Comentarios anteriores
| Libros | Inicio | Volatilidad |	correoweb@bolsacava.com

 

Madrid, 9 de Marzo de 2010.
Gráfico diario del S&P 500 Contado
Comentario sobre el S&P 500 y el IBEX 35 de Mª Ángeles Cava.- El reto para el S&P 500 se encuentra en 1.150, tal y como podemos ver en el gráfico superior. Los indicadores de momento y amplitud presentan lecturas extremadamente "sobrecompradas" por lo que lo más probable es que se produzca en cualquier momento una corrección brusca aunque de corta duración. Ahora bien, el hecho de que el S&P 500 haya sido capaz de mantenerse en torno a los máximos del viernes es un signo de fuerza, y por lo tanto, hay que evitar la adopción de posiciones cortas porque la tendencia sigue siendo alcista. El IBEX superó bruscamente el 10.800 y se fue al siguiente nivel de resistencia, el 11.200. El IBEX se ha visto favorecido por la subida del sector financiero. El IBEX se enfrenta ahora al reto de los 11.200. Si fuese incapaz de superarlo, sería un aviso claro de inicio de una corrección brusca. En resumen, una lectura extremadamente  "sobrecomprada" de los indicadores de momento y de amplitud, y la proximidad de significativas zonas de resistencia en el S&P 500 y en el ETD del sector financiero, nos hace pensar que es probable que estemos a las puertas de una realización de beneficios. Ahora bien, salvo la "sobrecompra" extrema, los indicadores de momento siguen siendo alcistas. Comentario macroeconómico.- No debemos confundirnos. Los síntomas de mejora económica en los EE.UU son débiles, como en Europa,  y ello  a pesar de los enormes paquetes de estímulo fiscal y monetaria. En España. el plan de reducción del gasto público es poco creíble. Nuestra casta de políticos debería suscribir un gran pacto para distribuir los costes de la crisis entre todos de la forma más justa posible, como se hizo cuando los Pactos de la Moncloa,  pero desgraciadamente no parece que sea probable.
Gráfico horario  del IBEX 35
DJ Euro stoxx 50, futuro continuo. Gráfico de 30 minutos
		Comentario de Enrique Santos  DJ Euro stoxx 50, Futuro continuo.- Movimiento lateral en un estrecho rango de quince puntos. Pérdida evidente de momento (gráfico de treinta minutos) que indica una parada en el movimiento del precio, un cambio de ritmo pero nada más por el momento. La perforación brusca de la línea roja de puntos nos indicaría el agotamiento de la última onda al alza, el inicio de una corrección y la cancelación de posiciones largas a la espera del recorrido de esa posible corrección, cuyo primer objetivo situaremos en 2.820.  enrique-santos@bolsacava.com
		DJ Euro stoxx 50 Futuro continuo. Gráfico diario.
DJ Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

 

