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Madrid, miércoles 20 de junio de 2018

Comentario de J.L. Cava

A pesar del retroceso de ayer, debemos considerar que el S&P 500 se encuentra en un movimiento lateral dentro de una tendencia alcista.

Es cierto que existe una total confianza entre los inversores en que las bolsas estaodunidenses seguirán subiendo, hecho que limita la subida.

Por ese motivo, es probable que el S&P 500 se mueva de forma lateral.

Esta semana se produce la expiración de los contratos de futuros y opciones, lo que puede provocar estos aumentos de volatilidad.

El S&P 500 retrocedió ayer hasta la zona del 2.740 y desde ese nivel rebotó.

Ahora vamos a considerar que el soporte de la zona 2.760-2.770 funcione como resistencia. Por lo tanto, mientras el S&P 500 se mantenga por debajo de 2.770 vamos a considerar como esceneario más probable que vuelva a la zona de 2.740 y pruebe la fortaleza del soporte.

Las bolsas europeasestán más débiles pero los soporte significativos están funcionando.

Tras una apertura fuerte a la baja en la sesión de ayer, el DAX hizo un mínimo en 12.594 y rebotó.

Hoy nos vamos a fijar en el 12.780, antiguo soporte. Mientras se mantenga el precio por debajo de 12.780, consideraremos que lo más probable es que el DAX vuelva a la zona de los 12.600.

El IBEX rebotó con fuerza en el 9.600. El 9.900 debería ser la zona de resistencia. Movimiento “lateral-bajista”.

 

 

 

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Madrid, martes 19 de junio de 2018

Comentario de J.L. Cava

En los momentos es que escribo este comentario, a as 7h 37m, el S&P 500 en el Globex se está dejando un 0,93%.

Esto supone la perforación de la zona de soporte de los 2.760. El siguiente se encuentra cerca, 2.740.

Lo más probable es que ahora se dirija a la zona de los 2.740-2700.

Esta semana expiran los contratos de futuros y opciones.

Por lo que hace referencia al NASDAQ 100, vamos a considerar como escenario más probable que se dirija al 7.100, donde tiene un soporte significativo.

Este movimiento está viniendo acompañado de un aumento del precio de los bonos.

El mercado no se cree el optimismo demostrado por Powell y el FED. Y cree que el FED ha ido demasiado lejos en su su proceso de subida de tipos.

Es cierto que la economía de los EEUU ha mostrado una aceleración de su crecimiento, pero el resto del mundo se está desacelerando. Las perspectivas económicas de la zona euro fueron decepcionantes.

Y por lo que hace referencia a China se está desacelerando claramente. Lo muestran los indicadores financieros como los económicos.

La situación actual que presentan las curvas de tipos están nos muestra que es muy probable que la economía de los EEUU entre en recesion en 2020.

El “euro/dólar” rebotó en la zona de los 1,1545, pero es probable que, tras el pequeño rebote al que está asistiendo ahora, vuelva a desplegar un nuevo tramo a la baja.

El DAX está cayendo en estos momentos en torno a un 0,56%.

Por lo tanto, vamos a considerar que lo más probable es que ahora vaya a la zona de soporte que se encuentra en torno a 12.600-12.540.

 

 

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Madrid, viernes 15 de junio de 2018 a las 13 h

Comentario de J.L. Cava

El FED quiere subir los tipos cuanto antes para así dotarse de una arma para luchar contra la próxima recesión.

En este sentido es preciso tener en cuenta la caída del ritmo del impulso crediticio en Asia, hecho que hace muy probable que la economía de China se desacelere si el consumo privado no reaccionada al alza.

Tras conocerse las decisiones y los comunicados del FED y del BCE, la rentabilidad de las notas a 10 años y del bono a 30 años de los EEUU, así como la rentabilidad del bund alemán, han descendido.

La rentabilidad de la notas del Tesoro y el bono a 30 años de los EEUU se alejan de sus zonas de resistencia.

Las curva de tipos del dólar se ha aplanado aún más.

El “euro/dólar” cayó en vertical durante la sesión de ayer desde su resistencia de la zona 1.1820.

Su tendencia sigue siendo bajista. Por lo tanto, a pesar del leve rebote que observamos durante la sesión de hoy, lo más probable es que siga cayendo.

En el momento en que escribo este comentario el futuro del S&P 500 en el Globex se está dejando un 0,40%. si se mantuviera esta situación hasta la apertura de Wall Street el S&P 500 Contado abriría en torno a 2.770.

La zona de soporte del S&P 500 se prolonga desde el 2.770 hasta el 2.740. Mientras se mantenga por encima de 2.740, nuestra predisposición debería ser alcista.

