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Madrid, lunes 4 de marzo de 2013

Comentario de Mª Ángeles Cava

El S&P 500 se encuentra dentro de un amplio movimiento lateral. La zona de resistencia se extiende desde 1.526 hasta 1.530.  La zona de soporte la situaremos en tornoa 1.485.

Ni el resultado de las elecciones italinas, ni las actas del FOMC ni las palabras de Bernanke han conseguido darle la fuerza suficiente para inicie un movimiento tendencial.

Ni los bajistas ni los alcistas tienen el control. Solo la superación de la resistencia o la perforación del soporte nos avisaría de un movimiento significativo en el sentido de la rotura.

El índice VIX cerró el viernes pasado por encima de 15. La estructura de precio de los futuros sigue presentando pendiente positiva. Estos datos son neutrales para las bolsas.

Los indicadores de momento están cortados a la baja, indicando una pérdida clara de momento, propia del desarrollo de un movimiento lateral.

El ratio “put/call” en gráfico diario presenta una lectura ligeramente alcista.

En conclusión, a corto plazo vamos a seguir apostando por la continuación del S&P 500 dentro de este amplio y salvaje movimiento lateral. Ahora bien, nosotrso creemos que lo más probable es que falte por desplegarse una onda a la baja.

La subida del S&P 500 desde mediados de noviembre ha sido liderado por la subida del “euro/yen”. El pasado 26 de febrero el “euro/yen” inició una fase correctiva de la fuerte subida previa. Si esa correlación se mantiene muy probablemente el S&P 500 perforará el soporte.

 

Gráfico diario del S&P 500 Contado

El IBEX también está atrapado dentro de un amplio movimiento lateral. La zona de resistencia se prologan desde el 8.350 al 8.400 y el soporte está en el 7.919. Mientras no salga de esta zona de fluctuación no asistiremos a movimiento significativos.

Si bien ahora se encuentra dentro de un movimiento lateral, nosotros creemos que lo más probables es que siga el movimiento del “euro/dólar”y que despliegue una onda a la baja. Ahora bien, hasta que no se perfore el soporte, movimiento lateral.

La debilidad del ssector bancario ha sido compensada ampliamente con la subida de Telefónica, pero su cotización no ha superado niveles de resistencia significativos.

Gráfico horario del IBEX 35

 

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Madrid, viernes 1 de marzo de 2013

Comentario de Mª Ángeles Cava

El S&P 500 no pudo superar el 1.526, tal y como podemos ver en el gráfico.

A partir de ahora vamos a tomar ese nivel como referencia, de tal manera que si el S&P 500 fuese capaz de superarlo consideraríamos como escenario más probable la continuación de la subida. Y mientras se mantenga por debajo, consideraremos que estamos en una fase correctiva y, por lo tanto, faltaría por desplegarse una onda a la baja. Durante esta semana hemos asistido a movimientos violentos en un sentido y en otro. Este comportamiento es más propio de una fase correctiva.

El índice VIX de volatilidad hizo un mínimo en 14,16 y cerró por encima 15. La estructura del precio de los futuros sobre el VIX sigue presentando pendiente positiva. Es decir, presentan una lectura neutral.

Han estabilizado el mercado y está moviéndose lateralmente.

Gráfico diario del S&P 500 Contado

Aunque el IBEX abrió al alza, sigue por debajo de la resistencia que supone la recta directriz bajista y el 8.340.

Por el momento, han conseguido frenar la caída y se está moviendo lateralmente. Por lo tanto, hasta que no supere la resistencia (8.340) o perforar el soporte (8.000) no asistiremos a movimientos significativos.

Para hoy esperamos que abra a niveles cercarnos al cierre de ayer. A muy corto plazo nos vamos a finar en el 8.140, la perforación de ese nivel abriría el camino hacia la zona de mínimos, pero mientras se mantenga por encima, consideraremos que lo más probable es que se mueva de forma “lateral-alcista” y que trate de alcanzar el 8.340.

 Gráfico horario del IBEX 35

  

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Bristol, 1 de marzo de 2013

 En los últimos minutos de la sesión se giró a la baja. El retroceso llegó hasta el 61.8% del último tramo a la baja. El retroceso normal. El primero soporte está en 2593. No hay cambio significativos respecto de la situación de ayer. Los bajistas tendrán otra oportunidad si consiguen llevar al futuro a 2590.


Eurostoxx 50. Gráfico horario

 

     

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 18/02 22/02 18/02 22/02 18/02 28/02
CORTADO AL ALZA Y > 0  (alcistas) 27 28 23 18 7 11
CORTADO A LA BAJA Y < 0  (bajistas) 5 5 6 6

25

23
SIN TENDENCIA DEFINIDA  18 17 21 26 18 16

* * * 

 

 

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Madrid, jueves 28 de febrero de 2013

Comentario de Mª Ángeles Cava

El S&P 500 continuó durante la sesión de ayer con el rebote iniciado el martes. La excusa es ahora las palabras pronunciadas por Bernanke.

Todos los sectores subieron de una forma similar.

El Dow cerró por encima de los máximos del 25 de febrero.

El VIX cerró ligeramente por debajo de 15. La estructura de precios del futuros sobre el VIX presenta pendiente positiva y la acentuó respecto al día anterior.

Y las lineas de “avance/descenso” subieron con fuerza.

No debemos olvidar que estamos en el último día del mes de febrero y ya sabemos que cuando se aproxima el fin del mes los gestores suelen favorecer movimientos al alza.

