nosotros creemos que tratarán de enviar su cotización a esa zona, es decir, a los 0,63 euros.

 

Gráfico horario de Banco Popular ajustado tras la ampliación de capital

 

 

Comentario de Mª Ángeles Cava

En nuestro comentario de ayer jueves relativo al S&P 500 dijimos: ” ….tras la fuerte caída de ayer (por el miércoles) los indicadores de momento están sobrevendidos y se percibe un sentimiento de miedo entre los inversores. Y hasta que no se produzca un cierre por debajo de 1.395, no consideraremos que el objetivo de caída sea el 1.350. No obstante, aunque esperamos un rebote para hoy, la debilidad mostrada durante la sesión de ayer (por el miércoles) nos hace pensar que tras ese rebote, el S&P 500 muy probablemente se encaminará hacia el 1.350.”

El S&P 500 rebotó ligeramente en el Globex, pero, al poco de abir el NYSE, volverion las ventas y perforó el soporte de la zona 1.395. Es, en nuestra opinión, un signo claro de debilidad. En este sentido, hemos visto cómo prácticamente todos los sectores cayeron, a excepción del sector de “utilities”, que subió al igual que lo hizo la cotización de los bonos y la de los bonos de alto rendimiento.

El sector de la tecnología sigue débil, expecialmente Apple.

Ahora bien, hay un detalle que nos llama la atención: a pesar de la caída del S&P 500 el índice VIX no ha superado el nivel 19. Es un aviso. Lo lógico es que el VIX hubiese superado el nivel 19. En conclusión, el comportamiento del VIX no confirma el movimiento a la baja del S&P 500.

Ahora bien, aunque ni el comportamiento del VIX ni el futuro del VIX confirman el movimiento del S&P 500, vamos a fiarnos del precio y, como el S&P 500 ha perforado el 1.395, vamos a considerar comoe escenario más probable que se encamine al 1.350.

 

Gráfico diario del S&P 500 Contado

Vamos a considerar como escenario más probable a la vista de los sucedido durante la sesión de ayer en los EE.UU., que el IBEX abra a la baja en torno a 7.570 y que a continuación continúe cayendo hasta la zona de los 7.450 como mínimo.

El Santander se está mostrando especialmente débil, y creemos que lo más probable es que se encamine a la zona de los 5,2. Esta debilidad probablemente presionará a la baja la cotización de las acciones de Popular y probablemente perderán la unidad.

 

Gráfico horario del IBEX 35

 

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Euro stoxx 50.- Los bajistas siguen arañando puntos y aproximando al Euro stoxx 50 a la zona en la que volverán a intentar de nuevo desequilibrar la estructura hacia el lado corto. ¿Alguien está luchando contra la FED?

Vamos al gráfico.

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 26/10 2/11 26/10 2/11 26/10 2/11-8/11
CORTADO AL ALZA Y > 0 18 20 28 31 10 2117
CORTADO A LA BAJA Y < 0 10 8 4 4 18 10-19
SIN TENDENCIA DEFINIDA 22 22 18 15 22  19-14

  Como los más iniciados en esta materia saben, cuando la onda uno es exageradamente pequeña en relación a la tres, se suele dar una relación del 38.2% de Fibonacci entre el tramo 03 y el recorrido en precio de la quinta onda. Esa relación se proyecta en los mínimos de ayer, por lo que es probable que cuando menos, asistamos a un rebote. El siguiente objetivo está en 2445 (los cincuenta puntos de recorrido que decíamos ayer). Si nuestro índice cae hasta esta zona, aumentará la volatilidad y por consiguiente esperaremos un rebote mayor.

  Si la pequeña pauta iniciada el miércoles, es la primera de la -3- (gráfico de quince minutos) podemos situar el objetivo de agotamiento de esta en torno a 2350 (gráfico horario). Y si no estamos equivocados , tras un nuevo rebote que no debería de superar los 2450 puntos, veríamos el desarrollo de una nueva onda a la baja de grado mayor -3- cuyo objetivo de precio podemos situar en torno a 2300. Ese es el escenario con el que venimos trabajando desde que el día 5/oct se vio abortada la vuelta de la tendencia alcista con el desarrollo de una nueva pauta de impulso a la baja que marco el final de la que estamos considerado como  -1-. (sigue abajo)

  Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 15 minutos

  Hoy abrimos un poco más el campo de visión con un gráfico horario, para que los menos iniciados se entretengan en el fin de semana. Lo discutiremos en los próximos días.

  Que pasen un bue fin de semana

Euro stoxx 50 futuro. Gráfico horario

Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

 

 

 

  

 

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Madrid, jueves 8 de noviembre de 2012

Aber was denken deutschen Fondsmanagern?

 

Comentario de José Luis Cava (@jluiscava)

Ayer se publicaron los datos de la encuesta de sentimiento de mercado realizada entre los gestores de fondos alemanes. Aunque les parezca mentira, los datos son los siguientes:

                                                                          Alcistas……. 58%

                                                                          Bajistas……. 28%

La diferencia entre alcistas y bajistas es de 30 puntos porcentuales, igual que la semana pasada. Sí, el sentimiento dominante entre los gestores de fondos alemanes es claramente alcista. ¿En qué están pensando los gestores de fondos alemanes? ¿Cómo es posible que sean mayoritariamente alcistas cuando el DAX, Siemens, Basf, etc.., no han sido capaces de superar sus zonas de resistencia?