Madrid, 8 de Marzo de 2010.
Gráfico diario del S&P 500 Contado
Comentario sobre el S&P 500 de Mª Ángeles Cava.- El viernes se publicaron los datos de empleo en los EE.UU. Resultaron ser mejores de lo esperado, pero no son suficientes para mejorar las perspectivas de la economía estadounidense porque, dada lo ola de frío sufrida por EE.UU., el dato de empleo se ha visto afectado por ese hecho y resulta difícil de interpretar. Por lo tanto, seguiremos considerando como escenario más probable que el FED no suba los tipos antes de 2011. El dato, mejor de lo esperado, provocó un brusco movimiento al alza del S&P 500 y consiguió cerrar por encima del 1.130, apoyándose fundamentalmente en el sector tecnológico, y probablemente en la cancelación de un gran número de posiciones cortas abiertas ante la expectativa de que la resistencia de los 1.130 no fuese superada. En nuestro comentario del viernes pasado dijimos: "Si el dato fuese considerado bueno por el mercado, resultaría muy probable un brusco movimiento al alza que llevaría al S&P 500 a superar ligeramente el 1.130. ...... resulta probable que, en caso de que finalmente se despliegue ese tramo al alza, muy probablemente vendría seguido de un brusco movimiento a la baja que nos indicaría el final del rebote." Es indudable que los indicadores de momento y amplitud presentan lecturas extremas, por lo tanto, es probable que se produzca un brusco retroceso, una violenta corrección dentro del actual movimiento al alza. Ahora bien, también es preciso tener en cuenta que cuando los indicadores de momento consiguen alcanzar niveles tan altos de "sobrecompra" es porque existe una clara fortaleza intrínseca. Por ello, aunque esperamos una corrección a corto plazo por los elevadísimos niveles de "sobrecompra" existentes, debemos considerar que la tendencia (este rebote) sigue siendo alcista porque no hay ninguna señal de agotamiento. El primer soporte significativo vamos a situarlo en torno a 1.115, nivel donde se produce la coincidencia de la recta directriz alcista y de un soporte gráfico. Podemos observar en el gráfico superior que el S&P 500 ha dejado un hueco al alza en la zona 1.122-1.125. Es probable que en el movimiento correctivo que pudiera producirse intentara cubrir ese hueco. Por lo tanto, vamos a considerarlo como primer objetivo de ese brusco retroceso que esperamos a muy corto plazo. Euro/dólar.- Los indicadores de momento son alcistas a corto plazo. La resistencia vamos a situarla en torno a 1.374.  Si ese nivel fuese superado y posteriormente el 1,3775 se confirmaría la formación de un suelo y el desarrollo de una onda al alza. Por el momento, vamos a seguir considerando que está desplegando un movimiento lateral dentro de una tendencia bajista.
Comentario de Enrique Santos  DJ Euro stoxx 50, Futuro continuo.- Al cierre del viernes el futuro del Euro stoxx 50 con vencimiento en este mes de marzo marcaba 2.887 y cerraba la semana con una subida del +5.46% dicen que debido a los buenos datos de empleo dados a conocer en USA. El precio llegó a una zona de resistencia muy significativa acentuando la tendencia alcista de corto plazo (MACD diario >0), y aumentando la probabilidad de alcanzar los máximos del pasado mes de enero.
DJ Euro stoxx 50, futuro continuo. Gráfico horario
		Durante la semana pasada estuvimos esperando una corrección que no se produjo y que seguiremos esperando a lo largo de esta, corrección debida principalmente al elevado grado de sobrecompra, pues no hay señales que indiquen que el movimiento al alza se haya agotado y seguimos dentro de la qeu estamos considerando como segunda onda de la pauta de impulso a la baja iniciada el once de enero. Mantendremos este recuento mientras el Euro stoxx no supere ese nivel.  enrique-santos@bolsacava.com
		DJ Euro stoxx 50 Futuro continuo. Gráfico diario.
DJ Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

 