Nosotros, por el momento, vamos a considerar que la caída experimentada desde el miércoles de la semana pasada hasta los mínimos del pasado martes constituye la primera onda de una fase correctiva. Y que el rebote experimentado desde los mínimos del pasado martes como una onda al alza dentro de esa fase correctiva. Y, por lo tanto, según este escenario, faltaría por lo menos una nueva onda a la baja.

Expuesto el escenario con el que estamos trabajando, creemos que a muy corto plazo, después de las fuerte subida de ayer, esperamos una corrección para hoy,

 Gráfico diario del S&P 500 Contado

El IBEX se movió lateralmente durante la mayor parte de la sesión pero al cierre superó el 8.100. Creemos que lo más probable es que hoy abra cerca de 8.160.

En nuestra opinión, estamos asistiendo a un rebote tras las fuertes bajadas previas. Según nuestro mejor recuento, el movimiento al alza de ayer es la onda C de una pauta plana. Por lo tanto, es probable que el IBEX suba un poco más antes de girarse a la baja y retomar el camino de los 7.600.

En conclusión, estamos asistiendo a un rebote provocado por el elevado nivel de “sobreventa” de corto plazo, el pesimismos reinante y el final de mes. Y tras la conclusión del rebote, esperamos una nueva onda a la baja.

 

Gráfico horario del IBEX 35

 

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Bristol, 28 de febrero de 2013

Termina es mes de febrero. Me vuelvo a Madrid el domingo y no creo que pueda escribir hasta el martes. Pero  la corrección no ha terminado todavía. Ayer el soporte aguantó y sirvió de apoyo para un  nuevo rebote. Los bancos rebotaron ayer,  pero los bajistas siguen mandando en el corto plazo y volverán a intentar hundir el precio.


Eurostoxx 50. Gráfico horario

 

     

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 18/02 22/02 18/02 22/02 18/02 27/02
CORTADO AL ALZA Y > 0  (alcistas) 27 28 23 18 7 8
CORTADO A LA BAJA Y < 0  (bajistas) 5 5 6 6

25

27
SIN TENDENCIA DEFINIDA  18 17 21 26 18 15

  El BUND se detuvo ayer en la zona de resistencia definida por el hueco de la primera sesión del año. Esta subiendo muy forzado pero creemos que conseguirá desplegar una nueva onda al alza.

Bono alemán. Gráfico diario

 La alemana RWE sigue resistiendo. El hecho de que siga en la zona de soporte con las fuertes caídas de las últimas sesiones es una buena señal. Seguimos vigilándola porque es un valor que el que hay que contar si finalmente consigue hacer suelo.

RWE. Gráfico diario

  Siemenes rebotó en la primera zona de soporte y se mueve lateralmente. No hay cambio con respecto a lo que hemos dicho en comentaros anteriores. Creemos que lo más probable es que vuelva  a desplegar una nueva onda a la baja que lleve al RSI(14) de nuevo a zona de sobreventa. El rebote ha sido débil, exactamente hasta el 50%.  Le esperamos en la zona de 74 € para intentar incorporarnos.

SIEMENS. Gráfico diario

 

 BMW. Fue uno de los primeros valores que empezó la corrección a comienzos de este año. Es probable que BMW haya hecho suelo en los mínimos de esta semana. 

BMW. Gráfico diario

 

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Madrid, miércoles 27 de febrero de 2013

 

Comentario de Mª Ángeles Cava

 

El S&P 500 rebotó durante la sesión de ayer y cerró justo en una antigua zona de soporte que ahora debería actuar como resistencia 1.495-1.497.

En nuestra opinión, el rebote de ayer trajo su causa en la fuerte caída experimentada durante la sesión del lunes. Por lo tanto, en principio, vamos a considerar que la subida de ayer es un rebote, un simple rebote.

El índice VIX de volatilidad ha cerrado claramente por encima de 15. Por lo tanto, vamos a considerar que la resistencia de la zona 15 ha sido superada. Y mientras el VIX se mantenga por encima de 15, consideramos que lo más probable es que el S&P 500 siga cayendo.

Por lo que hace referencia a la estructura de precios del futuro, aunque se ha aplanado, ayer presentó al cierre pendiente positiva.

En conclusión, a pesar del rebote de ayer, vamos a seguir considerando que el escenario más probable es que el S&P 500 se dirija a la zona de soporte situda en 1.465.

Gráfico diario del S&P 500 Contado

 El IBEX abrió con un fuerte desplome y consiguieron estabilizarlo en torno a 8.000.

Tras la fuerte apertura a la baja, consiguieron estabilizarlo y que se moviese entre 8.100 y 7.960. 

Por lo tanto, vamos a considerar como escenario más probable que durante la sesión de hoy el IBEX se mueva lateralmente en torno al 8.000, incluso esperamos  que abra en torno a 8.020.

Gráfico horario del IBEX

 

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Bristol, 27 de febrero de 2013

 

El Euro stoxx 50 cerró ayer con una caida retroceso  -3.07% (nos referimos al contado) . retroceso al que contribuyeron en gran media los bancos.

BNP -4,62%
DEUTS. BANK -4,88%
S. PAOLO-IMI -9,1%
SOCIETE GRAL -5,45%
UNICRED. ITA -8,46%
B. BSCH -4,70%
B.BBV -4,08%

Vemos como  SGE, el más retrasado en incorporarse a la corrección está corrigiendo ya de forma muy significativa. Ayer se aceleró también la caída de BNP y sobre todo de los dos bancos italianos. INTESA y UNICREDIT (ver tabla abajo), es lo que estábamos esperando, aunque en buena medida reflejan la caídas del lunes.