El DAX llegó ayer a la zona de resistencia situada en torno a 7.450 y entonces se giró con fuerza a la baja.  Desde el 14 de septiembre es la quinta vez que el DAX intenta sin éxito superar la resistencia de la zona 7.450. El giro brusco a la baja experimentado durante la sesión de ayer es una reacción lógica a la incapacidad para superar la resistencia a pesar de que los gestores de fondos alemanes se mostraran tan confiados. ¿Comprenden porque somos unos “fans” declarados de la Teoría de la Opinión Contraria?

El DAX cerró ayer cerca del soporte de la zona 7.200-7.150.  Por lo tanto, es probable que a corto plazo se produzca un rebote. Ahora bien, el brusco retroceso de ayer nos hace pensar que lo más probable es que termine por perforarlo y que se encamine al 6.900.

 

Gráfico diario del DAX Xetra

 

Comentario de Mª Ángeles Cava

La incapacidad para superar la resistencia de la zona 1.430 a pesar de los buenos datos de empleo que se pubicaron el viernes, nos avisó de la debilidad intrínseca, y hoy, tras conocerse el resultado de las elecciones, el S&P 500 se ha dejado algo más del 2,3%.

El S&P 500 llegó a marcar un mínimo en 1.388 y desde ese nivel rebotó, pero no fue capaz de superar el 1.410, y luego cerró precisamente en 1.394,53, prácticamente en 1.395, justo en el nivel de soporte significativo al que nos habíamos referido en todos nuestros últimos comentarios. Entonces, ¿ahora qué?

Antes de contestar esta dificil pregunta, echemos un vistazo al índice VIX.

A pesar de la fuerte caída experimentada por el S&P 500, el VIX no superó la resistencia de la zona 19 con decisión. Hizo un máximo en 19,40 y cerró en 19,08.

Este hecho nos hace pensar que lo más probable es que hoy se produzca un rebote, puesto que, tras la fuerte caída de ayer los indicadores de momento están sobrevendidos y se percibe un sentimiento de miedo entre los inversores. Y hasta que no se produzca un cierre por debajo de 1.395, no consideraremos que el objetivo de caída sea el 1.350.

No obstante, aunque esperamos un rebote para hoy, la debilidad mostrada durante la sesión de ayer nos hace pensar que tras ese rebote, el S&P 500 muy probablemente se encaminará hacia el 1.350.

En este sentido es preciso tener en cuenta que el ETF del sector financiero sí cerró por debajo del soporte significativo equivalente al 1.395 del S&P 500 Contado y lo hizo un un incremento del volumen negociado, ¡fue casi el doble de la media de 20 sesiones!

Gráfico diario del S&P 500 Contado

 

En nuestros comentarios de esta semana hemos venido diciendo que si el IBEX 35 perforaba el 7.800, muy probablemente se encaminaría al 7.450.

Pues bien, ayer desencadenó una señal de venta en numerosos sistemas de especulación al perforar el 7.800, lo que ocasionó una oleada vendedora. Seguimos pensando, por lo tanto, que lo más probable es que ahora se encamine a la zona 7.450.

Ahora bien, a corto plazo si tenemos en cuenta la fuerte caída experimentada durante la sesión de ayer, vamos a considerar como escenario más probable que el IBEX experimente un rebote en la sesión de hoy.

Nosotros creemos que lo más probable es que el IBEX abra hoy en torno a 7.700 y que incluso intente dirigirse a la zona de los 7.750. Ahora bien, mientras se mantenga por de bajo de ese nivel, consideraremos que la tendencia dominante a corto plazo es bajista.

 

Gráfico horario del IBEX 35

 

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Euro stoxx 50.- Nuestro índice abrió la puerta a los máximos a primera hora de la mañana, pero los bajistas dieron un portazo que arrastró al futuro hasta el 2474 después de siete horas ininterrumpidas de caídas.

    Empezaron a frenarlo ligeramente por encima de 2500 antes de la apertura de N. York, pero hasta las 17:30 en que cerró el contado, no pudieron pararlo. 

  Al cierre, la situación desde el punto de vista del momento era de equilibrio: igual número de bajistas que de neutrales y un solo valor menos se mantenía al alza.

  Tan solo tres valores  se encontraban ayer al cierre  en zona de sobreventa en diario. Si se va a provocar un rebote por sobreventa, esta cifra tiene que incrementarse de forma muy considerable.

  El Ratio Put/Call del CBOE tomaba un valor  intradía de 1.25 y al cierre se situaba en 1.21. Es algo más que nerviosismo lo que señalan estos datos.

  Desde el 29/may el Ratio Put/CAll del CBOE no superaba al cierre el 1.20; el S&P 500 y el Dow Jones hacían suelo el 4/jun.

 

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 26/10 2/11 26/10 2/11 26/10 2/11-7/11
CORTADO AL ALZA Y > 0 18 20 28 31 10 2116
CORTADO A LA BAJA Y < 0 10 8 4 4 18 10-17
SIN TENDENCIA DEFINIDA 22 22 18 15 22  19-17

   El segundo máximo alcanzado ayer antes del desplome no superó al anterior, lo que nos permite contarlo como la segunda onda de la pauta de impulso a la baja iniciada ayer. El rebote de la tarde/noche probablemente sea la cuatro, y a la cinco, si se mantiene la estructura de tercera extendida, tendría un recorrido en precio de 50 puntos.