A muy corto plazo yo creo que el escenario más probable es que intenten dirigirse a la zona 2.740. Y, por lo tanto, en mi opinión, el S&P 500 sigue dentro de una tendencia alcista.

Por lo que hace referencia al NASDAQ 100, su primer soporte significativo se encuentra en torno a 7.212, nivel que se corresponde con los máximos de los pasados 6 y 7 de junio. Mientras siga por encima, predisposición alcista.

Vayamos a Europa.

Los bancos europeos siguen débiles.

El DAX ha llegado a una zona de resistencia, 13.200.

Es cierto que a corto plazo parece haber iniciado un movimiento lateral, pero el aspecto que presenta es alcista.

El IBEX llegó al 10.000, zona de resistencia significativa, y se ha dado la vuelta. La debilidad de los bancos y de Telefónica no hace muy atractivo este índice. Ahora se encuentra en 9.834, muy cerca del primer soporte de los 9.800. La pérdida del 9.800 aceleraría las ventas.

 

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Madrid, martes 12 de junio de 2018

Comentario de J.L. Cava

El S&P 500 abrió al alza superó el 2.780 y durante la última parte de la sesión volvió a la zona de los 2.780.

En torno al 2.800 existe una importante resistencia. Podemos decir que durante la sesión de ayer intentó acercarse a ella y al final se echó un poquito para atrás.

A la vista del movimiento de última hora de ayer, vamos a considerar como escenario más probable que se dirija a la zona de los 2.770-2.765 durante la sesión de hoy.

Ahora bien, por el momento, dado que no se ha perforado ningún soporte significativo, vamos a considerar como escenario más probable que la tendencia alcista de corto plazo sigue vigente.

El NASDAQ 100 se mostró relativamente más débil que el S&P 500. No fue capaz de superar los máximos del pasado 7 de junio. Esa zona de resistencia es significativa porque el pasado jueves al llegar a los máximos de ese día (7.212) se produjo una descarga. Por ello, vamos a considerar como escenario más probable que el NASDAQ esté a punto de desplegar un tramo a la baja que lo lleve a la zona de los 7.080, o incluso un poco más abajo.

El DAX Xetra ha vuelto hoy a intentar superar la resistencia de la zona 12.900-12.950 y no ha tenido éxito, se ha girado a la baja. Por lo tanto, vamos a considerar que sigue atrapado dentro de un movimiento lateral.

En un gráfico de 2h el IBEX sigue entre 9.950 y 9.890. Parece un movimiento lateral dentro de una tendencia alcista de corto plazo.

Si subimos a un gráfico diario, observamos que la zona de los 10.000 es una zona significativa, fue un antiguo soporte y ahora debería actuar como una resistencia.

Por lo tanto, vamos a considerar como escenario más probable que el IBEX intente dirigirse a la resistencia de los 10.000.

La perforación del 9.830 muy probablemente abriría el camino hacia el soporte de los 9.700.

 

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Madrid, jueves 7 de junio de 2018

Comentario de J.L. Cava

El “euro/dólar” ya se encuentra en la parte inferior de la importante zona de resistencia que se extiende desde los 1,182 hasta los 1,20.

Es una zona especialmente delicada pues en cualquier momento se podría producir una oleada de órdenes de venta.

En este sentido, es preciso tener en cuenta que a nivel mundial se aprecia una reducción de la liquidez en dólares. Esta es la razón por la que los gobernadores de los bancos centrales de los países emergentes (Indonesia, por ejemplo) están pidiéndole al FED que dejo de reducir su balance.

En este sentido, ayer vimos como el banco central de la India subió el tipo de interés que controla, Lo ha hecho para frenar la salida de capitales y luchar de paso contra la inflación.

La cotización del petróleo sigue bajista a corto plazo, si bien creo que el suelo está cercano.

El NASDAQ 100 y los valores de pequeña capitalización siguen liderando el movimiento al alza de las bolsas.

Ahora bien, ayer llamó la atención la subida experimentada por el sector financiero de los EE.UU.

El NASDAQ 100 seguirá alcista a corto plazo en tanto en cuanto se mantenga por encima del soporte de la zona de los 7.180.

El VIX se negoció ayer por debajo de 11. Es probable que el S&P 500 retrocede a corto plazo a la zona de los 2.730. Ahora bien, mientras se mantenga por encima de ese nivel, debemos mantener una predisposición alcista a corto plazo.

El DAX se está moviendo lateralmente. En el momento en que escribo este comentario observo que, tras una apertura al alza, se ha parado al llegar a los 12.914. Por lo tanto, vamos a considerar que se va a seguir moviendo a corto plazo entre 12.914 y 12.740.

El IBEX también ha abierto al alza y también ha iniciado un movimiento lateral. Mientras se mantenga por encima de 9.784, mantendremos una predisposición alcista a corto plazo.