Bancos del Euro stoxx 50. % de Variacion semanal

 

    

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 18/02 22/02 18/02 22/02 18/02 26/02
CORTADO AL ALZA Y > 0  (alcistas) 27 28 23 18 7 9
CORTADO A LA BAJA Y < 0  (bajistas) 5 5 6 6

25

26
SIN TENDENCIA DEFINIDA  18 17 21 26 18 15

La mayoría de los componentes se encuentran en la segunda onda de una pauta correctiva, pero solo dos de los cincuenta han entrado en zona de sobreventa (VOLKSWAGEN e ING) o por lo que creemos que lo más probable es que sigamos viendo caídas hasta.

Uno de los valores que está teniendo un comportamiento muy diferente es la constructora irlandesa C$RH a la que hemos dedicado algunos comentarios. Ayer llegó a la resistencia definida por la cota más alta del triángulo.

El siguiente objetivo se encuentra en 19 euros.

Las UTILITIES alemanas siguen aguantando en los mínimos a pesar del clima vendedor que ha envuelto a las bolsas europeas n estas últimas sesiones. ARCELOR, otro de los valores en los que hemos mostrado confianza no ha soportado la presión y  sin embargo no ha aguntado la presión y ayer volvió a los mínimos.

CRH. Gráfico diario

 

 

 

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Madrid, martes 26 de febrero de 2013

 

Comentario de Mª Ángeles Cava

Tras una apertura al alza, los bajistas tomaron el control del mercado. La diferencia entre el máximo del S&P 500 y el precio marcado al cierre de la sesión fue de 38 puntos.

Las líneas de “avance/descenso” comenzaron la sesión moviéndose a la baja a pesar de que en ese momento el S&P 500 estaba subiendo.

Durante la sesión de ayer, los programas automáticos de especulación desencadenaron señales de ventas.

Estos hechos aumentan la probabilidad de que el mercado siga cayendo.

La posible inestabilidad política en Italia ha servido de excusa para justifcar una caída que ya habían anticipado los indicadores de momento tal y como señalamos en nuestro comentario de ayer.

Tal y como podemos ver en el gráfico del S&P 500, el indicador de momento MACD dibujó un fallo alcista de implicaciones bajistas. Es una figura muy conocida por los analsitas técnicos, y J.L. Cava se ocupa de ella en el capítulo IV de su libro “El Arte de Especular”.

Esta figura ya estaba dibujada antes de la celebración de las elecciones en Italia. Incluso, el miércoles y el jueves de la semana pasada el S&P 500 ya experimentó un brusco retroceso.

Bien, ¿a dónde va ahora el S&P 500? Ha peforado el soporte de la zona 1.495 y ahora lo más probable es que se encamien hacia el 1.460.

El VIX cerró en 18,99, desplegó esa nueva onda al alza a la que nos referíamos en nuestro comentario de ayer.

La estructura de precios de los futuros del VIX presenta pendiente negativa en el tramo que va desde el vencimiento de marzo hasta mayo.

El comportamiento del VIX y de la estructura de precios de sus futuros son bajistas a corto plazo para las bolsas.

 

Gráfico diario del S&P 500

 Con la fuerte subida experimentada por el IBEX durante la primera parte de la sesión de ayer creemos que concluyó una pauta plana al alza y con la caida posterior se inició el primer tramo de una onda a la baja.

Por lo tanto, vamos a considerar como escenario más probable que se ha iniciado un movimiento a la baja que lleve el IBEX despliegue a las cercanías del 7.500.

Ahora bien, a pesar de que estamos considerando la posibilidad de que el IBEX experimente una caída brusca, creemos que se trata de una fase correctiva normal de la subida iniciada desde  finales de julio. Por esa razón, si el IBEX consiguiese mantenerse por encima de 7.500, muy probablemente volvería retomar la tendencia alcista.

Hoy creemos que el IBEX abrirá por debajo de la recta de soporte que hemos dibujado en el gráfico uniendo los mínimos de febrero. Esperamos que abra en torno a 7.875.

 En conclusión, vamos a esperar un retroceso hacia el 7.500 y si es respetado tendremos que buscar de nuevo el lado largo.

Gráfico diario del IBEX 35

 

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Bristol, 26 de febrero de 2013

 

Eurostoxx 50.- Los que pronosticaron que los mercados reaccionarían con pánico si Berlusconi ganaba las elecciones estaban en lo cierto. Solo ha conseguido un 30% y los futuros se hundieron después del cierre del mercado de contado. La inestabilidad política sigue siendo una de las mayores amenazas al proyecto de la Unión Europea, se ha vuelto a poner de manifiesto ayer.

  El Euro stoxx se giró a la baja y volvió a los mínimos. Más sorprendente todavía fue el desplome del DAX que estaba en máximos a las 13 h.

 La corrección sigue. DAX y Euro stoxx han abierto a la baja y los bajistas van a intentar llevarse el futuro a los 2500 euros donde volverán a intentar sujetarlo.. Hay una zona de soporte intermedia en torno a 2530.

 La superación ayer aunque por poco del 2690 nos obliga  a descartar el zigzag por el momento, y con una A con estructura impulsiva, no puede ser una plana. Aparece la opción una pauta de impulso a la baja que abra paso a una corrección mucho mayor que la que inicialmente esperábamos. Recordemos que el objetívo de retroceso que estimamos para  de la pauta desplegada durante el segundo semestre de 2012  está en la zona de 2400.

 Es fundamental encontrar una estructura impulsiva en la caída iniciada ayer. Por el momento podemos poner un uno en 2604 y un dos en 2631. Si esa es la primera onda de una pauta de impulso, la tercera se agotaría en torno a 2474.