 Precisamente el hecho de que esta onda a la baja tenga estructura impulsiva nos permite descartar aunque sea momentáneamente el triángulo al que hacíamos referencia en comentarios anteriores y cuya onda d se habría agotado en los máximos de ayer.   Esperamos un movimiento lateral antes de que el Euro stoxx despliegue un  nuevo segmento a la baja. Si los máximos de esta posible onda cuatro fueron ayer, el recorrido en precio de la quinta estaría en torno a los mínimos del pasado 25/oct  [2451]

 Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 15 minutos

 Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

 

 

 

  

 

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Madrid, miércoles 7 de noviembre de 2012

….

Comentario de Mª Ángeles Cava

El S&P 500 subió con fuerza durante la primera mitad de la sesión  y consiguió alcanzar la parte superior del movimiento lateral, la resistencia de la zona 1.430, pero cerró por debajo de tan significativo nivel. Se colocó ligeramente por encima de 1.430 a eso de las 12h, pero durante el resto de la sesión se movó de forma “lateral-bajsita”.

El VIX se dejó un 4,5%, pero cerró por encima del soporte de la zona de 17.

…..

Gráfico diario del S&P 500

Las referencias siguen estando donde las dejamos ayer. Si el VIX perdiera el nivel 17 y el S&P 500 cerrara por encima de 1.430 muy probablemente desencadenaría una señal de compra en numeros sistemas de especulación. En este sentido, es preciso destacar que la subida experimentada por la línea de “avance-descenso” del NYSE durante la sesión de ayer.

No hay nada nuevo, la úncia diferencia es que el día de las elecciones, antes de conocer el resultado de las mismas, el S&P 500 ha cerrado muy cerca de la resistencia con el VIX ligeramente por encima del soporte. Es decir, lo han dejado preparado para un salto. Ahora bien, si a corto plazo el S&P 500 fallese en su intento de superación de la zona 1.430, muchos sistemas de especulación desencadenarían señales de venta. En conclusión, nos encontramos a las puertas de un tramo al alza o a las de un retroceso a la zona de los 1.350.

Nosotros creemos que el mercado podría resentirse si tuviéramos que esperar varios días en conocer al ganador. Lo previsto es la publicación del resultado en la madrugada del miércoles.

 

En nuestro comentario de ayer relativo al IBEX dijimos: ” ….Si se produjera un rebote, tomaremos como referencia al 7.880, mientras el IBEX se mantenga por debajo del 7.880 consideraremos como escenario más probable que el IBEX se encamine a la zona 7.500-7.450. Ahora bien, este escenario sería más probable si el IBEX perdiera el 7.800. El IBEX ha respetado el soporte de la zona 7.800. Y creemos que durante la sesión de hoy (por la de ayer) lo respete.”

Y así sucedió. Para la sesión de hoy esperamos que abra en torno a 7.810. Y las referencias que dijimos siguen siendo válidas. Es decir, al superación del 7.880 haría más probable la formación de un suelo en torno a 7.800.

Por el momento vamos a considerar como escenario más probable que el IBEX siga moviéndose lateralmente entre 7.800 y 8.000.

El DAX se ha mostrado más fuerte que el IBEX, que se ha visto perjudicado por la debilidad del Santander y de Telefónic, pero se ha quedado a las puertas de la resistencia de la zona 7.390. Por lo tanto, debemos concluir que siga moviéndose dentro de un rango y ha cerrado justo por debajo de la zona de resistencia más significativa. Por lo tanto, si se superaran los máximos del pasado 21 de septiembre de una forma brusca, tendríamos la confirmación del desarrollo de un nuevo tramo al alza. Ahora bien, si fuese incapaz de hacerlo, muy probablemente se acnetuarían las presiones bajistas.

 

Gráfico horario del IBEX 35

 

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Euro stoxx 50.- Los mercados abrirán hoy con la incógnita electoral despejada, lo que tendrá según The Wall Street Journal efectos alcistas en las bolsas durante las próximas jornadas, al menos para las acciones de EE.UU.

 Un motivo más a añadir al ambiente de optimismo que viven los mercados. Y para que las bolsas suban es mejor como sabemos, un exceso de pesimismo que de optimismo. Lo que si es cierto es que el dólar lleva varios días subiendo desde el 17/oct y que el viernes se situaba por encima de la media de 200 sesiones.

   El futuro del S&P 500 se mueve entre los 3.5 y los 7 puntos de pérdida mientras escribimos este comentario

 Nuestro índice no ha sido capaz todavía de superar la ozona de resistencia y los alcistas siguen manteniendo el control sobre la tendencia en el corto y en el medio plazo. En el intradía lo hacen de forma muy débil.

 

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 26/10 2/11 26/10 2/11 26/10 2/11-6/11
CORTADO AL ALZA Y > 0 18 20 28 31 10 2122
CORTADO A LA BAJA Y < 0 10 8 4 4 18 10-10
SIN TENDENCIA DEFINIDA 22 22 18 15 22   19-18

 El NASDAQ 100 sigue manteniéndose por encima de la media de 200 sesiones en la que rebotó el pasado día 26 permitiendo mantener la esperanza en el desarrollo de un rebote dentro de la tendencia bajista. 

 Si el Euro stoxx supera los máximos del lunes situados en 2555, también se despejarían los interrogantes sobre el último tramo de nuestro recuento y se abrirían las puertas hacia el máximo del 18/oct. El primer soporte lo tenemos en 2510, pero la zona que puede abrir de nuevo un escenario bajista está en 2490.

   Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 15 minutos

 Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

 

 

 

  

 

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Madrid, martes 6 de noviembre de 2012

Comentario de Mª Ángeles Cava

El S&P 500 abrió ayer en torno a los mínimos del viernes, y durante el resto de la sesión se limitó a moverse lateramente.