Madrid, 5 de Marzo de 2010.
Gráfico diario del S&P 500 Contado
Comentario sobre el S&P 500 y el IBEX 35 de Mª Ángeles Cava.- El S&P 500 rebotó al llegar a 1.116,76 y se encaminó de nuevo a la zona de los 1.130, si bien cerró por debajo. Tal y como podemos ver en el gráfico, durante los últimos tres días el S&P 500 se está moviendo dentro de un margen estrecho. El primer soporte significativo se encuentra en 1.116. En gráfico horario, el S&P 500 podría estar formando una figura de "H-C-H" con línea de cuello en 1.116.  El IBEX alcanzó ayer los 10.800, tal y como podemos ver en el gráfico. El IBEX también se encuentra por debajo del antiguo soporte convertido ahora en resistencia. Por lo tanto, tanto el S&P 500 como el IBEX se encuentran justo en plena zona de resistencia con los indicadores de momento "sobrecomprados", con un sentimiento alcista. Pues bien, en este entorno se publicarán hoy se publicaron los datos de empleo de los EE.UU. Si el S&P 500 fuese capaz de mantenerse por encima del 1.116, muy probablemente intentaría, a pesar del grado de "sobrecompra existente llegar al 1.130, objetivo que hemos señalado en numerosos comentarios anteriores. En sentido contrario, la perforación del 1.116 nos avisaría del inicio de un movimiento a la baja. Teniendo en cuenta que los indicadores de amplitud también están "sobrecomprados", si el S&P 500 no se mueve al alza de forma rápida, el riesgo de un brusco movimiento a la baja se incrementaría. Creemos que estamos a las puertas de un brusco movimiento al alza o a la baja y el catalizador muy probablemente será el dato empleo. Si el dato fuese considerado bueno por el mercado, resultaría muy probable un brusco movimiento al alza que llevaría al S&P 500 a superar ligeramente el 1.130. Ahora bien, si tenemos en cuenta que el S&P 500 ha subido apoyándose fundamentalmente en el sector financiero, sin la colaboración del sector de la energía y de la tecnología, resulta probable que, en caso de que finalmente se despliegue ese tramo al alza, muy probablemente vendría seguido de un brusco movimiento a la baja que nos indicaría el final del rebote. El IBEX probablemente se moverá lateralmente hasta que se publique el dato de empleo estadounidense. Ahora bien, no debemos olvidar que está "sobrecomprado" y justo por debajo de una zona de resistencia significativa.
Gráfico horario  del IBEX 35
Comentario de Enrique Santos  DJ Euro stoxx 50, Futuro continuo.- El lunes llamábamos su atención sobre la extraña circunstancia que reflejaban los datos de cierre de los índices europeos con respecto a a los estadounidenses al cierre del mes de febrero y terminábamos diciendo que "si Wall Street sigue mandando, y sus índices subiendo como lo hicieron ayer, lo más probable es que el signo negativo de nuestros índices cambie a positivo.".    La incertidumbre a la que hacíamos referencia también al inicio de  la semana se disipó y los índices europeos liderados han recuperado más de un tres por ciento desde el cierre del viernes pasado. Aunque el índice que mejor comportamiento ha tenido en ese período ha sido el IBEX 35, el liderazgo sigue correspondiendo al FTSE 100 londinense quien esta semana ha entrado en terreno positivo tomando como base el cierre de 2009.
Principales índices europeos, evolución n 2010.
DJ Euro stoxx 50, futuro continuo. Gráfico horario
		El Euro stoxx volvió a dar una nueva muestra de fuerza al lograr un nuevo máximo durante la sesión de ayer en 2.834 y mientras escribo este comentario ya está en 2.832. Las divergencias bajistas siguen ahí, pero la tendencia que domina en el corto plazo  (gráfico diario) sigue siendo alcista. Dijimos que si el Euro stoxx superase la zona de 2.800-2.810 el siguiente objetivo se encontraba en 2.884 (1)  tras una pequeña corrección, corrección que todavía no se ha producido y que seguiremos esperando durante la sesión de hoy, que como saben estará influida por los datos de empleo en los EE.UU. Como nos suele ocurrir con frecuencia: estamos tan pendientes de lo que puede pasar, que no nos damos cuenta de lo que está pasando. Hay divergencias, debilidad, riesgo de corrección etc. pero la tendencia es alcista, el rebote no ha terminado y lo más probable es que el Euro stoxx alcance hoy los 2.850. .. pero dependerá de Wall Street que sigue siendo quien manda. Que pasen un buen fín de semana.  enrique-santos@bolsacava.com  (1)  Nivel obtenido de la proyección de la primera onda desplegada desde el cinco de febrero a partir del final de la segunda el veinticinco.
		DJ Euro stoxx 50 Futuro continuo. Gráfico diario.
DJ Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

 

Madrid, 4 de Marzo de 2010.
Gráfico diario del S&P 500 Contado
Comentario sobre el S&P 500 y el IBEX 35 de Mª Ángeles Cava.- El S&P 500 hizo ayer un máximo en 1.125,64, ligeramente por debajo de la resistencia de la zona 1.130. Al llegar al 1.125,64 se giró a la baja y retrocedió a niveles similares a los cierre de ayer. Creemos que este comportamiento es consecuencia lógica de un estado de "sobrecompra" y porque el viernes se publicarán los datos de empleo. Tal y como hemos venido diciendo en nuestros comentarios anteriores, creemos que el 1.130 constituiría muy probablemente el objetivo del actual rebote y ayer el S&P 500 hizo un máximo en 1.125,64. Por lo tanto, es probable que en torno a este zona se produzcan realizaciones de beneficios, es indudable que ha aumentado la probabilidad de que se produzca un retroceso. Ahora bien, aunque creemos que es probable que se produzca un retroceso en cualquier momento, si bien esperamos que sea de corta duración, solamente en el caso de que el S&P 500 perforara el soporte de la zona 1.095 consideraríamos que el rebote habría concluido. Hasta que eso se produzca seguiremos considerando como escenario más probable el siguiente: un retroceso violento y un nuevo intento de alcanzar el 1.130.  El IBEX alcanzó ayer la zona del 10.700. Los indicadores de momento se encuentran "sobrecomprados" por lo que es probable que se produzca un violento retroceso a corto plazo. Ahora bien, mientras el IBEX se mantenga por encima del 10.440 consideraremos como escenario más probable la continuación del rebote hasta la zona de los 10.800. Nosotros creemos que los datos de empleo del mes de febrero de los EE.UU. no modificarán el escenario de altas tasas de paro. Probablemente, los datos de febrero se verán alterados por la intensas nevadas que han sufrido algunos Estados.
Gráfico horario  del IBEX 35
DJ Euro stoxx 50, futuro continuo. Gráfico horario
		Comentario de Enrique Santos  DJ Euro stoxx 50, Futuro continuo.-  Ayer el Euro stoxx se extendió por encima de 2.800 y se giró a la baja al llegar al 50% de retroceso de Fibonacci de la pauta desplegada desde los máximos de enero, consiguiendo cerrar con un +0.94%. Las resistencias están en 2.847, 2.875 y 2.884 como se ve en el gráfico. Lo más probable es que corrija parte de la subida debido al elevado grado de sobrecompra aunque como decíamos ayer, tras la ruptura de la resistencia situada en 2800-2810, el siguiente objetivo está en torno a 2.880, y mientras se mantenga sobre 2.765 mantendremos ese objetivo. El índices VIX de volatilidad rebotó ayer alcanzando un máximo en 19.30. Mientas no supere el 19.75 mantendremos una mayor predisposición hacia el lado largo en los índices.   enrique-santos@bolsacava.com
		DJ Euro stoxx 50 Futuro continuo. Gráfico diario.
DJ Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