 El bono sigue subiendo. el siguiente objetivo lo situamos en 145.20

    

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 18/02 22/02 18/02 22/02 18/02 25/02
CORTADO AL ALZA Y > 0  (alcistas) 27 28 23 18 7 12
CORTADO A LA BAJA Y < 0  (bajistas) 5 5 6 6

25

23
SIN TENDENCIA DEFINIDA  18 17 21 26 18 15

Eurostoxx 50. Gráfico horario

Bono alemán. Gráfico horario

 

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Madrid, lunes 25 de febrero de 2013

 

El grupo Venga Ya ha querido estrenar su nueva canción, “¿Por qué?”, en nuestra página.

Hoy, que probablemente la bolsas subirán, relajémonos y disfrutemos de un ratito de tranquilidad escuchándola.

 

http://www.youtube.com/watch?v=HlWYqVSKu6s

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Comentario de Mª Ángeles Cava

Hoy vamos a comenzar echando un vistazo al gráfico del índice VIX de volatilidad.

Tal y como podemos observar, el índice VIX rebotó con fuerza a la zona de soporte situada en torno a 12. Observen con que fuerza se giró al alza cuando llegó a la zona de mínimos del 18, 22 y 23 de enero de 2013.  Precisamente desde los mínimos desplegó una onda al alza que lo llevó hasta 16,21 y desde ese nivel se giró a la baja, cerrando el viernes por debajo de 15.

La fuerte subida experimentado por el VIX durante el miércoles y el jueves  parece la primera onda de un movimiento al alza. El brusco movimiento al alza de la semana pasada nos hace pensar que resulta muy probable que se haya formado un suelo a corto plazo, por lo que vamos a considerar como escenario más probable que se haya parado su tendencia bajista y que a continuación se despliegue una pauta correctiva. Este hecho podría estar indicándonos lo contrario en el caso del S&P 500.

Gráfico diario del VIX

El violento rebote del VIX ha venido acompañado de una subida del dólar, tal y como podemos ver en el gráfico del Index Dolar que recogemos a continuación.

Tras la fuerte subida de la semana pasada, el index dólar se encuentra un una zona de resistencia de los 81,5. Es un nivel significativo y si fuese superado muy probablemente presionaría a la baja al S&P 500.

 Nosotros creemos que lo más probable es que, tras un pequeño retroceso, el index dólar despliegue una nueva onda al alza, lo que podría favorecer el desarrollo de una onda a la baja del S&P 500.

Gráfico diario del Index Dólar

 Tanto el MACD del Dow Jones como el S&P 500 han dibujado una figura de fallo alcista de implicaciones bajistas. Esta misma figura ha sido dibujado por el MACD del ETF del Sector Financiero Estadounidense tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación.

Este tipo de pautas suelen anticipar, al menos, un techo temporal.

 

Gráfico diario del ETF del Sector Financiero

Aunque la tendencia intermedia del S&P 500 sigue siendo alcista, los hechos que hemos recogido anteriormente son señales que pueden estar anticipando la formación de un techo.

El S&P 500 rebotó la semana pasada al llegar a la zona 1.495 y dese ese nivel rebotó con decisión. A pesar de ese movimiento, como el MACD presenta una figura de fallo alcista de implicaciones bajistas, vamos a considerar como escenario más probale que el S&P 500 haya iniciado una fase correctiva de la que se ha desplegado la onda A y ahora se encuentra en la onda B. Por lo tanto, según este recuento, faltaría una nueva onda C a la baja que podría llevar al S&P 500 a la zona de 1.480.

La subida del viernes se produjo con un volumen relativamente bajo, lo que le resta fiabilidad. No obstante, sólo la perforación del 1.495 y la superación por el VIX del nivel 15 abriría el camino para las posiciones cortas.

Ahora bien, si, por el contrario, el S&P 500 desplegará una nueva onda al alza durante la sesión del lunes y sueprase el 1.520, deberíamos considerar como objetivo el 1.560.

  

Gráfico diario del S&P 500 Contado

Veamos el gráfico del IBEX.

Tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación. El IBEX rebotó al llegar al soporte de la zona 8.000. Ahora vamos a considerar como escenario más probable que siga subiendo a corto plazo y que se dirija a la zona de los 8.220-8.275. Y ahora vamos a tomar como referencia esa zona. Si fuese superada muy probablemente continuará subiendo hasta la zona de los 8.350 o inlcuso más arriba. Ahora bien, si, por el contrario, fuese incapaz de superar el 8.220-8.275 muy probablemente volvería  a la zona de soporte de los 8.000.

La subida del viernes se produjo con un volumen relativamente bajo.

 Gráfico horario del IBEX 35

 

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Bristol, 25 de febrero de 2013

 

Eurostoxx 50.- La estructura de las ondas B de las pautas correctivas revelan la disputa por el control del precio entre bajistas y alcistas. Cuando se trata de un zigzag, la reacción de los que tienen el control sobre la tendencia (los alcistas en este caso) suele ser mínima, sin alcanzar el 61.8% de retroceso sobre el recorrido de la primera onda. 

Como vemos en la tabla de hoy, la tendencia está dañada también en el medio plazo. El número de componentes del Eurostoxx con tendencia alcista en semanal, ha pasado de 23 a 18 en las últimas sesiones.