…..

Gráfico diario del S&P 500

 

 El VIX subió con decisión durante la sesión de hoy pero no superó la resistencia de la zona 19. Tal y como hemos dicho en anteriores ocasiones, la superación del nivel 19 sería un claro signo bajista.

Mientras el S&P 500 se mantenga por encima de 1.395 y por debajo de 1.430, con el VIC entre 19 y 17, debemos considerar que no hay tendencia y el S&P 500 se está moviendo de forma lateral.

Por lo tanto, debemnos estar atentos a la ruptura, si bien al estar tan bien definidas probablemente será violenta.

No creemos que el resultado de las elecciones provoquen un movimiento brusco ni en un sentido ni en otro.

 

En nuestro comentario del fin de semana relativo al IBEX dijimos: ” ….vamos a considerar como escenario más probable que el IBEX se dirija el lunes, en primer lugar, a la zona de los 7.880, claramente por debajo de 7.950. La pérdida del 7.875 abriría el camino hacia el 7.800. Y si este nivel fuese perforado, el siguiente objetivo sería la zona de los 7.500-7.450.”

Tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación, el IBEX abrió cerca del 7.880 y seguidamente se dirigió al 7.800, nivel desde el que rebotó poco antes del cierre.

Seguimos pensando lo mismo. Si se produjera un rebote, tomaremos como referencia al 7.880, mientras el IBEX se mantenga por debajo del 7.880 consideraremos como escenario más probable que el IBEX se encamine a la zona 7.500-7.450. Ahora bien, este escenario sería más probable si el IBEX perdiera el 7.800.

El IBEX ha respetado el soporte de la zona 7.800. Y creemos que durante la sesión de hoy lo respete.

 

Gráfico horario del IBEX 35

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Euro stoxx 50.- Rebote en el primer soporte tras un movimiento intradiario que no aclara en nada la situación. La pérdida de la que fue línea OB tampoco tuvo ninguna consecuencia como era de esperar y el Euro stoxx 50 se daba la vuelta en 2508, antigua zona de resistencia convertida ahora en soporte.

  Como decíamos ayer, mientras se mantenga por encima de la zona 2490-2500 hay más probabilidades de que intente volver a los máximos. Ayer 48 valores cerraron con perdidas, a pesar de lo cual los alcistas están mejor situados.

  Cada día el índice va perdiendo tendencia y entrando en una situación típica de los triángulos. Y esa podría ser la figura que está formándose desde el pasado día 14/sep.

        

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 26/10 2/11 26/10 2/11 26/10 2/11-5/11
CORTADO AL ALZA Y > 0 18 20 28 31 10 2122
CORTADO A LA BAJA Y < 0 10 8 4 4 18 10-11
SIN TENDENCIA DEFINIDA 22 22 18 15 22   19-17

 Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 15 minutos

 Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

 

 

 

  

 

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Madrid,lunes 5 de noviembre de 2012

 

Comentario de Mª Ángeles Cava

En primer lugar, queremos dejar constancia de que los datos de la encuesta de empleo estadounidense del mes de octubre publicados el viernes, revelan que el mercado laboral está mejorando y además anticipa nuevos incrementos del empleo en los próximos meses.

La verdad es que podemos calificarlo como una buena noticia puesto que tampoco anticipa presiones inflacionistas. Ahora bien, la tasa de desempleo no ha caído lo suficiente para que el FED abandone su planes de relajación cuantititativa. Si hacemos caso al Presidente del Banco de la Reserva Federal de Boston, debería caer por debajo de 7.25 para que el FED desistiera de sus planes de estímulo monetario.

 

Las bolsas estadounidenses y las europeas reaccionaron inicialmente al alza a los buenos datos de empleo del mes de octubre, pero, tras ese movimiento inicial, surgió una oleada vendedora que volvió a situar a los índices por debajo de los niveles de resistencia significativos.

El S&P 500 hizo un máximo en 1.434 nada más abrir, pero a continuación se giró bruscamente y cerró 1.414. Por lo tanto, debemos concluir que la zona de resistencia situada en 1.425-1.430 no ha sido superada.

….

Gráfico diario del S&P 500

 

 

El VIX hizo un mínimo en 16,05 y desde ese nivel rebotó hasta cerrar por encima de 17.

El ETF del sector tecnolígico se giró bruscamente a la baja

Mientras el S&P 500 se mantenga entre 1.425-1.430 y 1.395, y el VIX  por encima de 17, consideraremos como escenario más probable que siga atrapado dentro de un movimiento lateral. Es más, si tenemos en cuenta la brusquedad del giro debemos considerar como escenario más probable que ahora se encamine a la parte inferior de ese movimiento lateral, tal y como dijimos en nuestro comentario del viernes.

A pesar de los intentos, el IBEX sigue sin superar con decisión la zona de los 7.950.

Tras la caída experimentada por el S&P 500, vamos a considerar como escenario más probable que el IBEX se dirija el lunes, en primer lugar, a la zona de los 7.880, claramente por debajo de 7.950.

La pérdida del 7.875 abriría el camino hacia el 7.800. Y si este nivel fuese perforado, el siguiente objetivo sería la zona de los 7.500-7,450.

Nosotros creemos que, aunque el IBEX se está moviendo lateralmente, probablemente iniciará un movimiento a la parte inferior de ese movimiento lateral.