 

Madrid, 3 de Marzo de 2010.
Gráfico diario del S&P 500 Contado
Comentario sobre el S&P 500 y el IBEX 35 de Mª Ángeles Cava.- El S&P 500 retrocedió desde los máximos de la sesión. Es un movimiento lógico tras cuatro días consecutivos de subidas, incluyendo en esa cuatro sesiones la primera parte de la de ayer, justo cuando hizo el máximo.  La zona de 1.112 debería funcionar como soporte, por tratarse de una resistencia previa. Mientras el S&P 500 se mantenga por encima del soporte y de la recta directriz alcista consideraremos como escenario más probable la continuación del movimiento al alza con un objetivo cercano a los 1.130. Seguimos pensando lo mismo que hemos venido diciendo en nuestros comentarios anteriores relativos al  IBEX. El IBEX se está moviendo al alza, parece estar desplegando una onda al alza dentro de una pauta correctiva más amplia. Ayer fue el tercer día consecutivo de subidas por ello es normal que puede experimentar un ligero descenso. La pérdida del 10.450 confirmaría el inicio de ese retroceso. Aunque pudiera producirse un retroceso, seguimos pensando que lo más probable es que, tras ese movimiento a la baja, despliegue una nueva onda al alza que lo lleve a la resistencia de la zona 10.700.
Gráfico horario  del IBEX 35
Comentario de Enrique Santos  DJ Euro stoxx 50, Futuro continuo.- El Euro stoxx alcanzó ayer un máximo en 2.800 lo que supone un retroceso del 100% del segmento previo a la baja. Ya en la apertura de ayer se veían divergencias bajistas entre el precio y los indicadores de momento, a pesar de lo cual todavía consiguió subir algo más hasta anotarse al cierre un +0.85%. El objetivo lo habíamos situado en 2.800-2.810 La zona de 2.800 coincide con los máximos  de la onda iniciada en febrero en 2.600 como pueden ver en el gráfico, además es también el 61,8% de esa misma onda proyectada desde los mínimos del pasado día 25 en 2.674.
DJ Euro stoxx 50, futuro continuo. Gráfico horario
		Las divergencias bajistas  persisten, por lo que podemos considerar que muy probablemente el Euro stoxx haya hecho un techo en 2.800 y corrija parte de la subida. En diario como ven en el gráfico inferior la situación es claramente alcista, y la volatilidad siguió bajando durante la sesión de ayer. Si el Euro stoxx superase la zona de 2.800 el siguiente objetivo lo situaremos en 2.885 donde se igualarían las dos ondas al alza desplegadas desde el cinco de febrero. Ese es el desarrollo que consideramos más probable tras una pequeña corrección. El recuento con el que veníamos trabajando desde el pasado viernes tenemos que modificarlo tal y como queda en el gráfico.  enrique-santos@bolsacava.com
		DJ Euro stoxx 50 Futuro continuo. Gráfico diario.
DJ Euro stoxx 50 contado. Recuento de Elliott. Gráfico diario

 

---