  El viernes vimos una nueva reacción de los alcistas por recuperar el control perdido en este mes de febrero. Reacción que tuvo un recorrido mayor que el que esperábamos y que hace muy probable que el precio del contrato de futuro se sitúe por encima de los 2690 euros. Eso significaría un mayor equilibrio entre alcistas y bajistas y que la pauta ya no es un zigzag. 

  El análisis comparado con otros indices nos permite seguir manteniendo una mayor predisposición hacia la continuación de la corrección. Que será mayor mientras el Eurostoxx no supere la zona de 2686-2691

   En el BUND no se han producido cambios significativos.

    

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 18/02 22/02 18/02 22/02 18/02 22/02
CORTADO AL ALZA Y > 0  (alcistas) 27 28 23 18 7 7
CORTADO A LA BAJA Y < 0  (bajistas) 5 5 6 6

25

30
SIN TENDENCIA DEFINIDA  18 17 21 26 18 1

Eurostoxx 50. Gráfico horario

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Madrid, viernes 22 de febrero de 2013

¿Comprarías un valor con un gráfico como éste?”

 

Les informamos que el próximo día 19 de marzo de 2013 José Luis Cava repasará la situación de los mercados de valores, bonos, divisas y materias primas, así como los principales indicadores de sentimiento de la masa. Esta charla está patrocinada por Self Bank y podrá seguirse en directo de forma presencial o en directo pero desde su propia casa a través de Internet. Es gratuita y tan sólo se precisa una sencilla inscripción previa. La dirección donde pueden inscribirse es la siguiente, tenga en cuenta al inscribirse hacerlo en el curso “¿Compraría un valor con un gráfico como éste?”, y deberá elegir entre las dos opciones: presencial o a distancia (on line).

http://www.selfbank.es/informacion/cursos.phtml#formularioCursos

José Luis tratará de ayudarnos a la hora de defendernos del Armagedón monetario al que nos estamos enfrentando. El título de la charla es “¿Comprarías un valor como éste?”

José Luis en sus charlas con “Estrategias de Inversión” recomendó valores como Diageo, gráfico superior, o L´Oreal. Pues bien, en esta charla repasarás los valores que presentan una tendencia alcista más acusada.

José Luis cree incluso que, aunque el Nikkei ya ha subido cerca de un 20%, tras una breve corrección, debería seguir subiendo.

Además, de repasar ETF´s sectoriales, J.L. Cava dedicará, como no podría ser de otro modo, su atención al famoso PPO del ratio “put/call”

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Comentario de Mª Ángeles Cava

El S&P 500 se dirigió durante la sesión de ayer a la zona de soporte situada en torno a 1.495 y desde ese nivel rebotó ligeramente poco antes del cierre.

El VIX cerró en 15,22 tras haber hecho un máximo durante la sesión de ayer en 16,21. La estructura de precio de los futuros sobre el VIX presentan una clara pendiente positiva.

Tal y como podemos ver en el gráfico, el S&P 500 ha cerrado por encima de la zona de soporte de 1.495 y el VIX aunque ha cerrado por encima de 15, lo ha hecho por  muy poco, y la estructura de precio de los futuros del VIX presenta pendiente positiva. Teniendo en cuenta que no se han perforado niveles de soporte significativos y el VIX no ha superado con claridad el nivel 15 con la estructura de los futuros con pendiente positiva, no podemos ser bajistas (al menos, por el momento), y por ello vamos a seguir considerando que la tendencia intermedia es alcista y que el S&P 500 está desplegando una pauta correctiva.

Es indudable que varios sistemas de especulación han generado señales de venta y que las líneas de “avance/descenso” han caído con fuerza, este hechos constituyen un signo de debilidad.

Gráfico diario del S&P 500 Contado

Tras abrir con una fuerte bajada, el IBEX se movió lateralmente por encima de 8.000 durante el resto de la sesión.

Hoy vamos a tomar como referencia el 8.100. Mientras el IBEX se mantenga por debajo de ese nivel, consideraremos que el riesgo de perforación del 8.000 seguirá siendo elevado.

Para hoy esperamos que el IBEX siga moviéndose lateralmente por encima del 8.000.

El 8.000 está actuando como soporte y prueba de ello es su comportamiento durante la sesión de ayer. Si ese nivel fuese perforado muy probablemente se desencadenarían nuevas órdenes de venta, que podrían enviar el IBEX a la zona de los 7.900.

Gráfico horario del IBEX 35

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Bristol, 22 de febrero de 2013

 

Eurostoxx 50.- Nuestro índice retrocedió hasta la primera zona de objetivo y rebotó ligeramente poco antes del cierre. Lo más probable es que hoy veamos un rebote, pero no creemos que tenga la misma intensidad que el del martes.

  Estamos en  una corrección, no lo olvidemos. Buscamos el agotamiento para incorporarnos a la tendencia. El sentimiento que más induce a cometer errores en estas situaciones, es el del miedo a perderse la subida. Los mínimos de ayer están en la zona de mínimo recorrido de la onda C de un zigzag, por lo que creemos que lo más probable es que tras un rebote,  la caída extienda más el recorrido de la C.

  

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 8/02 18/02 8/02 18/02 8/02 21/02
CORTADO AL ALZA Y > 0  (alcistas) 27 27 28 23 2 7
CORTADO A LA BAJA Y < 0  (bajistas) 5 5 5 6

29

25
SIN TENDENCIA DEFINIDA  18 18 17 21 19 18

    En la caída de estas dos últimas sesiones desde 2670se pueden ver dos ondas relacionadas por el 61,8% que podrían ser la primera y la tercera extendida, si estuviéramos ante una típica estructura impulsiva. En esa caso veríamos un  movimiento lateral durante las próximas  sesiones (onda cuatro) y después el último latigazo tras el cual buscaríamos el momento de incorporarnos a la tendencia.