 

 Gráfico horario del IBEX 35

 

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Euro stoxx 50.- Llegó cinco puntos más arriba, hasta la siguiente proyección de Fibonacci y se giró de nuevo  a la baja cerrando por debajo de la zona de resistencia [2530-2540]

 La estructura de la pauta desplegada por el Euro stoxx no es impulsiva, lo que nos permite seguir manteniendo el recuento y poner un 2 en los máximos de el viernes. Pero tampoco es una estructura impulsiva identificable, por lo que le ponemos entre interrogantes.

  hay dos zonas de soporte fácilmente visibles en el intradía, la primeras en 2510 y la segunda y más significativa en 2500-2490. Mientras el precio no se sitúe por debajo de esta segunda zona, hay más probabilidades de que vuelva  a extender una nueva onda al alza.

 En la tabla de tendencia actualizada con los datos del viernes vemos como una mayoría de los componentes de nuestro indice sigue dominado por la tendencia alcista en el medio plazo (gráfico semanal)

 Lo sospechoso de la situación es que si hacemos ese mismo análisis en entre los valores del S&P 100, casi la mitad de sus componentes están dominados por la tendencia bajista en el medio plazo.

        

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 26/10 2/11 26/10 2/11 26/10 2/11
CORTADO AL ALZA Y > 0 18 20 28 31 10 21
CORTADO A LA BAJA Y < 0 10 8 4 4 18 10
SIN TENDENCIA DEFINIDA 22 22 18 15 22   19

    Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 15 minutos

  Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

 

 

 

  

 

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Madrid, viernes 2 de noviembre de 2012

Comentario de Mª Ángeles Cava

Los índices bursátiles de base más amplia subieron ayer en torno al 1% en los EE.UU y en Europa, sin embargo, a pesar de la fortaleza mostrada, no consiguieron superar niveles de resistencia significativos.

Hoy se publicará el informe mensual de empleo del mes de octubre en los EE.UU. El mercado ha descontado la creación de unos 125.000 puestos de trabajo.

Gráfico diario del S&P 500

El S&P 500 cerró tras las fuerte subida de ayer en plena zona de resitencia, 1.425-1.430.

Tal y como hemos dicho en comentarios anteriores, sólo la superación de esta zona de resistencia nos haría confiar en la continuidad del movimiento al alza. Ahora bien, mientras el S&P 500 se mantenga por debajo de 1.425-1.430, consideraremos que el riesgo de perforación de la zona de soporte, 1.395, seguirá siendo elevado.

Por eso para confiar en el desarrollo de un tramo al alza, en nuestra opinión, es preciso que el S&P 500 supere el 1.430 con decisión.

El índice VIX de volatilidad cerró ayer en 16,69 justo por debajo del soporte de la zona 17. Si se confirma la perforación del soporte de la zona 17, sería mucho más probable el desarrollo de un tramo al alza por parte del S&P 500.

El PPO del ratio “put/call” ha rebotado desde la zona de mínimos de la semana pasada en -12, con lo que se han reducido los niveles de pesimismo entre los inversores.

Ayer fue el primer día de mes y la subida no se produjo con un volumen elevado, fue ligeramente inferior a la media de 20 sesiones, si bien las líneas de “avance/descenso” se movieron al alza significativamente.

El IBEX abrió en 7.790 y desde ese nivel no paró de subir durante la sesión hasta alcanzar la resistencia de la zona 7.950, pero volvió a girarse a la baja al llegar a ese nivel. Por lo tanto, sigue, al igual que el S&P 500, justo por debajo de resistencias significativas. Solo la superación y con fuerza del 7.950 nos haría confiar en el desarrollo de un nuevo tramo al alza que enviaría al IBEX a la zona de máximos.

 Ni Santander, ni BBVA ni Telefónica pudieron superar sus respecitvas zonas de resistencia. Y el DAX Xetra, aunque cerró ligeramente por debajo de los máximos de la sesión, tampoco cerró por encima de su zona de resistencia significativa.

Solo la superación de las zonas de resistencia, nos avisarían del desarrolloo de un tramo al alza que enviaría a los índices a la zona de máximos.

Por el contrario, si no fueran capaces de superar sus zonas de resistencia, lo más probable sería una caída hacia la zona de mínimos.

Concretamente y por lo que hace referencia al IBEX, un primer soporte se encuentra en torno a 7.750 y su perforación haría más probable un movimiento hacia la zona de los 7.500.

Para la sesión de mañana creemos que se moverá lateralmente entre 7.930 y 7.845 antes de publicarse el informe de empleo estadounidense correspondiente al mes de octubre.

Gráfico horario del IBEX 35

 

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Euro stoxx 50.- Replica alcista tan débil como inmediata. Solo ocho de los cuarentaiocho valores del Euro stoxx que cerraron ayer en positivo lo hicieron con aumento de volumen. Menudo mercado… y eso que era primero de mes.

  Donde si hubo volumen y abundante fue en el NASDAQ 100, que consiguió rebotar sin que se deteriorasen los niveles de precio anteriores a SANDY. Que diferencia de mercados.

  Nuestro indice cayó hasta la linea OB y en ella rebotó. Sin engaños, ni trampas una vez más. La corrección no ha terminado y el futuro alcanzaba el punto máximo de la zona de resistencia [2540] y se mantenía al cierre en esa zona. Mientras se mantenga por encima de 2530 seguirá intentando alcanzar los máximos de octubre, pero no hay fuerza. Hay una primera zona de resistencia e 2548 donde podría volver a corregir. 

 La fisonomía impulsiva de la que estamos considerando como onda C sigue siendo muy dudosa, pero seguiremos tomando como referencia la directriz alcista donde vimos ayer el rebote.

        

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 19/10 26/10 19/10 26/10 19/10 26/10-1/11
CORTADO AL ALZA Y > 0 19 18 32 28 28 10-18
CORTADO A LA BAJA Y < 0 10 10 3 4 6 18-11
SIN TENDENCIA DEFINIDA 21 22 15 18 14 22-21

  Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 15 minutos

  Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

 

 

 

  

 

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Madrid, jueves 1 de noviembre de 2012

Comentario de José Luis Cava

DAX-Indicador de sentimiento.- Ayer por la tarde se publicó el resultado de la encuesta de sentimiento semanal  realizada entre los gestores alemanes. Prácticamente no hay diferencias respecto a la semana anterior. Dominan los alcistas sobre los bajistas por 20 puntos porcentuales.

Los gestores institucionales alemanes siguen confiados y no parece preocuparles ni los resultados empresariales, ni el huracán, ni la desaceleración de la euro zona, ni la situación que vivimos en España.

Es probable que si los gestores de fondos siguen imperturbablemente alcistas es porque observan que sigue entrando dinero en sus fondos.

Nosotros somos seguidores de la Teoría de la Opinión Contraria, y cuando vemos que el DAX se encuentra por debajo de una importante resistencia, que hoy no pudo superar el 7.350 y se arrugó por la tarde, con Siemens y BASF moviéndose lateralmente por debajo de importantes resistencias, creemos que lo más probable es que se produzca una corrección, aunque nos encontremos en un período estacionalmente alcista.

Veamos el gráfico del DAX que recogemos a continuación. Subió con decisión durante la primera parte de la sesión pero no pudo superar el 7.350, nivel significativo porque era un antiguo soporte convertido ahora en resistencia, y además representa un retroceso del 0,618 del tramo a la baja previo.

El hecho de que el DAX no haya sido capaz de superar el 7.350 ha sido verdaderamente decepcionante, pero, no nos sorprende a la vista del resultado de la encuesta de los gestores de fondos alemandas. Por ello, consideramos como escenario más probable que vuelva a dirigirse a la zona de mínimos del actual movimiento lateral.

 

Gráfico horario del DAX

 

 

Comentario de Mª Ángeles Cava

El IBEX tampoco pudo con el 7.950 y se giró a la baja bruscamente. Ahora tomaremos como referencia los mínimos de ayer, si son perforados el siguiente objetivo se encuentra en torno a 7.750, nivel que representa un retroceso del 61,8% del último tramo al alza.

Nosotros creemos que este es el escenario más probable. Y si tenemos en cuenta el sentimiento alcista de los inversores alemanes, debemos consdierar como escenario más probable que se dirija de nuevo al 7.500.

Es probable que durante la primera parte de la sesión de hoy, el IBEX se mueva ligeramente por encima de 7.800.

Gráfico horario del IBEX 35

El índice VIX cerró ayer ligeramente por debajo de 19. El hecho de que no haya sido capaz de dirigirse a la zona de 17 y que se haya girado al alza, hace muy probable la superación de la resistencia de la zona 19 y que se encamine hacia 21.

El S&P 500 se movió lateralmente entre 1.405 y 1.420. Tal y como dijimos en nuestroc omentario de ayer, mientras se mantenga por debajo de 1.425-1.430 el riesgo de perforación del 1.395 es elevado.

Los pocos sectores que subieron durante la sesión de ayer, lo hicieron por poco y con un volumen muy escaso, en torno a la mitad de la media habitual, lo que resta fiabilidad al leve rebote que experimentaron ayer, como sucedión con el ETF del sector financiero.

 

Nosotros somos de los que creemos que es una buena noticia que las autoridades españoles hayan optado por no solicitar el rescate, tal y como hemos dicho en ocasiones anteriores. Lo importante es controlar el déficit y, tras la última subida “salvaje” del IVA, resulta muy probable que así sea.

Si España controla su déficit, tarde o temprano el mercado de bonos lo tendrá en cuenta y la prima de riesgo bajará. Y, por lo tanto, se pagarían unos tipos de interés menores.

 

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Euro stoxx 50.- El giro a la baja que se produjo el 5/oct en 2530 cambió de forma drástica la estructura de precio de nuestro índice y el desarrollo posterior hasta los mínimos de octubre, convirtió una pauta correctiva en una pauta de impulso a la baja con objetivo a la zona de 2300.

  Ayer vimos como el futuro volvía a girarse en la misma zona, solo ocho puntos por encima del máximos del cinco de octubre.

  También ayer decíamos que “si los bajistas quieren volver a llevarse al Euro stoxx a su terreno, no deberían permitir que superase el 2540. Y no lo permitieron, y aunque todavía no han conseguido dominar la situación, han evitado el riesgo de perder el control.

  La mitad de los componentes no tienen definida su tendencia en el corto plazo como vemos en la tabla de tendencia de hoy, pero en las próximas sesiones puede dar un vuelco a esta situación.