  Muchos de ustedes recordaran la fuerte caída de la ultima sesión del año y las largas reuniones de demócratas y republicanos antes de la primera sesión de 2013, buscando un acuerdo que evitase el hundimiento de las bolsas. El acuerdo llegó y los índices rebotaron. 

  Ayer el Eurostoxx  cotizó por debajo del mínimo de aquella  última sesión de 2012. Es pues una zona muy delicada en la que podemos ver un aumento significativo de la presión bajista.

  En el BUND la cosa se complicó ayer al irse el precio por encima de la zona de máximos. Veamos los gráficos.

Eurostoxx 50. Gráfico horario

 

  Creemos, que a la vista de la estructura de la pauta y de la fuerte divergencia bajista  entre el MACD y el precio en gráfico semanal, la corrección del BUND será mayor de lo que hemos visto hasta ahora. Hemos situado el objetivo en 138.40. (sigue abajo)

 Bono alemán. Gráfico semanal. MACD

 En el intradía se ha mostrado débil y ha necesitado mucho tiempo para superar la resistencia situada en torno a 143. Lo hizo ayer y consiguió legar hasta 143.60.

  No es normal que una quinta onda en esas figuras alcance un recorrido en precio igual al de la tres. Ayer la que creíamos podía ser la quinta onda tuvo un recorrido mayor que el de la tres, lo que nos obliga a descartar ese escenario y a buscar otra zona de objetivo de la que estamos contando como onda 2 . Esa zona de objetivo está entre 144.01 y 144.29.

 La correlación inversa entre BUND y Euro stoxx que estamos viendo en el intradía durante estas semanas, hacia muy arriesgada la apuesta de ayer. Sin embargo, en este segundo escenario si se mantendría esa correlación.

   

Bono alemán. Gráfico horario

 

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Madrid, jueves 22 de febrero de 2013

 

¿Comprarías un valor con un gráfico como éste?”

 

Les informamos que el próximo día 19 de marzo de 2013 José Luis Cava repasará la situación de los mercados de valores, bonos, divisas y materias primas, así como los principales indicadores de sentimiento de la masa. Esta charla está patrocinada por Self Bank y podrá seguirse en directo de forma presencial o en directo pero desde su propia casa a través de Internet. Es gratuita y tan sólo se precisa una sencilla inscripción previa. La dirección donde pueden inscribirse es la siguiente, tenga en cuenta al inscribirse hacerlo en el curso “¿Compraría un valor con un gráfico como éste?”, y deberá elegir entre las dos opciones: presencial o a distancia (on line).

http://www.selfbank.es/informacion/cursos.phtml#formularioCursos

José Luis tratará de ayudarnos a la hora de defendernos del Armagedón monetario al que nos estamos enfrentando. El título de la charla es “¿Comprarías un valor como éste?”

José Luis en sus charlas con “Estrategias de Inversión” recomendó valores como Diageo, gráfico superior, o L´Oreal. Pues bien, en esta charla repasarás los valores que presentan una tendencia alcista más acusada.

José Luis cree incluso que, aunque el Nikkei ya ha subido cerca de un 20%, tras una breve corrección, debería seguir subiendo.

Además, de repasar ETF´s sectoriales, J.L. Cava dedicará, como no podría ser de otro modo, su atención al famoso PPO del ratio “put/call”

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Comentario de Mª Ángeles Cava

En nuestro comentario de ayer relativo al S&P 500 Contado dijimos: ” …, a muy corto plazo podría producirse una corrección brusca y de corta duración porque con la subida de ayer (por el martes)  ya todo el mundo es alcista. Por eso, a pesar del sentimiento de confianza en la continuidad de la subida, nosotros pensamos que deberíamos ajustar los “stops” y estar dispuestos a realizar beneficios a corto plazo.”

Pues bien, ayer se produjo la caída que pronosticamos y el S&P 500 se dejó casi 19 puntos y el Dow se dejó 100 puntos.

La excusa: el contenido de las actas del FOMC, en las que consta que algunos miembros consideran que el FED debería de frenar su ritmo de compra de bonos.  Nosotros creemos que la economía de los EE.UU. no muestra la fuerza suficiente para que el FED retire los estímulos monetarios. Nosotros pensamos, tal y como dijimos en nuestro comentario de ayer, que las órdenes de venta ya estaban preparadas tras la fuerte subida del martes.

Tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación, el S&P 500 ha perforado la recta directriz alcista de corto plazo y ha cerrado justo en la zona de soporte.  

Es probable que hoy experimente un rebote, tras la fuerte caída experimentada durante la sesión de ayer. Además, es preciso tener en cuenta que el VIX cerró ayer en 14,68, justo en plena zona de reistencia. 

No obstante, si el S&P 500 perforase los mínimos de ayer, muy probablemente se encaminaría en primer lugar a la zona 1.495 y a continuación al 1.480.

Creemos que ayer se inició una fase correctiva. Esa fase correctiva que parecía que no iba a llegar nunca. Pero es eso, una fase correctiva dentro de una tendencia alcista. Y seguiremos pensando que la tendencia intermedia es alcista en tanto en cuanto el S&P 500 no perfore el 1.460.

 

Gráfico diario del S&P 500

El IBEX ya se mostró débil durante las primeras horas de negociación. No fue capaz de superar el 8.250 a pesar de la fuerte subida de Wall Street el día anterior.

Vamos a considerar como escenario más probable que el IBEX se dirija hoy a los 8.070.