      

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 19/10 26/10 19/10 26/10 19/10 26/10-31/10
CORTADO AL ALZA Y > 0 19 18 32 28 28 10-12
CORTADO A LA BAJA Y < 0 10 10 3 4 6 18-13
SIN TENDENCIA DEFINIDA 21 22 15 18 14 22-25

 Gráficamente daremos por terminada la corrección iniciada el 25/oct. con el corte de la línea OBque como vemos pasa hoy por la zona de 2490.  La estructura de la que hemos considerado como onda C del zigzag no tiene una fisonomía impulsiva tan clara como la que nos estamos acostumbrando a encontrarnos estas últimas semanas, pero la forma en la que se rompió el soporte de la zona de 2510 estaba marcando probablemente la rotura de la línea 2-4 de la C y por consiguiente, la primera señal para adopción de posiciones cortas. La situación es igual que la que se analiza en las figuras 72, 73 y 74 de la Monografía nº 2. La diferencia es que ahora estamos en un gráfico de 15 m. y en el ejemplo del libro es un gráfico diario.

  Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 15 minutos

  En resumen, el movimiento de ayer pone de manifiesto la debilidad del Euro stoxx 50 que probablemente se dirija de nuevo a la zona de mínimos de octubre. Ahí es donde los bajistas intentarán de nuevo hacerse con el control.

  Estaremos muy  atentos el lunes al dato de tendencia en semanal, pues como vemos en la tabla, el pasado viernes el dominio era era claramente alcista 28/4. Si se produjera un movimiento brusco durante las dos últimas sesiones de esta semana, podría desequilibrarse la situación  en el medio plazo hacia el lado bajista, lo que encajaría con la estructura de la pauta que creemos se está formando.

Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

 

 

 

 

  

 

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Madrid, miércoles 31 de octubre de 2012

 

Comentario de José Luis Cava (19h 57m)

DAX-Indicador de sentimiento.- Esta tarde se ha publicado el resultado de la encuesta de sentimiento semanal  realizada entre los gestores alemanes. Prácticamente no hay diferencias respecto a la semana anterior. Dominan los alcistas sobre los bajistas por 20 puntos porcentuales.

Los gestores institucionales alemanes siguen confiados y no parece preocuparles ni los resultados empresariales, ni el huracán, ni la desaceleración de la euro zona, ni la situación que vivimos en España.

Es probable que si los gestores de fondos siguen imperturbablemente alcistas es porque observan que sigue entrando dinero en sus fondos.

Nosotros somos seguidores de la Teoría de la Opinión Contraria, y cuando vemos que el DAX se encuentra por debajo de una importante resistencia, que hoy no pudo superar el 7.350 y se arrugó por la tarde, con Siemens y BASF moviéndose lateralmente por debajo de importantes resistencias, creemos que lo más probable es que se produzca una corrección, aunque nos encontremos en un período estacionalmente alcista.

 

Comentario de Mª Ángeles Cava

El IBEX se dirigió durante la sesión de ayer a la resistencia de la zona 7.850, si bien lo hizo durante una sesión en la que el volumen negociado fue muy reducido.

Gráfico horario del IBEX 35

 

El IBEX se ha limitado a moverse dentro de un amplio movimiento lateral. Ayer cerró justo en la zona de resistenica. Su superación abriría el camino hacia el 7.950. Tal y como dijimos en nuestros comentarios,  creemos que este es el escenario más probable. Tomaremos como soporte la zona de los 7.780.

El Santander y el BBVA cerraron justo en plena zona de resistencia, la superación de los máximos de ayer haría más probable el desarrollo de una nueva onda al alza,

El DAX se mostró mas fuerte que el IBEX, hecho que hace más probable que alcance la zona de los 7.350.

Gráfico horario del DAX

  

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Euro stoxx 50.- Segunda sesión sin volumen marcada por el cierre de los mercados estadounidenses que hoy abriran en horario normal.

 El Euro stoxx se ha parado en la primera zona de resistencia [2509-2515] y hay divergencias bajistas con fallo de MACD en gráficos de 15 minutos.

  Las dos ondas desplegadas desde el 24/oct son iguales.

  Ayer tras el movimiento de la apertura corregimos el recuento  (ver comentario de ayer a las 10:48) y volvimos a situarnos en el planteamiento del lunes. Esperamos el desarrollo de un nuevo zigzag vista la clara estructura impulsiva dela primera onda (A

  El futuro del S&P 500 sube ligeramente y el NIKKEI gana casi un 1%. Da la impresión de que octubre se va a despedir sin dejar el habitual sello rojo en las bolsas. Hasta el pobre IBEX  se acerca al cierre mensual con casi dos puntos de subida. Pero hasta que no veamos como trascurre la sesión en Wall Street, dominará la incertidumbre.

   

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 19/10 26/10 19/10 26/10 19/10 26/10-30/10
CORTADO AL ALZA Y > 0 19 18 32 28 28 10-12
CORTADO A LA BAJA Y < 0 10 10 3 4 6 18-15
SIN TENDENCIA DEFINIDA 21 22 15 18 14 22-33

 La tendencia en el intradía es alcista a pesar de la parada a la que hacíamos referencia, por lo que creemos que lo más probable es que nuestro índice continué extendiendo la que  puede ser la onda C. Mientras no supere el 2578 (máximo. del pasado día 18) consideraremos que se trata de una corrección (onda -2-), tras la cual volverá a desplegarse una nueva onda a la baja que es la que puede llevar al precio de nuevo a los 2300 puntos.

  Las ondas C de los zigzag suelen tener un recorrido en precio muy superior al de las ondas A (ver apdo. III.1. El recorrido en precio de la onda C, de la segunda monografía ). En este caso, podría llegar hasta 2587. Ahora bien, si los bajistas quieren volver a llevarse al Euro stoxx a su terreno, no deberían permitir que superase el 2540, pues a partir de ese nivel hay más probabilidades de que alcance los máximos. 

  Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 15 minutos

 Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

 

 

 

 

  

 

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Madrid, martes 30 de octubre de 2012

Comentario de Enrique Santos 10:48 [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Euro stoxx 50. Volvemos a donde estábamos.-Viendo el movimiento al alza de esta mañana,vamos a corregir el recuento que publicábamos en nuestro comentario de las 8 h. y a volver al que teníamos ayer (ver comentarios anteriores).

  El origen del movimiento de apertura de hoy está en el 61.8%, límite para considerar la corrección de ayer como la onda B de un zigzag (onda -2-). Es cierto que una parte de la supuesta B retrocedió más del 61.8%, pero es el final lo que nos importa y lo valoramos además dentro del contexto de una situación anómala como la que se vivió ayer con el cierre inesperado de Wall street.

Seguimos por tanto esperando el desarrollo de una nueva onda al alza hacia las zonas de resistencia que marcábamos ayer : la primera en 2509-2515 y la segunda en 2530-2541.

  De lo que no hay dudas viendo el gráfico intradía  es de que el Euro stoxx está intentando formar un suelo en la zona 2450-2465, que además está reforzado por divergencias alcistas en horario. También las hemos visto claramente en el gráfico horario del NASDAQ que publicamos esta mañana. Por esto, creemos que lo más probable es que el movimiento al alza de hoy sea primera onda de la onda C de un nuevo zigzag cuyo mínimo recorrido en precio está precisamente en 2503, nivel de resistencia tocado ya tres veces. El máximo está en 2587. Es imposible predecir la influencia de los factores atmosféricos en  los mercados, ni cuando estos no son inesperados, pero creemos que lo más probable es que los niveles de precio alcanzados el viernes no sufran un deterioro significativo y asistamos al rebote que esperábamos antes de la llegada de SANDY.

Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 5 minutos

Comentario de Mª Ángeles Cava

Durante la sesión de ayer el IBEX se movió lateralmente. La zona de los 7.650 volvió a actuar como soporte.

La cotización del Santander consiguió mantenerse por encima de 5,60. La cotización del BBVA se mostró ligeramente más fuerte que la del Santander. Y Telefónica se mantuvo por encima de 10.

Gráfico horario del IBEX 35

 

La zona de fluctuación del IBEX se está estrechando. Al estar bien definidos los límites de la zona de fluctuación, resulta más probable un movimiento brusco.

Tal y como dijimos en nuestro comentario del fin de semana, creemos que lo más probable es que la figura se resuelva al alza. Seguimos pensando que lo más probable es que intente alcanzar el 7.850 y que incluso lo supere y a continuación intente dirigirse al 7.950.

Echemos un vistazo al gráfico del DAX Xetra.

Tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación, el DAX se movió por debajo del 7.260.  La superación de la zona 7.230-7.260 nos avisaría del desarrollo de un tramo al alza que podría enviarlo a las cercanñias del 7..315.

 Gráfico horario del DAX Xetra

 

 

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Euro stoxx 50.- Los mercados de acciones y bonos de EE.UU. permanecerán cerrados también durante la sesión de hoy.

  Solo el 2 de enero hubo un volumen de negocio inferior al de ayer y lo más probable es que siga la misma tónica a la espera de que mañana miércoles abran los mercados con normalidad.

   Nuestro índice se giró a la baja ya en la apertura y se mantenía al cierre por encima del 2471, nivel que abre las puertas a la zona de mínimos. Hemos modificado el recuento y desplazado la onda iv a la derecha.

  Vuelve por tanto el escenario de una quinta extendida o de que la onda a la baja desplegada ayer sea el inicio de una pauta terminal.

  Hay varias zonas de soporte fáciles de identificar y es imposible saber que es lo que ocurrirá el miércoles si es que finalmente abren las bolsas estadounidenses.  Ante la incertidumbre, creemos que lo más probable es que el Euro stoxx se mueva de forma lateral-bajista y situaremos la zona de objetivo de la supuesta onda iii en 2421, ligeramente por debajo de los mínimos del pasado día once de octubre. (ver abajo comentario sobre el NASDAQ 100)

   

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 19/10 26/10 19/10 26/10 19/10 26/10-29/10
CORTADO AL ALZA Y > 0 19 18 32 28 28 10-9
CORTADO A LA BAJA Y < 0 10 10 3 4 6 18-18
SIN TENDENCIA DEFINIDA 21 22 15 18 14 22-23

 Euro stoxx 50 futuro. Gráfico de 15 minutos

 

El NASDAQ se ha parado  en una zona muy significativa a esperar el paso de la mega tormenta SANDY, como la denomina en su titular el diario USA TODAY.

   ¿Que hará cuando abran las bolsas?

   Este es el comentario sobre el índice electrónico que habíamos escrito para publicarlo ayer, lo que no hicimos ante el inesperado cierre de las bolsas estadounidenses.

 Nasdaq 100.-  El viernes, el contado  se detuvo en la media de 200 sesiones [2336]. Lo más probable es que continúe rebotando durante las próximas sesiones, pero si perdiese esa zona lo más probable es que la corrección se extendiese hasta 2400-2450 por donde vemos que pasa la recta directriz inferior del canal bajista por el que se mueve desde mar/09

 

Nasdaq 100. Gráfico semanal. En el recuadro, gráfico diario y media de 200 sesiones.

  Hay una fuerte desaceleración de la caída, como pone de manifiesto la fuerte divergencia alcista con de MACD con fallo que vemos en el gráfico horario. 

Nasdaq 100 contado. Gráfico horario.