Por lo tanto, vamos a considerar como escenario más probable que el IBEX retroceda hasta la zona de mínimos previa, es decir 7.900.

 

Gráfico horario del IBEX 35

 

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Bristol, 21 de febrero de 2013

 

…… Pero vuelven a intentarlo

Eurostoxx 50.- Se dio la vuelta exactamente en el 50% [2671]. Interpretamos como un signo de debilidad el hecho de que no haya podido llegar al 61.8%. Esto le da un mayor recorrido teórico a la  onda C que probablemente haya empezado ayer.

  La situación está de lo más interesante si vemos la figura del Bono alemán (sigue abajo)

  

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 8/02 18/02 8/02 18/02 8/02 20/02
CORTADO AL ALZA Y > 0  (alcistas) 27 27 28 23 2 7
CORTADO A LA BAJA Y < 0  (bajistas) 5 5 5 6

29

25
SIN TENDENCIA DEFINIDA  18 18 17 21 19 18

Eurostoxx 50. Gráfico horario

 

  Es lo que en la Monografía nº 3 llamamos triángulo plano. No es la fisonomía en cuña de la terminales, pero hemos visto muchas veces esta figura de agotamiento. Además encaja con el escenario con el que venimos trabajando con el BUND.

  Las relaciones de Fibonacci son las de las pautas terminales. La relación de precio más probable entre la onda tres y la cinco es del 61.8% [142.94] y el máximo recorrido de la cinco el 100% de la tres [143.37]

 La corrección posterior al agotamiento de la pauta es del 100% [141.27].

 

 Bono alemán. Gráfico horario

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Madrid, miércoles 20 de febrero de 2013

¿Comprarías un valor con un gráfico como éste?”

 

Les informamos que el próximo día 19 de marzo de 2013 José Luis Cava repasará la situación de los mercados de valores, bonos, divisas y materias primas, así como los principales indicadores de sentimiento de la masa. Esta charla está patrocinada por Self Bank y podrá seguirse en directo de forma presencial o en directo pero desde su propia casa a través de Internet. Es gratuita y tan sólo se precisa una sencilla inscripción previa. La dirección donde pueden inscribirse es la siguiente, tenga en cuenta al inscribirse hacerlo en el curso “¿Compraría un valor con un gráfico como éste?”, y deberá elegir entre las dos opciones: presencial o a distancia (on line).

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José Luis tratará de ayudarnos a la hora de defendernos del Armagedón monetario al que nos estamos enfrentando. El título de la charla es “¿Comprarías un valor como éste?”

José Luis en sus charlas con “Estrategias de Inversión” recomendó valores como Diageo, gráfico superior, o L´Oreal. Pues bien, en esta charla repasarás los valores que presentan una tendencia alcista más acusada.

José Luis cree incluso que, aunque el Nikkei ya ha subido cerca de un 20%, tras una breve corrección, debería seguir subiendo.

Además, de repasar ETF´s sectoriales, J.L. Cava dedicará, como no podría ser de otro modo, su atención al famoso “PPO del ratio “put/call”

  

Comentario de Mª Ángeles Cava

El S&P 500 Contado subió durante la sesión de ayer sin que sucediera nada especial. Tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación, el S&P 500 respetó la rectia directriz alcista del canal alcista y ahora debería dirigirse a la parte alta del canal. Hemos dicho en comentarios anteriores que mientras se mantuviera por encima de 1.515 lo más probable sería que continuara subiendo y que intentara dirigirse a la zona de los 1.560.

Por lo tanto, debemos considerar que la tendencia sigue siendo alcista.  Los indicadores de momento siguen en zona de “sobrecompra”, y el VIX continua haciendo nuevos mínimos dentro de una tendencia bajista.

Ahora bien, a muy corto plazo podría producirse una corrección brusca y de corta duración porque con la subida de ayer ya todo el mundo es alcista. Por eso, a pesar del sentimiento de confianza en la continuidad de la subida, nosotros pensamos que deberíamos ajustar los “stops” y estar dispuestos a realizar beneficios a corto plazo.

 Gráfico diario del S&P 500

El IBEX superó el 8.155 y se dirigió a la siguiente zona de resistencia, 8.250. Ahora nos vamos a fijar en el 8.250, si fuese superado muy probablemente el IBEX se encaminaría hacia el siguiente nivel de control, 8.445.

Es probable que antes de intentar la resistencia de los 8.250, el IBEX se mueva de forma lateral entre 8.250 y 8.200.

 

Gráfico horario del IBEX

 

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Bristol, 20 de febrero de 2013

 

…… No han podido

Eurostoxx 50.- Ni siquiera han conseguido llevarlo a 2500. Tras una preapertura, el futuro se fue la resistencia y la atravesó como si fuera de mantequilla. Los bajistas han perdido la batalla otra vez.

  La mayoría de los valores subieron ayer [48/50]. Solo cerraron en rojo CRH y E.ON. Veinticinco cerraban  por encima de la media de 200 sesiones. Ninguno en zona de sobreventa ni tampoco en zona de sobrecompra. Este aparente equilibrio probablemente se romperá a favor de los alcistas que son los que tienen el control en gráficos semanales.

Nos hemos quedado con una pauta de impulso a la baja con una estructura y una fisonomia claramente impulsiva impulsiva que se puede contar de varias formas como siempre, pero creo estaremos de acuerdo en que la estructura era bajista y que le falta una onda.

 

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 8/02 18/02 8/02 18/02 8/02 20/02
CORTADO AL ALZA Y > 0  (alcistas) 27 27 28 23 2 6
CORTADO A LA BAJA Y < 0  (bajistas) 5 5 5 6

29

25
SIN TENDENCIA DEFINIDA  18 18 17 21 19 16

  Los bajistas volverán a tener otra oportunidad en 2690-2700.Si no consigue superar esa zona podríamos volver a ver una nueva pauta.

  Desde el punto de vista de la pauta, la superación del 2690 anularía el zigzag y daría paso a una plana. Tanto en un caso como en otro falta una pauta de impulso a la baja, tras la que volverá la tendencia alcista.

 

Eurostoxx 50. Gráfico horario

 

 

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Madrid, martes 19 de febrero de 2013

 

¿Comprarías un valor como éste?”

 

 Les informamos que el próximo día 19 de marzo de 2013 José Luis Cava repasará la situación de los mercados de valores, bonos, divisas y materias primas, así como los principales indicadores de sentimiento de la masa. Esta charla está patrocinada por Self Bank y podrá seguirse en directo de forma presencial o en directo pero desde su propia casa a través de Internet. Es gratuita y tan sólo se precisa una sencilla inscripción previa. La dirección donde pueden inscribirse es la siguiente, tenga en cuenta al inscribirse hacerlo en el curso “¿Compraría un valor con un gráfico como éste?”, y deberá elegir entre las dos opciones: presencial o a distancia (on line).

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José Luis en sus charlas con “Estrategias de Inversión” recomendó valores como Diageo, gráfico superior, o L´Oreal. Pues bien, en esta charla repasarás los valores que presentan una tendencia alcista más acusada.

José Luis cree incluso que, aunque el Nikkei ya ha subido cerca de un 20%, tras una breve corrección, debería seguir subiendo.

Además, de repasar ETF´s sectoriales, J.L. Cava dedicará, como no podría ser de otro modo, su atención al famoso “PPO del ratio “put/call”

 Comentario de Mª Ángeles Cava

En nuestro comentario de ayer relativo al IBEX dijimos: “… muy probable que el IBEX siga cayendo a corto plazo y que se dirija a la zona 8.050-8.000.” Y añadimos: “..debemos concluir que asistamos a un movimiento a la baja de cierto recorrido, hacia los 7.700,..”

Tal y como podemos ver en el gráfico que recogemos a continuación, el IBEX rebotó al llegar a la zona de soporte 8.050-8.000. Ahora nos encontramos con que el soporte de los 8.155 debería actuar como resistencia a corto plazo.

Por lo tanto, mientras el IBEX se mantenga por debajo de 8.155 consideraremos como escenario más probable que el IBEX perfore la zona de soporte 8.000-8.050.

La superación del 8.155 reduciría la probabilidad de perforación del soporte.

 

Gráfico horario del IBEX 35

  A pesar de la caída inicial del pasado viernes, el S&P 500 volvió a rebotar en 1.514. Este hecho refuerza su condición de zona de soporte significativa. El S&P 500 lleva por encima de 1.514 desde el 8/2/2013.

Cuando el S&P 500 intenta corregir, la corrección resulta abortada. Y es un hecho que se ha repetido en numerosas ocasiones.

El índice VIX sigue por debajo de la resistencia situada en 15. Y la estructura de precios de sus futuros presenta pendiente positiva. Mientras esta situación se mantenga, lo más probable es que las bolsas sigan subiendo.

 Los indicadores de momento siguen en zona de “sobrecompra” a pesar de que el S&P 500 se encuentra cerca de los máximos de 2007.

 Por lo tanto, en tanto en cuanto el S&P 500 se mantenga por encima de 1.514 debemos seguir manteniendo una predisposición alcista. Sólo la perforación violenta del 1.514 abriría el camino hacia el 1.465.

 Los gestores de fondos, al ver lo barato que resulta, están comprando opciones de venta. Esta es la razón por la que el ratio “put/call” en gráfico diario no entra en zona de “sobrecompra” a pesar de que el S&P 500 permanezca con sus indicadores de momento en zona de “sobrecompra” durante tanto tiempo.

 La verdad es que esta situación es bastante inusual. El mercado sube pero lo hace sin explosiones alcistas. Una subida continua sin brusquedades.

Gráfico diario del S&P 500 Contado

Comentario de Enrique Santos [sc:boton-mail ] [sc:twitter-enrique ]

Bristol, 19 de febrero de 2013

RWE consiguió situarse al cierre de  ayer por encima de los 28 € .

  Ya hemos hecho referencia varias veces a este valor, una de las dos  “utilities” alemanas del Euro stoxx 50. Un sector que necesitas inversiones a muy largo plazo, por lo que creemos que si RWE y E.ON consiguiese formar un suelo, deberían de estar en una cartera de largo plazo.

  Si RWE consigue mantenerse por encima de 28€ , creemos que lo más probable es que intente alcanzar 

  Hoy traemos también el gráfico de E.ON con una fuerte divergencia alcista en gráfico diario que nos indica que está formando suelo en 12-12.50 la primera zona de resistencia que esta bien definida en 29.50

  

TABLA DE TENDENCIA MENSUAL (LP) SEMANAL (MP) DIARIO (CP)
MACD (componentes Eurostoxx 50) 8/02 18/02 8/02 18/02 8/02 19/02
CORTADO AL ALZA Y > 0  (alcistas) 27 27 28 23 2 2
CORTADO A LA BAJA Y < 0  (bajistas) 5 5 5 6

29

29
SIN TENDENCIA DEFINIDA  18 18 17 21 19 19

RWE. Gráfico diario. MACD 

E.ON. Gráfico diario. MACD. 

 

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